פגישת בעלי המניות של אנבידיה: מה אמר המנכ"ל על מחשוב קוונטי?
ענקית השבבים אנבידיה NVIDIA CORP ערכה את פגישת המשקיעים השנתית שלה ובעוד הפגישה שנמשכה 30 דקות בלבד לא השפיעה כמעט על מחיר המניה שיורדת ב-2%, מנכ"ל החברה ג'נסן הואנג כן סיפק מעט תובנות בנוגע למחשוב קוונטי ושרשרת האספקה.
הואנג ענה למספר שאלות בזמן הפגישה וכאשר נשאל בנוגע לתוכניות החברה למחשוב קוונטי, אמר המנכ"ל כי הוא סבור כי מחשוב קוונטי מעשי יגיע רק עוד כמה עשורים וכאשר הוא יגיע אלגוריתמי המחשוב יהיו מבוססים על גישות מואצות וקוונטיות. בנוסף, המנכ"ל נשאל גם בנוגע ליכולת הייצור המוגבלת של מוליכים למחצה וענה כי "לאנבידיה יש את המומחיות וקנה המידה לפתח שרשרת אספקה עמידה". הואנג הוסיף גם כי החברה יכולה להיכנס להסכמי אספקה ארוכי טווח או תשלום מראש עבור ייצור שבבים על מנת שהחברה תוכל לעמוד בדרישות הלקוחות.
במהלך הפגישה השנתית אישרו בעלי המניות את כל 12 המועמדים לדירקטוריון, את תגמול הבכירים ואישררו את PwC כמבקרת החברה. בנוסף, המשקיעים הצביעו בעד ביצוע מהלכים כמו הדחת דיקרטורים ללא סיבה או תיקון תקנון החברה על ידי אישור של רוב, במקום הדרישה הקודמת לרוב של שני שלישים לפחות.
בוול-סטריט ציינו לאחרונה כי בעוד יצרנית השבבים נמצאת בפסגה של שוק הבינה המלאכותית, האתגרים שלה הולכים ומתרבים. אמש מניית החברה התאוששה מעט לאחר רצף ירידות של שלושה ימים שמחק 13% ממחיר המניה. נראה כי התנודתיות במניה קשורה יותר להערכות השווי של אנבידיה ולמימוש רווחים ופחות לחששות בנוגע למעמדה הדומיננטי באספקת שבבי AI.
- מירוץ ה-AI באסיה: GMI ואנבידיה משיקות בטייוואן פרויקט של חצי מיליארד דולר
- קריית טבעון - למה אנבידיה בחרה בה ו-10 עובדות על האזור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחרות גוברת
מניית אנבידיה קיבלה היום שדרוג למחיר היעד מסיטי, כאשר האנליסטים העלו את מחיר היעד למניה ל-150 דולר מ-126 דולר ושמרו על המלצת הקנייה. מחיר היעד החדש מבוסס על מכפיל רווח עתידי ל-2025 של 35. האנליסטים ציינו את הפוטנציאל של סוכני ה-AI לא רק להגיב לבקשות אלא לקבל החלטות ולפעול באופן אוטונומי ועל ידי כך להניע גל חדש של ביקושים לשבבים.
עם זאת, מופיעים עוד ועוד מתחרות קטנות לאנבידיה שמאיימות לגנוב לה נתח שוק. החברה האחרונה היא Etched, סטרטאפ שגייס לאחרונה 120 מיליון דולר לאחר שפיתח חומרה ייחודית שלטענת החברה מהירה וזולה יותר משבבי הדור הבא Blackwell של אנבידיה בהפעלה של מודלים מסוימים. בין משקיעי החברה ניתן למצוא את מייסד פייפאל ואחד היזמים הבולטים בעולם, פיטר ת'יל.
השבבים של Etched הם דוגמה למעגל משולב ספציפי, או ASIC, חומרה שנועדה לבצע פונקציה אחת בלבד. במקרה של Etched מדובר במודלים המשמשים בעיקר בעיבוד שפה טבעית המשמשים צ'טבוטים כמו זה של ChatGPT של OpenAI. על מנת לייצר את השבבים החברה משתפת פעולה עם יצרנית השבבים הטייוואנית Tsmc.
- תקלה בקלאודפלייר השביתה אתרי ענק -למה המניה יורדת רק ב-2%?
- בגלל הרוח: הום דיפו יורדת על רקע רבעון חלש ומחסור בסופות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?
סטרטאפ נוסף לייצור שבבים שנקרא Groq צפוי לצאת בקרוב לסבב גיוס נוסף בהובלת בלקרוק ולגייס מימון לפי שווי של 2.5 מיליארד דולר. השבבים של Groq מתמקדים יותר בהסקת מסקנות, התהליך בו המודלים השונים מייצרים תשובות. עם זאת, החברה ציינה כי יחידות עיבוד השפה שלה מתאימות יותר להפעלת יישומים לעיבוד או ייצור שפה ופחות ליישומים של המעבדים של אנבידיה.
סביר להניח שיקח זמן אם בכלל עד שהחברות הללו יהוו איום ממשי על אנבידיה, כאשר הן נחשבות לזעירות בהשוואה לענקית השבבים שנסחרת ביותר מ-3 טריליון דולר. ב-Etched לא חשפו את הערכת השווי האחרונה של החברה, אך כן ציינו כי יש להם הזמנות מוקדמות בשווי של עשרות מיליוני דולרים. בוול-סטריט צופים שהמכירות של אנבידיה יעמדו על 115 מיליארד דולר השנה.
הדוחות לרבעון הראשון
בדוחותיה האחרונים רשמה אנבידיה רווח למניה של 6.12 דולר על הכנסות של 26 מיליארד דולר. הצפי בוול-סטריט היה לרווח למניה של 5.59 על הכנסות של 24.51 מיליארד דולר. לרבעון השני החברה צפתה הכנסות של 28 מיליארד דולר, עם סטייה של 2% למעלה או למטה. טוב מצפי האנליסטים ל-26.62 מיליארד דולר.
ההכנסות ממרכזי הנתונים הסתכמו ל-22.6 מיליארד דולר, עלייה של 23% מהרבעון הרביעי של 2023 ו-427% משנה קודם לכן. תזרים המזומנים החופשי עומד על 14.94 מיליארד דולר, עלייה של 466% משנה לשנה.
ב-Rosenblatt העלו לאחרנה גם כן את מחיר היעד למניית אנבידיה ל-200 דולר מ-140 דולר והציבו שיא חדש למחיר היעד של אנבידיה תוך שהם שומרים על המלצת הקנייה. מחיר היעד החדש מבוסס על מכפיל רווח עתידי ל-2026 של 40.
מדובר בתחזית אופטימית יותר ממה שמחזיקים רוב האנליסטים. התחזית הממוצעת לרווח למניה ב-2026 היא 4.10 דולר ומחיר היעד המוצע עומד על 126.24 דולר בלבד. האופטימיות הזו נובעת מהרווחים שהאנליסטים ב-Rosenblatt צופים שיגיעו דווקא מכיוון מגזר התוכנה של אנבידיה, כאשר הם סבורים כי תוכנה שמשלימה את החומרה תגדיל משמעותית את המכירות בעשור הקרוב.
אנבידיה נסחרת כעת לפי שווי של 3.035 טריליון דולר, מאחורי רק אפל ומיקרוסופט. מניית החברה זינקה ב-149% מתחילת השנה וב-204% ב-12 החודשים האחרונים.
- 2.כמה הם חרטטנים, במילים אחרות לא יודעים איך זה יגמר (ל"ת)אבי 27/06/2024 09:23הגב לתגובה זו
- 1.אלון 27/06/2024 07:34הגב לתגובה זוהמניה עברה מירידה של יותר מ 2% לעלייה קלה
מחשוב קוונטי400 אלף דולר הכנסות - והמניה זינקה ב-16%: ברוכים הבאים לבועת המחשוב הקוונטי
המשקיעים מהמרים על עתיד קוונטי פורץ דרך, למרות הכנסות זניחות, הפסדים מתמשכים וסימני אזהרה שמרמזים על בועה מתעצמת בשוק המחשוב הקוונטי
מחשוב קוונטי חברת Quantum Computing Quantum Computing 3.39% דיווחה על הכנסות זעומות של פחות מ-400 אלף דולר, אבל המשקיעים בוול סטריט כבר רואים את המהפכה הבאה. בפועל, זה מייצר תחושה עמוקה של בועה. זהנשמע כמו בדיחה של וול סטריט: חברה מדווחת על הכנסות רבעוניות זניחות והמניה שלה מזנקת ב-16% בבורסה. אבל זו המציאות של שוק המחשוב הקוונטי כיום.
חברת Quantum Computing הצליחה להלהיב את המשקיעים כשדיווחה במקביל למכירות על ההזמנה המסחרית הראשונה שלה מאחד מחמשת הבנקים הגדולים בארה"ב עבור פתרונות אבטחה קוונטיים. מה שעוד יותר מעניין: החברה דיווחה על רווח נקי של 2.4 מיליון דולר, לעומת הפסד של 5.7 מיליון דולר אשתקד. אבל - הרווח נבע בעיקר מרווח חשבונאי של 9.2 מיליון דולר ממכשירים נגזרים, לא מפעילות עסקית אמיתית. הוצאות התפעול של החברה זינקו ל-10.5 מיליון דולר מ-5.4 מיליון דולר, כשהחברה מסבירה שמדובר ב"השקעות במחקר ופיתוח לצמיחה ארוכת טווח".
הפרדוקס הקוונטי: אף חברה לא רווחית, כולם מתלהבים
העובדה המדהימה היא שאף אחת מחברות המחשוב הקוונטי הציבוריות - לא Quantum Computing, לא Rigetti Computing, לא D-Wave Quantum ולא IonQ - מרוויחה. רובן אפילו לא מתקרבות לרווחיות, רובן גם מכניסות סכומים זניחים. ובכל זאת, המניות שלהן נסחרות בשווי של מיליארדי דולרים רבים קוואנטם שהיא "הזולה" מכולן נסחרת ב-2 מיליארד דולר.
המשקיעים לא מסתכלים על ההווה אלא על העתיד. בעולם שבו נתונים הם הנכס החשוב ביותר, מחשוב קוונטי צץ ככוח שמשנה את כללי המשחק. הטכנולוגיה הזו, המבוססת על עקרונות הפיזיקה הקוונטית, מבטיחה חישובים מהירים פי מיליונים בהשוואה למחשבים הקלאסיים. זה אומר שרתים קטנים ומהירים לאחסון הנתונים וזה רק חלק קטן מהיתרונות הענקיים.
- ריגטי הציגה הפסד נמוך מהצפוי - אבל ההוצאות ממשיכות לגדול והמניה נופלת ב־8%
- מניות הקוונטים טסו באלפי אחוזים - הרווחים עדיין רחוקים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברות ענק כמו IBM, גוגל ואמזון משקיעות מיליארדים בפיתוח הטכנולוגיה, בעוד סטארטאפים מתחילים לנגוס בשוק.
הבסיס למחשוב קוונטי נעוץ בקיוביטים, יחידות מידע שיכולות להיות במצב 0 ו-1 בו זמנית, תופעה הנקראת סופרפוזיציה. בניגוד לביטים הרגילים, קיוביטים מאפשרים אלגוריתמים מקביליים שפותרים בעיות מורכבות תוך שניות. דוגמה בולטת: בעיית הנסיעה המסחרית (TSP), שמחשב רגיל ייקח לו שנים לפתור, נפתרת בקלות על ידי מחשב קוונטי. IBM כבר השיקה את Quantum System One, מערכתמסחרית ראשונה, והיא זמינה לעסקים דרך הענן. גוגל, מצדה, הכריזה לפני מספר שנים על "עליונות קוונטית" חישוב שלוקח אלפי שעות במחשב על, לקח דקות במחשב קוונטי.
וול סטריט השוק האמריקאיהנאסד״ק יורד ב-1.5%; AMD מאבדת 6%, סיוה צונחת 12.5%
הנאסד״ק צולל 2% כשהחששות סביב התמחור של ה-AI מתגברים; הום דיפו בתוצאות מאכזבות וחיתוך תחזית שמעוררות חשש על מצבו של הצרכן האמריקאי
וול סטריט במגמה שלילית חזקה במה שממשיך את המומנטום השלילי של אתמול ואת החששות של השבועות האחרונים, עם תנועה רוחבית בכל המדדים המרכזיים. ה-S&P 500 מאבד קצת 1.4% והדאו יורד בשיעור דומה. הנאסד"ק צונח בכ-2% לכ-22,250 נקודות. הירידות מתפתחות על רקע לחצים מתמשכים בסקטור הטכנולוגיה, תנודתיות בשוק הקריפטו ותחושה של האטה בצד הצרכני בעיקר סביב הדוחות של הום דיפו וחיתוך התחזית שלה.
אנבידיה תפרסם מחר את דוחות הרבעון השלישי, ומה שהיה עד לא מזמן מקור להתלהבות הפך לגורם שמכניס מתח לשווקים. לאנבידיה יש משקל גבוה במדדים וכל פספוס בתוצאות או בתחזית קדימה יכול לגרום למימוש משמעותי בוול סטריט.
ומבחינת המאקרו, התמונה גם מורכבת. נתוני התעסוקה לחודש ספטמבר יתפרסמו רק ביום חמישי בגלל השבתת הממשל, ולכן הם מקבלים כעת משקל עוד יותר גדול. לצד זה, נתוני תביעות האבטלה שמגיעים סוף-סוף ממשרד העבודה מצביעים על ריכוך נוסף בשוק התעסוקה - עלייה קלה במספר התביעות לדמי אבטלה בארה"ב מספר התביעות הראשוניות עמד בשבוע שהסתיים ב-18 באוקטובר על 232 אלף, הרבה מעל הממוצע שראינו מאז סוף הרבעון השני. זה עדכון הראשון יש לציין מאז השבתת המוסדות הפדרלים ולכן החשיבות של זה היא גדולה. בנוסף, מספר התביעות המתמשכות טיפס ל-1.957 מיליון - קרוב מאוד לרמה הגבוהה ביותר מאז 2021 מה שגם משקף את ההאטה בקצב הגיוסים.
זה אולי לא מספרים של משבר, אבל אלו נתונים שמראים על האטה. יש פחות גיוסים, יותר פיטורים, ושוק העבודה פחות הדוק ממה שראינו בתחילת השנה. מצד אחד זה מאתגר את הכלכלה אבל מצד שני זה דווקא יכול להוריד לחץ אינפלציוני ולכן לשחק תפקיד משמעותי בהחלטות הריבית הקרובות של הפד ולגרום להאצת מסלול הורדות הריבית.
- ה-S&P ירד ב-0.9%; אלביט וצים זינקו ב-6%, נייס צנחה ב-9%
- גוגל מטפסת 3.7% דל צונחת 6%, אנבידיה ב-1.5%; ומה עושים החוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כל זה מגיע כשהשוק כבר מפחית את הציפיות להורדת ריבית בדצמבר, שהסבירות לכזאת ירדה מכ-90% לפני חודש לכ-40% בלבד כיום. תשואת אג"ח ה-10 שנים יורדת ל-4.11%, הדולר נחלש מעט, הזהב ממשיך לרדת, והביטקוין נע סביב 91 אלף דולר - ירידה שמתכתבת עם הבריחה מנכסים מסוכנים באופן יחסי.
