אמזון צפויה להגיש דוחות מצוינים - אז למה בשוק מודאגים?
עד לא מזמן, AMAZON (AMZN) הייתה החברה השנייה בגודלה בשווי השוק רק לאפל APPLE, אבל מאז תחילת השנה מיקרוסופט MICROSOFT (MSFT) עקפה אותה בסיבוב, והיא כנראה תהיה החברה השנייה שמגיעה לשווי של 2 טריליון דולר. אבל אין מה לרחם על הגוליית שיצר ג'ף בזוס, ששוויה עומד על 1.76 טריליון דולר לעומת 1.9 טריליון של MSFT. אגב, ייתכן מאוד שגם גוגל GOOGLE (GOOG), לה שווי של 1.6 טריליון, גם תעבור את AMZN בקרוב.
מחר (חמישי) לאחר סגירת המסחר, ענקית הקמעונאות המקוונת הגדולה בעולם וגם ספקית שירותי הענן הגדולים בעולם, תגיש את דוחותיה לרבעון הראשון של 2021. למה מצפים בשוק מהדוחות הראשונים לאחר שהמייסד בזוס הודיע על הפסקת ניהולה בפועל? להרבה... הקונצנזוס צופה עלייה של 41% במכירות ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אבל בשוק יותר חוששים מהמשמעות של הפתיחה מחדש של המשק האמריקאי ואיך זה ישפיע על ההרגלים הצרכניים, כשסביר להניח שהרבה יותר אנשים ירצו לקנות בחוץ מאשר באונליין, רק כדי לצאת החוצה.
בשיחת משקיעים שערכה, הנהלת החברה אמרה כי הצפי הוא להכנסות של בין 100 ל-106 מיליארד דולר, כשהרווח התפעולי צפוי לעמוד בין 3 ל-6.5 מיליארד דולר. עוד אמרו, כי בשל המגפה יהיו הוצאות נוספות של 2 מיליארד דולר. הקונצנזוס צופה שההכנסות יעמדו על 104.5 מיליארד דולר והרווח למניה (EPS) יעמוד על 9.54 דולר למניה.
אחת הציפיות הבסיסיות של השוק הוא המשך החוזק של מכירות מקוונת ברבעון האחרון, כשהצפי הוא למכירות של 51.5 מיליארד דולר מהחנויות המקוונות, עלייה של 41% מהתקופה המקבילה אשתקד. בשורת המכירות של צד שלישי, כלומר בעלי חנויות חיצוניים, הצפי הוא קרוב ל-22 מיליארד דולר, שמהווים עלייה של 50% ביחס לאשתקד.
- אמזון תשקיע 4.4 מיליארד דולר בניו-זילנד
- 1.27 מיליארד דולר באמזון - אקמן משנה כיוון: יותר טכנולוגיה פחות תשתיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההכנסות ממנויים צפויות לעמוד על למעלה מ-7 מיליארד דולר, עלייה של 32%, כשההכנסות מחנויות פיזיות צפויות לרדת ב-8% ל-4.3 מיליארד. בשוק צופים שההכנסות משירותי הענן יעמדו על למעלה מ-13 מילאירד דולר שמהווים עלייה של 29%.
כאמור, החשש הגדול ביותר של המשקיעים הוא מה יקרה ברבעון הבא, כשמרבית האמריקאים כבר יהיו מחוסנים והכלכלה דה פקטו תיפתח מחדש. הקונצנזוס צופה הכנסות של קרוב ל-109 מיליארד ו-EPS של 10.8 דולר לרבעון הבא. ימים יגידו.
במכתב למשקיעים של טרויסט, שמחזיקים בהמלצת קנייה ומחיר יעד של 3,750 דולר למניה, 10% יותר ממחיר השוק, צופים שההכנסות יגיעו לצד העליון של התחזית שנתנה ההנהלה. הגיוני. בעלי חברות תמיד אוהבים להנפיך ציפיות ואז להרוויח כשהמניה טסה כשמכים אותן.
- כסף קטן: באפט עשוי להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר השנה
- אמזון מתכננת כיסוי אינטרנט לווייני עולמי עד 2028
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
מקרון צרפתהבנק המרכזי של צרפת מוריד תחזיות
צרפת מתמודדת עם האטה כלכלית וחוסר יציבות פוליטית: הבנק המרכזי מוריד תחזיות צמיחה, פיץ' מפחיתה דירוג אשראי והשווקים דורשים תשואה גבוהה יותר על החוב הממשלתי
הבנק המרכזי של צרפת הודיע על הפחתת תחזיות הצמיחה לשנים 2026 ו-2027 ב־0.1 נקודת אחוז, בעקבות חוסר הוודאות הפוליטי שנוצר לאחר נפילת הממשלה השנייה בתוך פחות משנה. הבנק מזהיר כי צרפת עלולה להישאר מאחור ביחס לשאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות.
המצב הכלכלי בצרפת מסתבך. ראש הממשלה החדש, סבסטיאן לקורנו, מנסה לגבש תקציב ל־2026 תוך ניהול משא ומתן עם מפלגות האופוזיציה. אך מפלגות מהשמאל והימין הקיצוניים דורשות בחירות חדשות במקום לסייע בגיבוש הסכמות, מה שמקשה על תהליך קבלת ההחלטות. המפלגה הסוציאליסטית, שעל תמיכתה תלויה יציבות הממשלה, דורשת להעלות מסים על עסקים ולהאט את תהליך צמצום הגירעון – הגדול ביותר באיחוד האירופי. קו זה מנוגד לרצון השווקים, והדבר מתבטא בעליית תשואות האג"ח הממשלתיות הצרפתיות ביחס למדינות שכנות.
פיץ' הורידה דירוג
חברת הדירוג פיץ' הורידה ביום שישי את דירוג האשראי של צרפת מ-AA- ל-A+, בשל חששות מיכולת הממשלה לעמוד ביעדי התקציב ולהגיב למצבי חירום כלכליים. המהלך משקף הערכה גוברת של המשקיעים כי צרפת נעשית פחות יציבה מבחינה פיסקלית.
הבנק המרכזי הצרפתי מזהיר מפני המשך מדיניות כזו. הכלכלן הראשי אוליביה גארנייה אמר כי אם לא יתקדמו בצמצום הגירעון, "אי הוודאות הפיסקלית תתרחב, והחלטות השקעה ותעסוקה של עסקים ומשקי בית יישארו מהוססות". נגיד הבנק, פרנסואה וילרואה דה גלהאו, הוסיף כי הממשלה הבאה חייבת להישאר מחויבת ליעד של גירעון של 3% מהתמ"ג עד 2029. לדבריו, "אם נכשלים בתחילת הדרך, קשה לשכנע שהיעד יושג בזמן".
- פיץ' מורידה את דירוג האשראי של צרפת: אי יציבות פוליטית וחוב ציבורי גבוה מעיבים על התחזית הכלכלית
- בפעם החמישית: מקרון מינה ראש ממשלה חדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזיות החדשות
התחזית המעודכנת מצביעה על האטה בצמיחה לעומת שאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות. הבנק צופה צמיחה מתונה ב-2026 וב-2027, ומדגיש כי עסקים ומשקי בית נוטים לעכב השקעות עד שתהיה בהירות בנוגע למדיניות התקציב.
דונלד טראמפ; קרדיט: טוויטרטראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים
נשיא ארה״ב דוחף לביטול חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות, מהלך שעשוי לגרום לפגיעה בשקיפות, להעמקת פערי מידע בין משקיעים ולתנודתיות גבוהה יותר בשווקים
דונלד טראמפ נשיא ארה״ב דונלד טראמפ חוזר לרעיון ישן שלו: ביטול החובה על חברות ציבוריות לפרסם דוחות כספיים מדי רבעון והסתפקות בדיווח חצי־שנתי. השבוע טראמפ חזר והעלה את ההצעה ברשתות החברתיות, והפעם ייתכן שיש לו יותר כוח לקדם שינוי רגולטורי. למרות זאת, נראה שהמשקיעים לא מתלהבים. אין לחץ מצד השוק על הרשות לניירות ערך האמריקנית לשנות את דרישות הדיווח, כשהמשמעות של מהלך כזה היא פחות מידע למשקיעים ויותר חוסר־וודאות.
הרבה סיבות למה זה רעיון גרוע
דיווח כספי סדיר ושקוף מפחית לחברות את עלויות הגיוס. ככל שהמידע אמין ונגיש יותר, כך קל וזול לחברה לגייס הון או ליטול אשראי. איש לא רוצה להמתין שלושה חודשים נוספים כדי לגלות התפתחויות שליליות, כמו מעבר של חברה מרווח להפסד. באותה מידה, איש אינו מעוניין להחמיץ שינוי פתאומי לטובה, כפי שקרה באנבידיה. זו גם אחת הסיבות לכך שעלות ההון של חברות אמריקניות נחשבת לאורך שנים לנמוכה יחסית לעולם.
פחות דוחות כספיים עלולים להוביל לתנודתיות גבוהה יותר במניות. מרווחי זמן ארוכים בין פרסומים יוצרים "קפיצות" חדות כאשר סוף־סוף מתפרסם המידע. יתרה מכך, העובדה שמידע אינו מדווח לציבור אינה אומרת שאינו קיים. מנהלים ובעלי תפקידים עדיין מחזיקים בו ועלולים להשתמש בו לפני כולם.
הפחתת תדירות הדיווח תחזק במיוחד את היתרון של משקיעים מוסדיים עם תקציבי מחקר גדולים וגישה ישירה להנהלות, ותפגע במשקיעים פרטיים. דיווח קבוע מסייע לאזן את תנאי השוק. גם מנקודת מבט עסקית רחבה הצעד אינו מתיישב עם המציאות. מחזורי העסקים מתקצרים, לא מתארכים.
- טראמפ נגד הניו יורק טיימס: תביעה של 15 מיליארד דולר בגין לשון הרע; מניית העיתון יורדת
- טראמפ מדבר – והמניות עפות: זינוק במניות יצרניות הרכב המעופף ג'ובי וארצ'ר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הבינה המלאכותית ממחיש את זה היטב, כאשר לפני שלוש שנים כמעט שלא הוזכר, וכיום הוא משנה ענפים שלמים. המתנה של חצי שנה בין דוחות כספיים עלולה להיחשב נצח בתעשיות דינמיות כאלה.
