אנבידיה NVIDIA Corp. -0.93%   פרסמה את דוחות הרבעון השלישי והבהירה שוב למה היא ממשיכה להוביל את מירוץ הבינה המלאכותית: החברה עקפה את תחזיות האנליסטים בהכנסות וברווח, והציגה תחזית אופטימית במיוחד לרבעון הרביעי. מניית החברה הגיבה בעלייה של יותר מ־4%.

חשוב - מה אמר ג'נסן הואנג בשיחת המשקיעים

ברבעון השלישי רשמה אנבידיה רווח של 1.30 דולר למניה והכנסות של 57.01 מיליארד דולר, טוב מהציפיות שעמדו על 1.26 דולר למניה ו־55.2 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד עמדו נתוני החברה על 0.81 דולר למניה והכנסות של 35.1 מיליארד דולר. מוקד הכוח המרכזי של אנבידיה נשאר חטיבת מרכזי הנתונים, שמובילה את הביקוש הגואה למעבדי AI. החטיבה הניבה ברבעון הכנסות של 51.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות ל־49.3 מיליארד דולר. תחום הגיימינג, שבעבר היה ליבת הפעילות של החברה, הניב 4.3 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות השוק.

לרבעון הרביעי צופה אנבידיה הכנסות של 65 מיליארד דולר, פלוס־מינוס 2%, גבוה מהערכת השוק שעמדה על 62 מיליארד דולר. עבור משקיעים שמודאגים מהאם המומנטום ב-AI יכול להמשיך להחזיק את השוק, זהו נתון משמעותי שמאותת שהביקוש העסקי למחשוב מתקדם עדיין במגמת עלייה.

• אנבידיה לפני הדוחות: 7% תנודה צפויה - 2 אסטרטגיות שוריות
• צחי אבו: "אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית, כל נכס אצלנו עובר השבחה"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הדוח מגיע בזמן שבו שוק ההון כולו בוחן מחדש את האופטימיות סביב החברות המובילות בתחום. בחודשים האחרונים מכרו כמה משקיעים בולטים את אחזקותיהם באנבידיה, כולל קרן הגידור של פיטר תיל, שמכרה פוזיציה של כ־100 מיליון דולר, וסופטבנק, שמימשה את כל אחזקותיה בחברה בשווי של 5.8 מיליארד דולר. עבור שתיהן מדובר במהלך שנועד לפנות משאבים להשקעות AI אחרות.

ענקית השבבים נסחרת כעת לפי שווי של 4.5 טריליון דולר, כאשר מנייתה עלתה ב-39% מתחילת השנה ו-27% ב-12 החודשים האחרונים.

מניית וויקס Wix.com -2.7%   התרסקה אתמול ב-19.8% בוול סטריט אחרי פרסום התוצאות לרבעון השלישי, ובכלל היא במגמת ירידה ברורה כשמתחילת השנה היא מאבדת 45%. אתמול לכאורה הירידה הפתיעה - דוח חזק ברבעון עם עלייה של 14% בהכנסות ל-505.2 מיליון דולר, הזמנות של 514.5 מיליון דולר, והפלטפורמה שנרכשה באמצע יוני, Base44 מטפסת בקצב מרשים עם יותר מאלף מנויים חדשים ביום. אפילו התחזית השנתית עלתה - וויקס מצפה להכנסות שנתיות של 1.99-2 מיליארד דולר קצת יותר מהטווח התחתון בתחזית הקודמת. אז למה השוק העניש ככה את החברה?

אי-השקט של המשקיעים ממניות תוכנה הוא קיים ונכון, אבל בוויקס עצמה יש מסכת של חששות שהצטברו אתמול. ראשית, השוק ציפה ליותר - הרבה יותר. ואם ננתח את מה שלא נכתב, את "בין השורות" כמכלול נגלה שהחברה עצמה לא צומחת. העלייה בתחזית וברף היא קטנה והיא נובעת מהרכישה. 

הרכישה של Base44 לפני כחצי שנה של סארטאפ של איש אחד בן פחות משנה ב-80 מיליון דולר, קיבלה כותרות מתלהבות - כולם התלהבו מרכישת ה-AI, לצד ההצלחה להרים סטארטאפ מאפס ל-80 מיליון בחודשים. אבל היה צד שני ובעייתי - אנחנו הצגנו את הבעיה - וויקס מודה: הבינה המלאכותית מאיימת עלינו. החברה הפנימה באיחור שהיא מפגרת בתחום ומיהרה לרכישה חפוזה.

וויקס בונה אתרים. יש על הפלטפורמה הזו עוד תוספות ופיצ'רים נוספים, אבל הבסיס שלה הוא בניית אתרים. ה-AI בונה אתרים מהר יותר, בזול יותר. אז למה צריך את וויקס? וגם אם עדיין צריך את וויקס אז לא באותו מחיר - יש תחרות. וויקס התכחשה לזה וכשהתעוררה היא גילתה שהשוק בורח לה ומיהרה לרכוש את Base44 - צעד כמובן נכון, אבל ברבעונים האחרונים ובמיוחד אתמול התבר שלא מספיק. 

• וויקס צונחת 16% למרות תוצאות טובות - הסיבה היא בתחזית ובאיום מ-AI
• המטב”ח וקרן ההשקעות של וויקס מביאים את קרנות ההון סיכון לנגב
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האיום הגדול על וויקס

מהפכת ה-AI, היא מהפיכה אמיתית שמאיימת על הבסיס של הפעילות העסקית של וויקס וחברות תוכנה בכלל. אם בעשור האחרון וויקס בנתה אתרים מהר ובאופן ידידותי, היום כלים מבוססי AI יכולים לייצר אתר מלא בתוך דקות. ואם לפני שנתיים היו אלה רק דפי נחיתה שבלוניים, הרי שהיום הכלים משתכללים בקצב של 'חוק מור' ומסוגלים לייצר אפליקציות ארגוניות מסובכות בשעות בודדות. הרף השתנה וויקס כנראה לא התעוררה בזמן. הפער בין מה שהחברה הציגה לבין מה שהשוק ציפה מחברה שמאוימת מה-AI היה גדול מידי. השוק רצה לראות את וויקס מתמודדת מול ה-AI. הוא לא רואה את זה, ואגב, חייבים להזכיר שזה לא רק וויקס - תראו מה קורה לנייס ואפילו למאנדיי. ה-AI הוא איום ענק הוא והוא כבר מזמן לא "הפיל שבחדר" שאף אחד לא מדבר עליו.