הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
תעסוקה הולכים לעבודה
צילום: Ryoji Iwata on Unsplash

שוק העבודה האמריקאי בצומת דרכים: האם 59 אלף משרות יספיקו למנוע זעזועים?

מה צפוי להיות שיעור האבטלה וקצב הגיוס ולמה יש קיטון במשרות? 

ענת גלעד |
נושאים בכתבה דוח תעסוקה

דוח התעסוקה האמריקאי למרץ יתפרסם היום כשהשוק סגור בגלל חג הפסחא. התחזית עומדת על תוספת צנועה של 59 אלף משרות לא חקלאיות, עם שיעור אבטלה שיישאר סביב 4.4%. נתונים כאלה נראים יחסית חלשים לעומת השנים המוקדמות של העשור, אבל בהקשר הנוכחי הם עשויים להיחשב סבירים. שוק העבודה עבר שינוי מבני, שמקטין את כמות המשרות הנדרשת חודשית כדי למנוע עלייה באבטלה. אם בעבר נדרשו מאות אלפי משרות כדי לספוג גידול בכוח העבודה, היום קצב נמוך יותר יכול להספיק.

השינוי נובע מגורמים מבניים כמו האטה בגידול האוכלוסייה העובדת, הגבלות הגירה וחוסר ודאות כלכלית, לצד כניסה של ה-AI למקומות העודה במקביל לפיטורי עובדים. חברות מהססות להגדיל גיוס, אבל גם לא ממהרות לפטר. התוצאה היא שוק קפוא יחסית, שבו דוחות חודשיים פושרים לא בהכרח מסמנים בעיה.

מחקר עדכני מציב טווח חדש לקצב יצירת משרות ששומר על שיעור אבטלה קבוע. הנקודה התחתונה יכולה להיות 15 אלף משרות בחודש, עם תקרה של 87 אלף. זה נמוך בהרבה מהערכות קודמות, כמו 153 אלף באפריל 2024 או 32-82 אלף באוגוסט. הירידה משקפת מציאות שבה כוח העבודה גדל לאט יותר, והגירה מוגבלת מפחיתה לחץ על שוק העבודה.

ענף הבריאות נושא את כל המשק על גבו

סקר ADP למגזר הפרטי הראה תוספת של 62 אלף משרות במרץ, מעט מעל הציפיות. הבעיה היא שהתוספת רוכזה בעיקר בענף הבריאות - כ-58 אלף מתוכן. ענפים אחרים תרמו מעט מאוד. בפברואר הייתה הפרעה בשוק העבודה בגלל שביתה בקליפורניה ובהוואי, שהוציאה 31 אלף עובדים מספירה זמנית. ללא ענף הבריאות, השנה האחרונה בירידה מצטברת של למעלה מחצי מיליון משרות.

התלות בענף אחד מבטאת חולשה מבנית: משרות סיעוד וביתיות תומכות בתעסוקה, אבל רבות מהן בשכר נמוך או חלקי. זה מגביל את ההשפעה על הצריכה ועל השוק כולו. במילים אחרות - אנחנו במצב של ירידה שמוחבא מאחורי נתונים על תחום הבריאות. 

שיעור האבטלה ב-4.4% יציב יחסית, 0.2% מעל תחילת השנה. אבל מדדים משלימים מצביעים על חולשה: קצב הגיוס ירד ל-3.1%, הרמה הנמוכה ביותר מאז הקורונה. זה מרמז על ירידה בביקוש לעובדים, למרות שאין גל פיטורים. שיעור התפוסה נשאר גבוה, אבל ההיסוס בגיוס עלול להצטבר.

השלכות על מדיניות הפד והשווקים הפיננסיים

השכר השעתי צפוי לעלות ב-4.1% שנתית, אבל האטה תפגע בציפיות להורדת ריבית. הערכות מציבות סיכוי של 40% למיתון ב-12 חודשים, מושפע מאי-ודאות, המלחמה במזרח התיכון ועליית מחירי אנרגיה.

קיראו עוד ב"גלובל"

דוח חיובי יחסית יחזק תקווה להורדת ריבית ביוני, אבל תלות בענף הבריאות וגיוס איטי יגבילו את הסיכויים לכך. אם המשרות יהיו נמוכות מ-50 אלף, זה יגביר לחץ על מדיניות מוניטרית.

הוספת תגובה

תגובות לכתבה:

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה