מנסה שוב: eToro בדרך להנפקה בוול-סטריט לפי שווי של 5 מיליארד דולר
למרות שורת כישלונות בעבר וירידה דרמטית בשווי מ-10.4 ל-3.5 מיליארד דולר, החברה הישראלית מנסה שוב את מזלה בוול סטריט וצפויה לנסות ולהנפיק לפי שווי של יותר מ-5 מיליארד דולר כבר ברבעון השני
חברת המסחר המקוון eToro החלה בתהליכים מתקדמים לקראת הנפקה בבורסה האמריקאית. החברה הגישה מסמכים חסויים לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) במטרה להנפיק את מניותיה בניו יורק. בניגוד למגמה הרווחת בשוק, שבה חברות טכנולוגיה רבות דוחות את תכניות ההנפקה שלהן, eToro מתכננת לצאת להנפקה כבר ברבעון השני של השנה. על פי גורמים המעורים בפרטים, שווי החברה בהנפקה עשוי לעלות על 5 מיליארד דולר - עלייה משמעותית משווי של 3.5 מיליארד דולר בסבב הגיוס האחרון שלה ב-2023.
המהלך הנוכחי מגיע לאחר שניסיון קודם של החברה להיכנס לבורסה דרך מיזוג עם חברת SPAC בשווי של 10.4 מיליארד דולר נכשל ב-2022. יוני אסיא, מייסד ומנכ"ל החברה, הסביר אז כי החברה הבינה ש"השווקים לא היו שם" כאשר בועת חברות ה-SPAC התפוצצה.
בחירתה של eToro בבורסה האמריקאית, במקום בבורסת לונדון, משקפת את האתגרים שעמם מתמודד השוק הבריטי בשימור חברות מובילות. אסיא הסביר את ההחלטה באומרו: "מעט מאוד מהלקוחות הגלובליים שלנו יסחרו במניות בריטיות. משהו בשוק האמריקאי יוצר מאגר של נזילות עמוקה ומודעות עמוקה לנכסים הנסחרים בארצות הברית."
נתוני החברה מרשימים: נכון למרץ האחרון, eToro ניהלה נכסי לקוחות בהיקף של 11.3 מיליארד דולר, המפוזרים על פני 3 מיליון חשבונות פעילים. הפלטפורמה, שנוסדה ב-2007, התפתחה ממסחר במניות בלבד למגוון רחב של מכשירים פיננסיים, כולל מטבעות קריפטוגרפיים.
- איטורו עקפה את הציפיות ומכריזה על בייבאק - המניה מזנקת ב־7%
- על הבמה באיטליה: אסיא מנסה להחזיר את המומנטום לאיטורו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
את תהליך ההנפקה מובילים בנקי ההשקעות Goldman Sachs, Jefferies ו-UBS, שיעבדו עם החברה על הכנת התשקיף והצגתה למשקיעים מוסדיים. ההגשה החסויה מאפשרת לחברה להתקדם בתכניותיה מבלי לחשוף מידע רגיש בשלב זה.
בשנה שעברה גייסה החברה 250 מיליון דולר בהובלת קרן SoftBank היפנית וחברת Ion Group. גיוס זה היווה הבעת אמון משמעותית ביכולתה של החברה להמשיך את מגמת הצמיחה שלה, למרות תנאי השוק המאתגרים.
ההנפקה מגיעה בתקופה מעניינת
ההנפקה המתוכננת מגיעה בתקופה מעניינת בשוק ההון העולמי, כאשר משקיעים מחפשים הזדמנויות בחברות טכנולוגיה בעלות מודל עסקי מוכח. eToro, עם בסיס הלקוחות הרחב שלה והנוכחות הגלובלית המתרחבת, מציגה עצמה כאפשרות השקעה אטרקטיבית.
- דרמה לפני הדוח: פיטר תיל וסופטבנק נוטשים את אנבידיה - האם הם יודעים משהו שאנחנו לא?
- נפילה בביטקוין, ירידות באסיה ובחוזים בוול סטריט
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?
הבריטים, מצדם, רואים בהחלטת eToro להנפיק בניו יורק סימן נוסף לאתגרים שעמם מתמודד השוק הפיננסי בלונדון. בריטניה, שהיא השוק הגדול ביותר של החברה, מאבדת בשנים האחרונות חברות מבטיחות לטובת בורסות זרות.
עבור המשקיעים הקיימים בחברה, ההנפקה מהווה הזדמנות למימוש חלק מהשקעתם. עם זאת, העובדה שהחברה בחרה בהנפקה ציבורית מסורתית, במקום באפשרויות אחרות כמו מכירה פרטית, מעידה על האמון ביכולתה להצליח בשוק הציבורי.
בעוד שחברות רבות בוחרות להישאר פרטיות לתקופות ארוכות יותר, המהלך של eToro מסמן
אפשרות לפתיחה מחודשת של שוק ההנפקות. הצלחת ההנפקה עשויה לעודד חברות טכנולוגיה נוספות לשקול מהלך דומה, במיוחד לאור השיפור בתנאי השוק והעניין הגובר של משקיעים בחברות צמיחה.
בעוד שחברות רבות בוחרות להישאר פרטיות לתקופות ארוכות יותר, המהלך של eToro מסמן אפשרות לפתיחה מחודשת של שוק ההנפקות. הצלחת ההנפקה עשויה לעודד חברות טכנולוגיה נוספות לשקול מהלך דומה, במיוחד לאור השיפור בתנאי השוק והעניין הגובר של משקיעים בחברות צמיחה.
הדרך להנפקה - מלאה בכישלונות
הדרך של eToro לשוק ההון הציבורי רצופה בניסיונות כושלים. החברה, שהחלה את מסעה להנפקה בתקופת הקורונה, ביקשה כאמור תחילה להתמזג עם חברת SPAC לפי שווי של למעלה מ-10 מיליארד דולר. ואולם, התזמון לא היה לטובתה - התקררות שוק ההנפקות וירידה חדה במעמדן של חברות ה-SPAC הובילו לכישלון המהלך.
על רקע האתגרים בשוק, נאלצה החברה להתפשר משמעותית על שווייה. לפני כשנתיים השלימה eToro גיוס של 250 מיליון דולר לפי שווי של 3.5 מיליארד דולר בלבד - נפילה דרמטית של 65% מהשווי שביקשה לקבל בעסקת ה-SPAC המקורית.
המהמורות בדרך לא הסתיימו שם. בשנה שעברה נאלצה החברה לבטל סופית את תוכניות ההנפקה המקוריות ואף פיטרה כ-6% מעובדיה. בהמשך, במהלך שמעיד על הלחץ מצד משקיעים ועובדים לנזילות, אישרה החברה מכירת מניות בשוק המשני בהיקף של 120 מיליון דולר, לפי שווי נמוך אף יותר של פחות מ-3 מיליארד דולר.
עם זאת, הנתונים התפעוליים של החברה הראו יציבות מסוימת. בשנת 2023 רשמה eToro הכנסות של 630 מיליון דולר, כמעט זהות להכנסות של 631 מיליון דולר בשנת 2022. בצד החיובי, החברה הציגה צמיחה משמעותית במספר המשתמשים, עם 35.5 מיליון משתמשים רשומים בסוף 2023, מתוכם יותר מ-3 מיליון חשבונות בתשלום - עלייה מ-2.8 מיליון בשנה קודם לכן.
- 1.יזהרו הקונים... (ל"ת)אורי 16/01/2025 20:22הגב לתגובה זו
מחשוב קוונטי400 אלף דולר הכנסות - והמניה זינקה ב-16%: ברוכים הבאים לבועת המחשוב הקוונטי
המשקיעים מהמרים על עתיד קוונטי פורץ דרך, למרות הכנסות זניחות, הפסדים מתמשכים וסימני אזהרה שמרמזים על בועה מתעצמת בשוק המחשוב הקוונטי
מחשוב קוונטי חברת Quantum Computing Quantum Computing 8.49% דיווחה על הכנסות זעומות של פחות מ-400 אלף דולר, אבל המשקיעים בוול סטריט כבר רואים את המהפכה הבאה. בפועל, זה מייצר תחושה עמוקה של בועה. זהנשמע כמו בדיחה של וול סטריט: חברה מדווחת על הכנסות רבעוניות זניחות והמניה שלה מזנקת ב-16% בבורסה. אבל זו המציאות של שוק המחשוב הקוונטי כיום.
חברת Quantum Computing הצליחה להלהיב את המשקיעים כשדיווחה במקביל למכירות על ההזמנה המסחרית הראשונה שלה מאחד מחמשת הבנקים הגדולים בארה"ב עבור פתרונות אבטחה קוונטיים. מה שעוד יותר מעניין: החברה דיווחה על רווח נקי של 2.4 מיליון דולר, לעומת הפסד של 5.7 מיליון דולר אשתקד. אבל - הרווח נבע בעיקר מרווח חשבונאי של 9.2 מיליון דולר ממכשירים נגזרים, לא מפעילות עסקית אמיתית. הוצאות התפעול של החברה זינקו ל-10.5 מיליון דולר מ-5.4 מיליון דולר, כשהחברה מסבירה שמדובר ב"השקעות במחקר ופיתוח לצמיחה ארוכת טווח".
הפרדוקס הקוונטי: אף חברה לא רווחית, כולם מתלהבים
העובדה המדהימה היא שאף אחת מחברות המחשוב הקוונטי הציבוריות - לא Quantum Computing, לא Rigetti Computing, לא D-Wave Quantum ולא IonQ - מרוויחה. רובן אפילו לא מתקרבות לרווחיות, רובן גם מכניסות סכומים זניחים. ובכל זאת, המניות שלהן נסחרות בשווי של מיליארדי דולרים רבים קוואנטם שהיא "הזולה" מכולן נסחרת ב-2 מיליארד דולר.
המשקיעים לא מסתכלים על ההווה אלא על העתיד. בעולם שבו נתונים הם הנכס החשוב ביותר, מחשוב קוונטי צץ ככוח שמשנה את כללי המשחק. הטכנולוגיה הזו, המבוססת על עקרונות הפיזיקה הקוונטית, מבטיחה חישובים מהירים פי מיליונים בהשוואה למחשבים הקלאסיים. זה אומר שרתים קטנים ומהירים לאחסון הנתונים וזה רק חלק קטן מהיתרונות הענקיים.
- ריגטי הציגה הפסד נמוך מהצפוי - אבל ההוצאות ממשיכות לגדול והמניה נופלת ב־8%
- מניות הקוונטים טסו באלפי אחוזים - הרווחים עדיין רחוקים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברות ענק כמו IBM, גוגל ואמזון משקיעות מיליארדים בפיתוח הטכנולוגיה, בעוד סטארטאפים מתחילים לנגוס בשוק.
הבסיס למחשוב קוונטי נעוץ בקיוביטים, יחידות מידע שיכולות להיות במצב 0 ו-1 בו זמנית, תופעה הנקראת סופרפוזיציה. בניגוד לביטים הרגילים, קיוביטים מאפשרים אלגוריתמים מקביליים שפותרים בעיות מורכבות תוך שניות. דוגמה בולטת: בעיית הנסיעה המסחרית (TSP), שמחשב רגיל ייקח לו שנים לפתור, נפתרת בקלות על ידי מחשב קוונטי. IBM כבר השיקה את Quantum System One, מערכתמסחרית ראשונה, והיא זמינה לעסקים דרך הענן. גוגל, מצדה, הכריזה לפני מספר שנים על "עליונות קוונטית" חישוב שלוקח אלפי שעות במחשב על, לקח דקות במחשב קוונטי.
ביטקוין ירידות; קרדיט: רוי שיינמןנפילה בביטקוין, ירידות באסיה ובחוזים בוול סטריט
אחרי סשן שלילי בוול סטריט, גם אסיה נצבעת באדום; החוזים ממשיכים את המגמה השלילית והביטקוין נסחר סביב 90 אלף דולר
המסחר באסיה מתנהל הבוקר בירידות חדות, בהמשך ללחץ שבוול סטריט אמש ובעיקר על רקע הנפילה המחודשת במניות הטכנולוגיה והמתח סביב דוחות אנבידיה, שיתפרסמו מחר. מצב הרוח בשווקים חזר למצב של הורדת סיכון: החוזים על וול סטריט יורדים שוב לאחר ניסיון תיקון קצר, התשואות בארה״ב נשארות גבוהות, והסבירות להורדת ריבית בדצמבר הולכת ונשחקת. המשקיעים באסיה מתמודדים במקביל גם עם חששות גיאופוליטיים, בעיקר סביב המתיחות בין יפן לסין על רקע האמירות של ראש הממשלה טאקאיצ'י לגבי טאיוואן. לכך מצטרפים החששות מפני דוח התעסוקה האמריקאי המעוכב שיתפרסם סוף סוף ביום חמישי, והחשש שהנתונים יציגו כלכלה מתקררת מהר מדי או לא מספיק, שני תרחישים שהשווקים לא אוהבים כרגע.
הביטקוין נופל הבוקר לרמות של כ-90 אלף דולר ונכנס רשמית לטריטוריית
"פחד קיצוני", לאחר ששבירת המוצעים הפעילה "חיתוך מוות" והחריפה את הלחץ בשוק. הירידה לשפל של כ-89,400 דולר מוחקת כמעט את כל עליות 2025 ומגיעה על רקע עצירה בזרימות לתעודות הסל בארה"ב, דאגה מהשפעת תכנית המכסים של טראמפ על האינפלציה, וחולשה מצד משקיעים הריטייל
שתרמו לעליות. גם האת'ריום, סולנה ושאר האלטקוינס יורדים בחדות, כאשר המשקיעים מתמקדים שוב בביטקוין בלבד, תבנית אופיינית לשלבי קפיטולציה. אנליסטים מציינים כי כל עוד הביטקוין לא חוזר מעל 93 אלף דולר, קיימת סכנה לירידה לרמות של 86-88 אלף דולר, אך מציינים שבדרך
כלל זעזועים כאלה בסנטימנט פותחים פתח גם לראלי תיקון קצר אם זרימות הכסף לתעודות יתייצבו. לרקע על מה שקורה בתחום - בפעם השלישית החודש - הביטקוין נסחר
מתחת ל-100 אלף דולר
BITCOIN -1%
הסיפור של השבוע הוא אנבידיה. הנה האירועים האחרונים, הסיכויים והסיכונים:אנבידיה - לקנות או למכור?
- בפעם השלישית החודש - הביטקוין נסחר מתחת ל-100 אלף דולר
- מורגן סטנלי: התחילה השנה השלילית בסייקל ה-4 שנתי של הביטקוין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחזרה לאסיה, הדגש המרכזי באסיה הוא ביפן: שם התשואות על האג"ח הממשלתיות ל-20 ו-30 שנה קופצות לשיא של עשרות שנים, מה שמפחיד את השוק לקראת תוכנית הוצאות גדולה שטאקאיצ'י צפויה לחשוף כבר השבוע. הדאגה: איך הממשלה תממן זאת, וכמה עוד ילחצו התשואות, בזמן שהכלכלה היפנית כבר התכווצה ברבעון השלישי בקצב שנתי חד.
