ההימור של מוחמד בן סלמאן: פתיחת הבורסה הסעודית לעולם
כחלק מתוכנית "חזון 2030", ריאד מבטלת את המגבלות הרגולטוריות שהגנו על השוק המקומי; עם אחזקות זרות בשווי של כ-590 מיליארד ריאל (כ-157 מיליארד דולר), סעודיה מאותתת למשקיעים מהעולם ולא רק למוסדיים: "אנחנו הופכים למרכז פיננסי בינלאומי"
סעודיה ערב הסעודית עושה צעד נוסף בפתיחת שוק ההון שלה לעולם. רשות שוק ההון הסעודית, ה-CMA, הודיעה כי החל מ-1 בפברואר יוכלו משקיעים זרים מכל העולם להשקיע ישירות בשוק ההון המקומי, ללא צורך בעמידה בתנאים ייחודיים או במעמד רגולטורי מיוחד. המהלך נועד להקל על כניסת הון זר, להעמיק את הנזילות ולחזק את מעמד הבורסה הסעודית בזירה הבינלאומית.
במסגרת השינוי, מבטלת הרשות את מנגנון ה-Qualified Foreign Investor, שאפשר עד כה השקעה ישירה רק לגופים מוסדיים זרים שעמדו בשורה של קריטריונים, ובהם גודל נכסים, ותק פעילות ונגישות רציפה לשוק המקומי. ביטול ההגדרה הזו פותח בפועל את השוק הסעודי בפני כלל המשקיעים הזרים, ומצמצם חסמים רגולטוריים שנועדו בעבר לשמור על שליטה מקומית גבוהה.
ברשות שוק ההון הסעודית ציינו כי פתיחת השוק צפויה לתמוך בזרימת הון בינלאומי ולהגביר את הסחירות במניות ובמכשירים פיננסיים נוספים. מבחינת סעודיה, מדובר במהלך שמשתלב בתוכנית הכלכלית רחבת ההיקף שמוביל יורש העצר מוחמד בן סלמאן, שמטרתה להפחית את התלות בהכנסות מנפט ולבסס מקורות צמיחה חלופיים, בהם שוק הון מפותח ופתוח יותר.
הגשמת החזון הסעודי
בשנים האחרונות פועלת סעודיה באופן עקבי למשיכת משקיעים זרים. בין היתר הוקמו קרנות סל בשיתוף שותפים אסייתיים ביפן ובהונג קונג, ונעשו התאמות רגולטוריות שנועדו להנגיש את השוק למשקיעים מחוץ למפרץ. בשנה שעברה אף נפתח לראשונה פתח למשקיעים זרים לרכוש מניות של חברות ציבוריות המחזיקות בנדל"ן במכה ובמדינה, צעד רגיש מבחינה רגולטורית ודתית, שנעשה מבלי לשנות את האיסור על בעלות ישירה בקרקע באזורים אלה. בנוסף, ביולי האחרון פתחה סעודיה לראשונה את שוק המניות הראשי שלה גם בפני תושבי מדינות המפרץ.
- סעודיה פותחת דלתות: מאיצה בנייה בהיקפים של עשרות מיליארדים
- אופ"ק+: תפוקת הנפט תישאר ללא שינוי לפחות עד סוף הרבעון הראשון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הציפיות להמשך הקלות רגולטוריות כבר השפיעו בעבר על השוק. בספטמבר האחרון נרשמה עלייה חדה במניות הסעודיות לאחר דיווחים שלפיהם ה-CMA שוקלת לרכך את המגבלות על שיעור הבעלות הזרה בחברות ציבוריות. כעת, עם ההודעה הרשמית על פתיחה מלאה של השוק למשקיעים זרים, נראה כי הרגולטור בוחר לאותת בצורה ברורה על כיוון ארוך טווח של ליברליזציה.
לפי נתוני ה-CMA, היקף אחזקות המשקיעים הבינלאומיים בשוק ההון הסעודי עמד בסוף הרבעון השלישי של השנה שעברה על כ-590 מיליארד ריאל, שהם כ-157 מיליארד דולר. מדובר בסכום משמעותי, אך כזה שלדברי גורמים בשוק עדיין משקף פוטנציאל לא ממומש ביחס לגודל הכלכלה הסעודית ולמשקל החברות המקומיות במדדים העולמיים.
המהלך משתלב באופן ישיר בתוכנית הכלכלית רחבת ההיקף Vision
2030, שמוביל יורש העצר מוחמד בן סלמאן. מטרת התוכנית היא להפחית את התלות של הכלכלה הסעודית בהכנסות מנפט, ולבסס מנועי צמיחה חלופיים – בהם מגזר פרטי חזק, שוק הון מפותח ופתוח, וזרימת הון בינלאומי יציבה.
- טראמפ מציב תנאים חדשים לחברות הביטחוניות - מאיים למנוע דיבידנדים ורכישות עצמיות
- AMD במבחן הביצוע: בין חזון הבינה המלאכותית לציפיות וול-סטריט
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%
במסגרת זו, סעודיה משקיעה סכומי עתק
בתשתיות, נדל"ן, תיירות וטכנולוגיה, ומקדמת רפורמות משפטיות ורגולטוריות שנועדו להפוך את המדינה לידידותית יותר למשקיעים זרים. פתיחת שוק ההון לכלל המשקיעים נתפסת כנדבך מרכזי ביצירת אמון ארוך טווח מצד שווקים בינלאומיים.
לאחרונה, רכשה גם סעודיה את חברת המשחקים Electronic Arts ב-29 מיליארד דולר (יחד עם ג'ארד קושנר), ומעבר לאספקט הכלכלי של העסקה, הרכישה משתלבת באסטרטגיה רחבה של סעודיה להרחיב את הנוכחות שלה בתחומי הבידור, המדיה והטכנולוגיה, גם כמעבר לתלות בהכנסות מנפט וגם כמהלך לשינוי תדמיתי. בשנים האחרונות השקיעה הקרן בפרויקטים עתירי תקציב, כולל העיר ניום, אצטדיונים חדשים לקראת מונדיאל 2034, ורכישות נוספות בענפי הספורט והגיימינג.
