מחדשים את ההנפקות בניו יורק: "חברות ישראליות יגייסו השנה עד כמיליארד דולר בוול סטריט"

בשנת 2010 צפוי גידול של 25% בהנפקות ראשוניות לציבור (IPO) בארה"ב בהשוואה לשנת 2009 כך עולה ממחקר חדש שנערך על ידי קבוצת שוקי ההון של BDO ארה"ב ושבחן את דעותיהם של 100 מנהלים בבנקי השקעות מובילים.

היקף הגיוס הממוצע צפוי לעמוד על כ-400 מיליון דולר המהווים גידול של כ-45% בתמורה הכוללת מהנפקות ראשוניות בארה"ב (32 מיליארד דולר לעומת 22 מיליארד דולר) בהשוואה לנתוני ההנפקות הראשוניות לשנת 2009, כך עולה ממחקר של BDO שפורסם היום במסגרת כנס ההיי-טק השלישי של פירמת רואי החשבון, קבוצת לוצאטו ומשרד עוה"ד יגאל ארנון ושות', העוסק בין היתר בגיוסי הון , מנועי צמיחה, קניין רוחני ומינוף מסחר בחברות ההייטק.

ההתאוששות מתחילה

בשנת 2008 נבלם תאבונם של משקיעים להנפקות ראשוניות לציבור, לאחר שיא של שבע שנים שנרשם בשנת 2007. כאשר ארה"ב שקעה במשבר הכלכלי החמור ביותר מאז השפל הכלכלי הגדול פעילות ההנפקות הראשוניות המקומית צנחה ביותר מ-80% (מ-272 הנפקות ראשוניות בשנת 2007), והוסיפה לדעוך גם במהלך שנת 2009, עם 14 הנפקות ראשוניות בלבד במחצית הראשונה של השנה.

המצב החל להשתנות כחצי שנה אחרי שהחלה להיות מורגשת ההתאוששות בשוק ההון. בחודש ספטמבר 2009 החל לצבור תנופה והרבעון הרביעי של שנת 2009 היה הרבעון הפעיל ביותר מזה שנתיים (32 הנפקות ראשוניות) מבחינת הנפקות מקומיות. כמו כן, במהלך הרבעון הרביעי, 66 חברות נוספות הגישו מסמכים לרשות לניירות ערך בארה"ב כהכנה להנפקה ראשונית. מספר ההגשות ברבעון זה עלה על מספר ההגשות בתשעת החודשים הראשונים של השנה (54).

חברות ישראליות יגייסו עד מיליארד דולר בוול סטריט

"במהלך שנת 2010 גם החברות הישראליות תחזורנה למעגל הגיוס בארה"ב", אמר רו"ח דני מרגלית , שותף מנהל בפירמת BDO זיו האפט. ב-BDO צופים כי בשנת 2010 יהיו בין 10 ל- 15 הנפקות ישראליות בארה"ב ושנפח הגיוס יעמוד על טווח של 30 עד 70 מיליון דולר עם שווי של בין 100 ל- 300 מיליון דולר.

נציין, כי בין החברות שכבר הודיעו על כוונתן לגייס כספים בוול סטריט נמצאות די מדיקל ואחרות.

גם בארץ, בדומה לסקר שבוצע בארה"ב, מעריכים בפירמה כי המגזר אשר ימשיך לבלוט כמגזר הצפוי לבצע גיוסים מארה"ב הינו מגזר הטכנולוגיה והאנרגיה אשר מהווה את עיקר הגירוי למשקיע האמריקני וכולל את פוטנציאל הצמיחה הגבוה ביותר, גורם החשוב ביותר לדעתנו להצלחת הגיוס.

מקרב שני השלישים מבנקאי ההשקעות בארה"ב החוזים גידול בפעילות ההנפקות הראשוניות בשנת 2010, כמעט מחצית (46%) צופים כי הפעילות תגיע לשיאה בשליש השלישי של שנת 2010, בעוד שליש (33%) חשים כי הרבעון השני של השנה יקבע את הקו העליון לפעילות. הרבעון הראשון (6%) והרבעון הרביעי (15%) צפויים פחות להניב שיא מבחינת הפעילות.

ככלל, הנשאלים חוזים גידול של 25% במספר ההנפקות הראשוניות בארה"ב בשנת 2010 וצופים כי היקף ההנפקות הממוצע יעמוד על מעט יותר מ- 400 מיליון דולר. תחזית זו משליכה גידול של 45% בתמורה הכוללת מהנפקות ראשוניות בארה"ב (32 מיליארד דולר לעומת 22 מיליארד דולר) בהשוואה לנתוני ההנפקות הראשוניות לשנת 2009.

שלא במפתיע, ביצועיו של שוק המניות נתפס כגורם המשמעותי ביותר בקביעת בריאותו של שוק ההנפקות הראשוניות. התאוששות שוק המניות (44%) ושיפור אמון המשקיעים (25%) נתפסים כסיבות העיקריות לגידול בפעילות ההנפקות הראשוניות במהלך החציון השני של שנת 2009. באופן דומה, כמעט מחצית (48%) מבנקאי ההשקעות זיהו ביצועים ירודים של שוק המניות כאיום המשמעותי ביותר העומד בפני התקדמות ההנפקות הראשוניות. הגבלות על האשראי הבנקאי נתפסות כאיום המשמעותי ביותר על ידי קרוב לשליש מהנשאלים.

הנשאלים מאמינים כי חברות זרות ישחקו תפקיד משמעותי יותר בשוק ההנפקות הראשוניות בארה"ב בשנת 2010. יותר ממחציתם (52%) חוזים כי החברות הזרות יהוו אחוז הולך וגדל בהנפקות הראשוניות בבורסות ארה"ב בשנת 2010, לעומת כרבע בלבד (28%) הגורסים כי המצב יישאר ללא שינוי וחמישית (20%) הצופים קיטון בחלקן של החברות הזרות.

כאשר נשאלו מהו האזור הגיאוגרפי שצפוי להניב את מירב ההנפקות הראשוניות בארה"ב בשנת 2010, כמעט שלושה רבעים (73%) מהבנקאים בחרו באסיה. מרכז ודרום אמריקה (11%) תפסו את המקום השני בפער גדול ולאחריהן אירופה (9%).

תוצאות סקר תחזית הנפקות ראשוניות לציבור לשנת 2010 של BDO