מריל לינץ': הנזילות תשמש כמנוע הצמיחה של ישראל

"הנזילות בשוק הישראלי תוסיף לשמש כמנוע הצמיחה המרכזי גם בשנים הקרובות", כך פתחו כלכלני מריל לינץ' את סקירתם על השוק המקומי.

הסיבה העיקרית לנזילות הגבוהה כפי שציינו בבית ההשקעות, היא הירידה החדה בהנפקות המדינה, אשר צפויה להוביל את כספי הציבור לחיפשים אחר בית חדש. בנוסף, שיעור הריבית הנמוך שנמצא גם הוא בירידה מתמדת בתקופה האחרונה, השתתפות משקי הבית בשוק המניות והרפורמות המבניות ינתבו גם הן את הכספים לשוק ההון - כמקובל בשווקים מתעוררים אחרים.

למרות הגידול בהשתתפותם של הישראלים בהשקעות שוק ההון, במריל לינץ' הדגישו כי אנו נמצאים בפיגור משמעותי בהשוואה לרמת מעורבותו של הציבור ביתר מדינות המערב. כניסתם של הישראלים לשוק ההון באה לידי ביטוי בעיקר בקרנות הנאמנות אשר רושמות שיא בזרימת המזומנים הנכנסים. עם זאת, בבית ההשקעות מאמינים כי בשלב זה תיתכן הפסקה זמנית של בנק ישראל בקצב העלאות הריבית.

לדבריהם, כספים נוספים צפויים להכנס לשוק ההון מכיוון קרנות הפנסיה. הקיטון שמאפשרת הממשלה בהשקעת הקרנות באפיקים סולידיים יותר כאג"חים יגלגלו כסף נוסף מכספי הפנסיה אל שוק המניות שיתבטא להערכתם בגידול של כ-5% במחזורי המסחר.

בנוסף, הרפורמות המתוכננות, ובינהן החלת חוק הפנסיה יעניקו לקרנות רוח גבית נוספת וצפויוה להכניס לקופתם כ-1.5-1.7 מיליארד דולר לחודש ממוצע. במידה ואכן חוק הפנסיה יתממש אומרים במריל לינץ' מדובר בתוספת של 6% למחזורי המסחר.