אגוד: להקטין האחזקה באפק המנייתי בישראל

"אנו ממשיכים להחזיק בדעה, כי רמת המחירים בבורסה המקומית גבוהה. לאור זאת, אנו ממליצים להקטין את האחזקה באפיק המנייתי בישראל ולהגדיל אחזקה בשווקי חו"ל - במיוחד שווקים באירופה ויפן, אשר לדעתנו אינם מתומחרים באופן מלא". כך כותבים כלכלני בנק אגוד בסקירתם את שוק ההון המקומי והבינלאומי מסוף השבוע.

על פי אגוד, באירופה - גרמניה נראית מעניינת על רקע נתוני מאקרו טובים ( ניתן להשקיע דרך ETF שסימולו EWG הנקוב בדולר) . "גם השוק בצרפת נראה מעניין לאור בחירתו של סרקוזי לנשיאות וגישתו הקפיטליסטית אשר לדעתנו תתבטא ברפורמות כלכליות בצרפת. ( ניתן להשקיע בשוק הצרפתי באמצעות ETF שסימולו EWQ)", הם כותבים.

באופן כללי, ממליצים בבנק בתקופה זו, להשקיע במניות דפנסיביות ומניות ערך בעלות תשואת דיבידנד גבוהה. כך לדוגמא, הם מציגים ETF על מניות דיבידנד בארה"ב בשם DVY. על רקע זה נציין, כי החברות הנסחרות בתל אביב הניבו השנה תשואת דיבידנד של 3.6% מהגבוהות בעולם שהושגו ב-2006. סכום הדיבידנד שחולק בשנת 2006 הסתכם לסך של 20 מיליארד שקל.

בבנק מצטטים נתונים של הבורסה בת"א, לפיהם - בשנת 2005 תשואת הדיבידנד שנרשמה עמדה על 3.4%. לאור התעניינות המשקיעים בחברות הנוהגות לחלק דיבידנד, השיקה הבורסה בשנה שעברה את מדד תל-דיב 20, אשר מונה את 20 החברות הנסחרות במדד ת"א 100 ורשמו את תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר.

בתקופה זו ממליצים באגוד להשקיע במניות LARGE CAP אשר פחות רגישות למחזוריות בשווקים. דוגמא ל-ETF בתחום מניות הלארג' קאפ שהם מביאים הוא IYY של ISHARES.

לגבי השווקים המתעוררים, חושבים באגוד, כי יש להשקיע באחוז נמוך מסך האפיק המנייתי. אנו חיוביים לגבי השווקים בצ'ילה ובברזיל.