בבנק אגוד ממליצים להקטין חשיפה למניות בישראל

כלכלני בנק אגוד, בסקירתם השבועית, ממשיכים להחזיק בדעה כי רמת המחירים בבורסה המקומית גבוהה. לאור זאת, ממליצים כלכלני הבנק להקטין את האחזקה באפיק המנייתי בישראל ולהגדיל אחזקה בשווקי חו"ל במיוחד שווקים באירופה ויפן אשר לדעתנו אינם מתומחרים באופן מלא.

באירופה, גרמניה נראית מעניינת על רקע נתוני מאקרו טובים וניתן להשקיע דרך ETF (תעודת סל) שסימולו EWG הנקוב בדולר. גם השוק בצרפת נראה מעניין לאור בחירתו של סרקוזי לנשיאות וגישתו הקפיטליסטית אשר לדעתנו תתבטא ברפורמות כלכליות בצרפת. ( ניתן להשקיע בשוק הצרפתי באמצעות ETF שסימולו EWQ).

באופן כללי ממליצים בבנק אגוד בתקופה זו להשקיע במניות דפנסיביות ומניות ערך בעלות תשואת דיבידנד גבוהה. כך לדוגמא ETF על מניות דיבידנד בארה"ב : DVY. על רקע זה ציינו באגוד כי החברות הנסחרות בתל אביב הניבו השנה תשואת דיבידנד של 3.6% מהגבוהות בעולם שהושגו ב 2006. סכום הדיבידנד שחולק בשנת 2006 הסתכם לסך של 20 מיליארד שקל. בשנת 2005 תשואת הדיבידנד שנרשמה עמדה על 3.4%. עוד ציינו כלכלני הבנק כי לאור התעניינות המשקיעים בחברות הנוהגות לחלק דיבידנד , השיקה הבורסה בשנה שעברה את מדד תל-דיב 20, אשר מונה את 20 החברות הנסחרות במדד ת"א 100 ורשמו את תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר. בתקופה זו ממליצים בבנק להשקיע במניות LARGE CAP אשר פחות רגישות למחזוריות בשווקים. דוגמא ל ETF בתחום מניות הלארג' קאפ הוא IYY של ISHARES. לגבי השווקים המתעוררים חושבים באגוד, כי יש להשקיע באחוז נמוך מסך האפיק המנייתי. אנו חיוביים לגבי השווקים בצ'ילה ובברזיל.