ב-IBI: מצפים ממכתשים אגן לרבעון ראשון חזק
לקראת פרסום דוחותיה הרבעוניים של מכתשים אגן ביום חמישי הקרוב (10 למאי), מוציאים האנליסטים באיביאיי סקירה של המניה, בה הם מותירים את המלצתם על "קניה" ואת מחיר היעד על 24 שקל. באי ביאי מעריכים, כי הרבעון הראשון שהוא הטוב ביותר עונתית צפוי להיות חזק ביחס לרבעון המקביל אשתקד, שהיה חלש יחסית כמו כל שנת 2006. עיקר ההשפעה במחצית הראשונה של השנה מגיעה בעיקר ממכירות בשוק האירופי אשר בנתיים תומך בשיפור בזכות תנאי מזג האוויר המצוינים ושער האירו. כחלק מהערכות לגבי התוצאות הצפויות בוחנים האנליסטים את תוצאות החברות המתחרות שכבר פרסמו דוחות לרבעון הראשון. תחום הגנת הצומח ב- BASF צמח ב 5.3% לעומת הרבעון המקביל, ב- DOW נרשמה צמיחה במכירות של 7.8% מתחום האגרו. כך גם ב DuPont שם המכירות מתחום האגרו צמחו ב כ- 13%, 5% מהצמיחה מגיעה מגידול בכמויות הנמכרות והשאר ממחירים (כולל תחום הזרעים). כאמור, מרבית המכירות ברבעון הראשון מגיעות מאירופה. מלבד מזג האוויר הטוב, רק העלייה בשער האירו מול הדולר צפויה לתרום צמיחה של כ- 9.1% במכירות באירופה. ממוצע שער החליפין ברבעון ראשון של 2006 עמד על 1.2 דולר לאירו לעומת ממוצע של 1.31 דולר לאירו ברבעון של 2007. בנוסף, גם דרום אמריקה של 2007 היא סיפור שונה לחלוטין מזו של 2006. מחירי הסחורות הגבוהים שיפרו משמעותית את יכולתם של החקלאים לרכוש תשומות חקלאיות. כבר בתוצאות החברות המתחרות ניתן היה להבחין במגמת בשוק בדרום מגמה שתשפיע בעיקר על תוצאות מחצית השנה השנייה. השוק חונך ליותר GMO ויותר Round-Up וזה מקטין במעט את פוטנציאל הצמיחה האפשרי מתחום הסויה והתירס. תוכניות ההתייעלות בחברה הן סיפור של שינוי ארגוני מבני שצפוי להוביל לשיפור ביכולת התחרותית של החברה ולא בחיסכון מידי בהוצאות כלשהן. איחוד המפעלים, ושינוי מבנה קבלת ההחלטות בארגון יובילו בסופו של דבר לשיפור שיעורי הרווח והיכולות התחרותיות של החברה. בצד הרווחיות מעריכים בבית ההשקעות גידול כמותי במכירות וברווח אך לא בשיעורי הרווחיות. עלייה במחירי חומרי הגלם בנוסף לשחיקה קבועה במחירי המוצרים מביאים אותנו להערכה של שיעור רווח גולמי של 36% בדוה לזה של הרבעון המקביל . בסך הכל מצפים האנליסטים לרבעון חזק הכולל צמיחה של מעל 10% לעומת הרבעון המקביל. שנת 2006 הייתה כל כך חלשה שהציפייה שנראה שיפור בתוצאות כל הרבעונים.
