בפועלים סהר מפחיתים המלצה לשופרסל ל"צבור"

"באוקטובר האחרון העלינו את מחיר היעד למניית שופרסל ל- 17.1 ש"ח עם המלצת "קניה", ומהלך הרבעון האחרון עלתה המנייה בשיעור של כ- 15% . להערכתנו, נכון להיום, מחיר המנייה הנוכחי מגלם את פוטנציאל השיפור הצפוי בסניפים שנרכשו. אנו מותירים את מחיר היעד על 17.1 ש"ח ומורידים את המלצתנו מ'קניה' ל'צבור'". כך מסכם היום האנליסט פרי שחר מפועלים סהר, את המלצתו למניית שופרסל.

על פי שחר, בהשוואה לשנת 2005 ובנטרול תוצאות קלאבמרקט עלה המרווח הגולמי של שופרסל מכ- 26.4% לכ-27.1% . עלייה זו מוסברת להערכתו בצעדים האגרסיביים בהם נקטה הנהלת החברה בנושא ההתמחרות מול ספקי המזון, בגידול בהכנסות ובניהול תמחור יעיל יותר בסניפים.

בפועלים סהר סבורים, כי הנתון המרשים ביותר בתוצאות הסולו של שופרסל לשנת 2006 הינו המרווח התפעולי שהגיע לכ- 3.8%, אשר נבע מהשיפור במרווח הגולמי ומהמשך תהליכי ההתייעלות בכוח אדם.

יצויין, כי בהכללת תוצאות קלאבמרקט עמד המרווח התפעולי של הרשת המאוחדת על כ-3.1% בהשוואה לכ-2.5% בשנת 2005.

בשורה התחתונה גרעה הכללת קלאבמרקט כ-18 מיליון שקל מהרווח הנקי של הרשת המאוחדת שדיווחה על רווח נקי בהיקף של 121 מ' שקל בשנה כולה, בהשוואה ל- 79 מ' ש"ח אשתקד. מנתוני המאזן עולה כי רכישת קלאבמרקט, שלוותה בגיוס אגרות חוב בהיקף של כ- 900 מ' שקל, הגדילה את היקף החוב במאזן החברה. עם זאת, לשופרסל עדיין מבנה מאזן חזק ובריא עם יחס חוב פיננסי נטו/מאזן בגובה 32% , לעומת כ-17% טרם הרכישה.