חלום רטוב - זה הנייר שטס היום 2,130% בבורסה בת"א
בורסה בבורסה בת"א נרשם כעת היום הגרוע מזה שנים ארוכות. מדד המעו"ף צולל עד 4.4% אחרי יומיים של נפילות בדאקס וב-S&P500 (ירדו 5.2% כ"א בחמישי-שישי). מדד ת"א 75 צולל 5.3%, ומדד היתר-50 צולל 6%. בקיצור, מרחץ דמים בבורסה בת"א אבל יש גם מי שחוגג, והכוונה היא כמובן לשורטיסטים - זאת לקראת הפקיעה החודשית ביום ה'. בימים כאלה, אופציות השורט פשוט מתפוצצות. הנה דגמאות, אפציות PUT על המעו"ף בסטרייק 1,620 נקודות רשמו היום עלייה של 1,986% וריכזו מחזור כספי של 19.5 מיליון שקלים. אופציות PUT על סטרייק 1,610 נקודות רשמו עלייה של 2,130%. והנה תרחיש די אפוקליפטי: בשוק יש כבר מי שמדבר כעת על נפילות של 8%, דבר שיגרור הפסקת מסחר בבורסה למשך 45-50 דקות (לפי תקנון הבורסה). זה יקרה אם המעו"ף יפגע ב-1,559.5 נקודות, כלומר אם המעו"ף יורד עוד 3.9% מרמתו הנוכחית. כלומר כרגע זה בהחלט בסבירות מאוד נמוכה. מדד ת"א 25 מדד ת"א 75 מדד הפחד בת"א טס כעת 93% (!!) לרמה של 22.5. מחזור המסחר כבר חוצה את המיליארד שקלים, מחזור בהחלט גבוה בהתחשב בעובדה שמדובר ביום ראשון של סוף אוגוסט, פחות או יותר התקופה הדלילה ביותר בכל השנה (להוציא ימי חול המועד). מה שמוסיף היום לחץ לבורסה זה הפדיונות מצד הציבוד בקרנות הנאמנות, לפי הערכות שהגיעו לידי Bizportal, מדובר בפדיונות של כ-400-450 מיליון שקלים. גורם התעשייה אמר כי "בסיטואציה הנוכחית, הבורסה בת"א היא פשוט מלכודת" - לכתבה המלאה
מדד המעו"ף מתחילת השנה, והנפילה היום:
- 5.מחר 23/08/2015 17:23הגב לתגובה זולהכנס עכשיו לשוק המניות לראשונה מעולם אחרי הודעת סין היום בצהריים, ולדעתי זה רק הצעד הראשון.
- אלכס 23/08/2015 21:25הגב לתגובה זוסכום לא משמעותי לטווח ארוך עבור הבורסה של סין, שמחקה כבר כמה טריליונים מהשיא !!! הסינים הולכים לאבד 30% מהפנסיה שלהם. הממשל יורה לעצמו ברגל וגורם לערוער מעמדו. אני לא רואה שום דבר חיובי בהודעה.
- 4.אם תמשיכו עם כותרות מטעות אין לי טעם להמשיך לקבל התראות (ל"ת)שי 23/08/2015 17:08הגב לתגובה זו
- 3.דני 23/08/2015 15:57הגב לתגובה זו"טס", "מתרסק" - חבר'ה 4% ירידות זה לא נעים, אבל לא נורא, וזה בטח לא מצדיק את הכותרות הבומבסטיות שלכם.
- 2.כותרת מטעה 23/08/2015 15:43הגב לתגובה זוהתקבל הרושם שמדובר במניה אבל מדובר באופציית פוט.
- 1.פוט 1620 יימחק בפקיעה לדעתי (ל"ת)למערכת 23/08/2015 15:32הגב לתגובה זו
- חייגו 23/08/2015 23:13הגב לתגובה זוצודק
אסטרטגיה מס' 40: פיקדון מובנה - קרן מובטחת
האסטרטגיות מלוות בגרפים ודוגמאות מהפשוטות ביותר אל המורכבות ביותר. בכל שבוע יפורסמו שתי אסטרטגיות מסחר. תחילה יוצגו אסטרטגיות פשוטות שתכליתן להוות בסיס חיוני להבנת האסטרטגיות האחרות. לאחר מכן, אסטרטגיה אחת פשוטה לסוחרים חדשים ואסטרטגיה מורכבת למנוסים יותר. בגרפים המצורפים המדד נמצא ב-1000 נקודות, ריבית 5% סטיות התקן 20% והימים לפדיון לפי הכתוב במקרא של כל גרף וגרף.
כיצד ליצור את הפוזיציה?
1. רכישת איגרת החוב בהון העצמי לתקופת הפירעון (בד"כ שנה או שנתיים)בערכה הנוכחי, לפי מחיר ההון של התשואה (היוון הערך במחיר התשואה לפדיון). במקביל קניית חלק מאופציית CALL בכל תקבול הריבית העתידית (המזומן שנשאר) על הכסף לסוף תקופת הפיקדון.
2. רכישת אגרת החוב בהון העצמי לתקופת הפירעון (בד"כ שנה או שנתיים) בערכה הנוכחי, לפי מחיר ההון של התשואה. במקביל יצירה סינטטית של חלק מאופציית CALL בכל תקבול הריבית העתידית על הכסף לסוף תקופת הפיקדון.
3. רכישת סטרקצ'ר בעל תנאי הצמדה הזהים לסעיפים הנ"ל. הערה: בד"כ תנאי ההצמדה או תקופת הפירעון יהיו נמוכים יותר מאשר בסעיפים 1,2.
***הערה: חלק מאופציית CALL - הכוונה 50% = אופציה אחת ליחידת נכס כפולה,75% = אופציה אחת לכל יחידה וחצי של נכס וכו'.
סוג המשקיע
- משקיע המאמין בעליית מחיר נכס הבסיס, אך חושש להפסיד סכומים משמעותיים מהקרן, יעדיף לקבל הצמדה חלקית לנכס ובלבד שמחיר הקרן או רובה יהיה מובטח.
- משקיע שני מעוניין לקבל הצמדה מלאה למחיר הנכס הבסיס מערכו העתידי, או מוכן להפסיד סכום קבוע וידוע מראש במידה ומחיר הנכס לא עלה בתקופת הפיקדון.
נגזרים:
דלתא: חיובית , ווגא: חיובית, גאמא: חיובית, טטה שלילית.
אפיון פונקצית הרווחים וההפסדים:
אם נחבר יחדיו את תנאי הפיקדון, הרי שכל עוד מחיר הנכס מעל נקודת הטריגר (מחיר מימוש של האופציה) - בעל הפיקדון יקבל הצמדה קבוע וידועה מראש לעליית נכס הבסיס לדוגמא 70% מהעלייה.
אם מחיר המימוש יהיה מתחת לנקודת הטריגר, בעל הפיקדון יישאר עם הקרן הנומינלית בלבד (או רובה בהנחה שהפיקדון נבנה בצורה אגרסיבית). גרף מס' 1 מראה את פונקציית הרווחיות של הפיקדון מול ריבית חסרת סיכון ונכס הבסיס עצמו.
