"יש מכונות שטובות לנזילות בבורסה, ויש מכונות רעות"
זיו פניני, מנהל סיכונים פיננסים של בית ההשקעות אי.בי.אי, בשיחה על פעילות הרובוטים בבורסה על רקע קריאת בנק ישראל להגביל את פעילות המכונות שמבצעות פעולות במסחר.
- 18.יוסף 27/08/2018 19:29הגב לתגובה זואת הסוגיה עד כמה שהוא מורשה לסביר
- 17.יוסף 27/08/2018 19:10הגב לתגובה זומשוכללת או מהירה יותר - אם בעבר היה איזה שהוא יתרון מינורי לניתוח הטכני (אני חושב שמעולם לאדם לא היה ) היום אין שום אפשרות להסיק מסקנה מנפחי המסחר של המניות מכוון שהם משתנות בשניות מעל תגובה נורמלית של האדם וזה שרואים נפח מסחר בנייר ערך שעולה המצב הנתון יכול להשתנות בשניות בודדות באלגו טריידר
- 16.אחד 23/08/2018 06:40הגב לתגובה זוסלפש קרש כמו שהיה בדאו גונס
- 15.פינוקיו 22/08/2018 20:33הגב לתגובה זואיביאי בגין כתבני האופציות על מדד הויקס. מדוע לא דאג מנהל הסיכונים הנכבד שיעמידו בטחונות מספקים ? או לחילופין לסגור להם את הפוזיציה במיידי ? פשלה בסדר גודל ענק של אדם ולא של מכונה.
- אחד מבפנים 23/08/2018 06:39הגב לתגובה זואירוע מאוד קשה שנמצא בתחקור ובדיקה. ופניני מונה למנהל סיכונים פיננסי רוחבי אחרי האירוע וכנראה בגללו. לפני כן עשה זאת רק במעוף בישראל
- 14.מומחה לקנוניות 22/08/2018 19:59הגב לתגובה זוכל סוגי הפקודות. מה זה להעניש. מותר להטעות,גם בחיים אנשים מטעים כל הזמן אחד את השני ויוצרים מצגי שווא. מה רע בזה שאתה רוצה לקנות ואתה שם הרבה מכירות בלימיט גבוה בשביל ליצור מצג שווא של לחץ מכירות? כל הפטרונות של מה רע ומה טוב מיותר וגם מזיק. זה שוק וכל מילה אחרת מיותרת.
- 13.זי"פ 22/08/2018 19:54הגב לתגובה זוגופים שקונים או פודים ולכן "קל" לאותה מכונה מחופשת לשחקן ארבטראז להחזיק או להזיז את השוק.. להוריד או להעלות את התנודתיות ואת מהירות השוק.. 11. נכון. תודה.
- 12.זי"פ 22/08/2018 19:53הגב לתגובה זו1- זה ממש נכון (אפילו בווטסאפ) 2 -5–ריבוי מסחר וריבוי מכונות מצטטות מעבה את ספר הפקודות ומצר את הספרד, ללא קשר ציטוטים אלו גם מסמנים את השווי הנכון וההוגן של הנייר ומכונות ארבטרז' אחרות מעבירות נזילות משווקים/ניירות/מכשירים נזילים לשווקים ומכשירים שאינם נזילים. 6-קייץ 8- אין המכונה ממש מזהה את הפוזיציה שלך.. פשוט מאוד רוב הסוחרים של הכיוון סוחרים את מה ש"הגיוני" ו "מסתמן" ואז רובם מופתע מהטיימינג שהארועים משפיעים על הבורסה.. למעשה ניירות הערך לא יודעים מה קורה בכלכלה או במדינה הם פשוט מושפעים מעודף היצע או ביקוש..זה הכל. אם אתה סטחר את החדשות הרי שהמחירים כבר מגלמים אותם.. 9 – לעיתים בין אם זה בשלב הטרום- פתיחה, ובין אם זה רציף מכונות המסחר מזהות קונה גדול יחסית או כמה כאלה -, חוטפות לפניו את הסחורה, שמות הוראות קניה נוספות ומוכרות לו את הסחורה אט אט וגבוה יותר..זה נכון שהם מסתכנות שימכרו להם אבל אם בנייר יש כרגע קונים.. הם לוקחות את הסיכון.. 10- זה לא לגמרי לא נכון אבל זה תולדה של שוק קטן שאינו נזיל ואין בו משחק של גופים גדולים שצוברים או פודים ולכן "קל" לאותה מכונה מחופשת לשחקן
- 11.סוחר ותיק 22/08/2018 19:29הגב לתגובה זואבל קיים בכל העולם
- 10.סוחר 25 שנה 22/08/2018 17:40הגב לתגובה זוהרסו את המסחר.תמיד מנצחים את השוק האומלל כיוון שאין שחקנים מוסדיים.הפקירו שוק למכונה אחת שלוקחת את כל הכסף.כשהם רוצים שורט סטייה כשהם רוצים לונג..והעדר אחריהם.עצוב ומופקר כולל השבועיות המטורפות.
- אבנר 22/08/2018 19:11הגב לתגובה זוכולם מדברים עליה שנים אף אחד לא נוקב בשמה. פאנטום האופרה.
- מכונה 22/08/2018 21:17יש מוכרי סטיה לפעמים הולך לפעמים לא ויש עושי שוק כאלה ואחרים. אין פה מכונות על.
- 9.פילוס 22/08/2018 17:11הגב לתגובה זולמה מכונה שרוצה לקנות תצתת מכירה ולמה מכונה שרוצה למכור תצתת קניה? מה הם מרוויחים מזה? מה זה ציתותים פיקטיביים? הרי אם אני רוצה אני יכול ישר לסגור איתם עיסקה. מה פיקטיבי בזה?
- 8.סוחר קטן באופציות 22/08/2018 16:27הגב לתגובה זואני סוחר קטן ידני. מדי פעם כשפתחתי פוזיציה (כתיבה בעיקר) היתה לי תחושה שהשוק הולך נגדי ממש בסמוך לפתיחת הפוזיציה. האם המכונות יכולות לזהות פתיחת פוזיציה של סוחר ? והאם התחושה שלי הגיונית ?
- 7.מכונה 22/08/2018 15:16הגב לתגובה זומדבר מפוזיציה. תתקדם.
- 6.יועץ אופנה 22/08/2018 15:09הגב לתגובה זוסתם , אחלה כתבה פניני.
- 5.המכונות באגח ובאופציות זה עושי שוק (ל"ת)סוחר אגח 22/08/2018 15:06הגב לתגובה זו
- 4.איילת 22/08/2018 14:38הגב לתגובה זואיך ממש עוזרות המכונות? לנו זה רק פוגע כי הם מהירות מאיתנו. איך זה עוזר?
- 3.רוני 22/08/2018 14:34הגב לתגובה זותצליחו חבר'ה
- 2.אחד העם 22/08/2018 14:33הגב לתגובה זולפני המכונות היה מסחר ער ונזיל בהרבה.
- 1.נראה לי קושרים לו את הידיים הוא לא יכול לדבר (ל"ת)ממי 22/08/2018 13:58הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמבחן של הבורסה - האם הירידות יעצרו?
רגע לפני שמתחיל המסחר ביום האחרון של השבוע, אפשר כבר להגיד שזה יהיה שבוע של ירידות. ירידות שהתעצמו בגלל נאום נתניהו והחשש מבידוד מול אירופה. המצב יכול להשתנות מהר, אבל בהגדרה אנחנו שוק מסוכן יחסית והתמחור בו אולי לא גבוה מאוד, אבל הוא "מלא" ואפילו יותר ממלא. זאת קרקע נוחה למימושים וירידות, אם כי צריך לזכור שהגופים המוסדיים "עשירים" בכסף שנכנס אליהם מדי חודש והם מזרימים אותו לשוק ויוצרים ביקושים.
כלומר, זרימת כספים הגדולה הזו שנובעת מההפקדות של כל אחד ואחת מכם לפנסיה, תומכת ומעלה את השוק באופן די קבוע וזה בלט בשנה האחרונה. התמיכה הזו לא תשתנה, היא סכום קבוע וגדול שנכנס לשוק. מול הזרימה הזו יש בעלי שליטה ועניין שמכרו מניות בהיקפים גדולים בשנה האחרונה, משקיעים מגוונים, לרבות קרנות גידור ומשקיעים פרטיים, וגם משקיעים זרים. אלא שההזרמות האלו נתנו את הטון. כשחושבים על זה, מדובר בסוג של ויסות שקט והוא הרים את המחירים בהתמדה.
ויסות כזה במקרים רבים מוציא את המחירים מהסביבה הטבעית והאמיתית שלהם, אבל בסוף הכלכלה מנצחת - גם את ההזרמות. אם הערך הכלכלי נמוך יותר, אז לאורך זמן המניה תרד. מניות הביטוח לא גילו זהב במאזנים, הזינוק בהם נובע גם מסיבות פונדמנטליות, אבל חלק מזה הוא גם אוברשוטינג. עכשיו השומנים האלו יורדים. זה מימוש מתבקש.
המבחן של הבורסה
אחרי ירידות רצופות בימים האחרונים, ואחרי שאתמול הירידות התעצמו, השוק היום צפוי לסמן את העתיד. המסחר היום חשוב להמשך. אם הירידות יימשכו זה יהיה סימן שיש כאן משהו המשכי ומשמעותי, ידיים שמעדיפות להיות בחוץ והן מוכרות. זה יהיה המשך טבעי לאתמול שהיה יום שבו נכנסה אופטימיות מסוימת לשוק בנקודות מסוימות והירידה התמתנה, אבל בסוף הגיעו עוד מוכרים והמדדים ירדו מעל 2%. זה סימן לכאלו שהחליטו - יוצאים באופן משמעותי מהפוזיציות. זה צפוי, אפילו מתבקש, אם כי בעוצמה נמוכה מאתמול.
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם מדובר בגופים רבים, זה יימשך גם היום. אבל מולם כאמור יש כסף גדול של מוסדיים. כסף שחייב להיות מושקע בשוק. כאשר אתם מפקידים לקרן הפנסיה שלכם במסלול מסוים יש לה כללים והגדרות. היא צריכה להשקיע במניות, באג"ח בתמהיל מסוים. אז אין כאן הרבה מחשבה - קונים מניות ואג"ח.
