רגע לפני תחילת פיתוח לוויתן, מה חושבים האנליסטים על מניית קבוצת דלק?
בשבוע שעבר עסקנו בענקית התרופות הישראלית טבע, לאחר שזו נפלה לשפל של 12 שנה בעקבות סדרת טלטלות, הפעם ב'אחת בשבוע' האנליסטים מתייחסים למניית דלק קבוצה של יצחק תשובה שנמצאת לפני רגע היסטורי - התחלת פיתוח מאגר 'לוויתן'.
דלק קבוצה 0.74%
דלק קבוצה, שבשליטת איש העסקים יצחק תשובה, רשמה מאז נקודת השיא בסוף חודש מאי 2015 ירידה של כ-34% לשערה הנוכחי, וכעת מתאפיינת המניה בעיקר במגמת דשדוש. עם זאת, את השנה הנוכחית פתחה המניה בצורה חיובית שכן זו השיגה תשואה של כ-6% עד כה, כשעיקר העלייה הגיעה בחודש פברואר כאשר החלטת ההשקעה הסופית לפיתוח לוויתן עמדה רגע לפני הכרעה.
בתוך כך, לפני כחודשיים קיבלו לבסוף השותפויות בלווייתן, ובכללן קבוצת דלק, קבלת החלטת ההשקעה סופית (FID) לפיתוח המאגר בתקציב כולל הנאמד בכ-3.75 מיליארד דולר. כמו כן נחתמו הסכמים משמעותיים למכירת גז ממאגר לוויתן, כשעיקרם הינו ההסכם לאספקת גז לחברת החשמל הלאומית של ירדן (בהיקף כולל של כ-45 BCM) למשך תקופה של כ-15 שנה.
- למרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעניין זה נזכיר כי בהתאם להתחייבויותיה במסגרת מתווה הגז, מכרה קבוצת דלק את זכויותיה ב"כריש" ו"תנין" אך במקביל המשיכה את התרחבותה בשוק הבינלאומי כאשר רק לאחרונה הגישה הקבוצה הצעת רכש במסגרתה הציעה למחזיקי מניות איתקה (Ithach Energy) לרכוש את אחזקותיהם לפי מחיר של 1.95 דולר קנדי למניה, בהיקף כולל של כ-681 מיליון. כיום קבוצת דלק היא בעלת המניות הגדולה ביותר בחברת איתקה, ובהחזקתה כ-20% מכלל המניות.
עדות חיובית למצבה של החברה הגיעה רק לפני כשבוע כאשר דיווחה הקבוצה את תוצאותייה הכספיות לרבעון האחרון ולשנת 2016 כולה כאשר הציגה שיפור משמעותי במיוחד בשורת הרווח הנקי השנתי שזינק לסך של 625 מיליון שקל, המשקף עלייה דרמטית לעומת רווח נקי של 25 מיליון שקל בלבד ב-2015. עיקר העלייה ברווח הנקי של הקבוצה נבע מפעילות במגזר חיפושי והפקת נפט וגז שהסתכמה ברווח מרשים של כ-412 מיליון שקל.
עם כל זאת, ממתינים המשקיעים בדריכות לכל התפתחות סביב מאגר לוויתן, כאשר זה עשוי לשנות את פניה של החברה ואולי למצב אותה כאחת מחברות האנרגיה המובילות - נכס רצוי בתיק ההשקעות? התייחסויות האנליסטים לפניכם.
- ריטיילורס ממשיכה לצלול - צניחה של 62% ברווח
- אחרי 12 שנה, סלקום תחלק 200 מיליון שקל דיבידנד
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
יהונתן שוחט, אנליסט בלידר שוקי הון
"קבוצת דלק פרסמה בשבוע שעבר תוצאות מצוינות לרבעון הרביעי של 2016 ולשנה כולה עם שיא ברווח הנקי לבעלי המניות, אשר הסתכם ל-625 מיליון שקל לעומת 25 מיליון שקל בלבד אשתקד. השיפור בתוצאות נובע בעיקר מהשיפור במגזר חיפושי והפקת הגז והנפט אשר תרם כ-413 מיליון שקל, הודות לגידול בהפקת ומכירות הגז הטבעי ממאגר תמר. בנוסף, הכירה החברה ברווח נקי של 253 מיליון שקל בגין מכירת מאגרי 'כריש' ו'תנין' לאנרג'יאן היוונית".
"יחד עם זאת, בשנת 2016 עשתה הקבוצה צעד משמעותי בהוצאת התכנית האסטרטגית שלה אל הפועל והפכה לקבוצה עם זרוע פעילות גלובאלית, תוך ביסוס יכולות אופרציה משמעותית בתחום תפעול אסדות ומאגרי נפט (Operator), באמצעות רכישתם של כ-20% ממניות חברת איתקה. נציין כי לאחרונה הגישה הקבוצה הצעת רכש לאיתקה, כאשר מועד הקיבול הוא ב-20 לאפריל. בנוסף, רכשה החברה כ-13% ממניות חברת 'Faroe' העוסקת בתחום הגז והנפט ומתמקדת בפעילות חיפוש והפקה בים הצפוני".
"בשבועות האחרונים, נרשמה ירידה משמעותית באפסייד הסחיר של הקבוצה, מרמה של כ-40% לרמה של כ-18% כיום, כאשר הממוצע ההיסטורי הוא כ-20%, כאשר הצטמצמות האפסייד נובעת משילוב של עלייה במחיר המניה לצד ירידה במחיר מניית דלק אנרגיה, אשר מהווה למעלה מ-50% משווי הנכסים של הקבוצה. את העליות בקבוצת דלק ניתן לייחס בעיקר להתפתחויות החיוביות סביב מאגר לוויתן, לרבות קבלת החלטת השקעה סופית בפיתוחו ותחילת העבודות בשטח".
נועם פינקו, אנליסט בפסגות
"קבוצת דלק עוברת בשנים האחרנות תהליך ארוך ונכון של מעבר מקונגלומורט בינלאומי רב זרועות לחברת אנרגיה, P&E ממוקדת. הצלחותיה של הקבוצה בתחום הגז ומימושים רבים שביצעה ו/או תבצע בקרוב (ריפבליק, דלק אירופה, הפניקס, מניות בדלק רכב ועוד, וזה עוד לפני המימוש של 'תמר' בעוד מספר שנים) הפכו אותה לחברה נזילה מאוד עם מינוף נמוך, כך שהיא מסוגלת לבצע עסקאות גדולות לרכישת חברות בתחום הקידוח והפקת הנפט והגז בעולם, כפי שהיא עושה בימים אלו עם אית'יקה".
"מחירי חברות אלו ירדו בחדות בשנים האחרונות ולא מעט מהחברות הקטנות נכנסו לסחרור פיננסי המאפשר לחברות כמו דלק לנצל את המצב לרכישתן. קבוצת דלק נסחרת כיום בשוק בעיקר סביב האירועים בשותפויות הגז וההתקדמויות במאגר לווייתן. בעתיד החברה תיסחר יותר כמו חברות אנרגיה גלובליות מובילות - קרי בהתאם לכמות החביות והשווי ערך לחביות (בתחום הגז) שהיא תפיק וכמובן גם מחיר הנפט ישפיע על החברה (חוזי לווייתן יהיו ברובם צמודים למחיר הנפט)"
לסיקור המלא של ועידת האנרגיה שנערכה אתמול - לחץ כאן.
לפינות הקודמות של 'מניה בפוקוס': טבע, מדד הבנקים, טאואר, רציו יהש, אל על, עזריאלי קבוצה, אלביט מערכות.
תנועת מניית דלק קבוצה ב-12 החודשים האחרונים:
- 11.אברהם 07/04/2017 08:12הגב לתגובה זוכל הזמן נטען שאין כסף לפיתוח לויתן, כך דחו ודחו והנה פתאום יש כסף להשקיע בחוץ לארץ. ובקרוב בטח תחלק דיווידנד במקום לקדם את לויתן. החברה מסוכנת למדינת ישראל.
- 10.עושה צדק 06/04/2017 19:21הגב לתגובה זוגרוש לדלק. תהיה פה רעידת אדמה. אחרי לבייב, דנקנר ופישמן הפטיל קצר אצל כולם. אחרי שמחק לנו מיליארדים מהפנסיות נרדוף אותו עד הקבר.
- משה ראשל"צ 06/04/2017 22:47הגב לתגובה זולהוציא אותו מהאדמה וקבל מליארדים - סבלנות רבותיי סבלנות
- 9.על מה שוב ירידות??????????????????????????? (ל"ת)רציו 06/04/2017 14:46הגב לתגובה זו
- תמידשו 06/04/2017 20:13הגב לתגובה זוכן
- 8.רעידת אדמה הלך הכל.פיתוח עד 2023 באמת... (ל"ת)קישיבלקברויטר 06/04/2017 10:51הגב לתגובה זו
- 7.' 06/04/2017 10:45הגב לתגובה זושל תמר לפי המתווה ומכירה של הפניקס וזאת במקביל לפיתוח לוויתן המקומי והאיזורי . ההשקעות בגז מתחילות להניב פירות בהילוך גבוה.
- 6.אילנית 06/04/2017 09:51הגב לתגובה זועם כבר אתם שואלים לפי דעתי היא טובה אולי תגיע לשער 20 ימים יגידו
- 5.ישראמקו מפגיזה מעלה (ל"ת)גזכל 06/04/2017 09:45הגב לתגובה זו
- 4.אם כבר גז אז ברור שעדיף רציו אפסייד עצום (ל"ת)יעקב 06/04/2017 09:42הגב לתגובה זו
- חיים 06/04/2017 11:30הגב לתגובה זומניה מנחוסית שלא נותנת שום רווח עולה אחוז בקושי ולמחרת יורדת שלש מנחחה שאסור לגעת בה!!
- ךציו - חברת כריית זהב רק סבלנות ישראמקו קטנה לידה (ל"ת)משה ראשל"צ 06/04/2017 16:30
- 3.ולא אמרו כלום! נו-באמת...מה שורה תחתונה. (ל"ת)אמרו הרבה 06/04/2017 09:08הגב לתגובה זו
- 2.ר, רצ, רצי, רציו !!!....רוצי רוצי , השמיים הם הגבול!!!! (ל"ת)מבין 06/04/2017 08:43הגב לתגובה זו
- יעל 06/04/2017 11:31הגב לתגובה זומניה פח זבל
- 1.בני 06/04/2017 08:28הגב לתגובה זורציו ומניות הגז לקראת עליות משמעותיות לא למכור בשורות טובות המעוף יתאזן
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג -1.33% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגרשתות האופנה בנפילות: טרמינל איקס מאבדת 11%, קסטרו 5%, פוקס 4% - ירידות במדדים
ירידות קלות במדדים לאחר פתיחה חיובית מתונה כהמשך למומנטום החיובי אמש - ת"א 35 יורד 0.2% בעוד ת"א 90 מאבד 0.5%.
במגזר הפיננסים התמונה מעורבת, כאשר מדד הבנקים בירידה של 0.2%, בעוד ת"א ביטוח מוסיף 0.4% לאחר זינוק של 4% אתמול ופריצת שיא כל הזמנים, מתחילת השנה השיג ת"א ביטוח כ-149% תשואה בעוד ת"א בנקים עלה כ-51%. גם בשאר הסקטורים התמונה מעורבת - ת"א נדל"ן בירידות של 1% לאחר (שזינק אתמול ב-2.3%), בעוד ת"א נפט וגז עולה 0.3%.
ביום שני זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות
(הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
רשתות האופנה נסחרות תחת לחץ, עם נפילה
דו-ספרתית בטרמינל איקס טרמינל איקס -10.34% וירידות גם בקסטרו קסטרו -2.14% ובפוקס פוקס -4.54% . זה מגיע בהמשך למהלך שמקדם שר האוצר סמוטריץ' ובו יוכפל הפטור
ממע"מ על יבוא אישי. מ-75 דולר כיום לכ-150-200 דולר. זה יאפשר לצרכנים להזמין מחו"ל בלי לשלם 18% מע"מ, בעוד ברשתות המקומיות ישלמו את המס במלואו, מה שמעמיק את הפער בין הקמעונאות הישראלית לבין אתרי הסחר הבינלאומיים. למרות שבעולם דווקא מצמצמים פטורים כאלה כיוון
שהם פוגעים בהכנסות ממיסוי, גם כאן החשש הוא שההרחבה של הפטור תעמיק עוד יותר את הלחץ על הרשתות שכבר מתמודדות עם ירידה בביקושים ועם תחרות אגרסיבית מצד ענקיות באונליין כמו אמזון, עליאקספרס ואחרות.
גם ריטיילורס מצטרפת למגמה השלילית של הקמעונאיות אך אצלה המומנטום שלילי עוד מהתוצאות החלשות. לפני חצי שנה, בעקבות דו"חות הרבעון הראשון החלש של ריטיילורס ריטיילורס -4.61% , זכיינית נייקי בישראל ובעולם, אמר המנכ"ל וחתנו של הראל ויזל, תומר צפניק, שחשוב לו להיות שקוף עם המשקיעים של החברה, שנמצאת עם נייקי Nike Inc -1.39% באיזשהו סייקל שלילי שעוד נמשך - אבל ש-2025 היא שנת מיצוי הדעיכה. צפניק העריך אז שמיולי ועד סוף השנה נראה שיפור בנייקי. "המצב יהיה יותר טוב. צריך להסתכל על יולי אוגוסט כנקודת הבסיס", אמר אז צפניק. אולי זה חוסר ניסיון או סתם אופטימיות יתר, אבל הדו"חות של הרבעון השלישי פורסמו שלשום, ולא רק שלא חל שיפור - אלא חלה הרעה נוספת במצב העסקי העדין של החברה.
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם אדידס תמשיך להכות בנייקי בחזית המקומית, ובכלל? והיכן עשויה להיות פריצת הדרך המחודשת של ריטיילורס, הזכיינית בישראל ובעולם שבשליטת הראל ויזל, שמנסה לחזור לצמרת של שוקי הנעלת ואופנת הספורט. על קרב הענקים בתחום, והטעויות שעשו נייקי וריטיילורס
בדרך המאמר של רונן קרסו: ריטיילורס ממשיכה לצלול עם נייקי - צניחה של 62% ברווח הנקי
