תתכוננו לחגיגה - הנה תחזית התשואות בקופות הגמל בפברואר
מדד המעו"ף זינק ב-4.8% בחודש פברואר וסיפק תשואה יוצאת דופן למשקיעים. תחזית ביצועי קופות הגמל שערך בית ההשקעות מיטב-דש: תשואה של כ-2.5% לקופות הגמל כתוצאה מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בארץ ובחו"ל, בשוק האג"ח בארץ ובשערי המט"ח. מתחילת השנה השיגו קופות הגמל תשואה ממוצעת חיובית של כ-3.3%.
קופות הגמל הבולטות לחיוב הן אלו שהשקיעו רכיב גדול מנכסיהן בשוקי המניות בארץ ובחו"ל, בשוק האג"ח בארץ ובחשיפה למט"ח.
בשוקי המניות בעולם נרשמו בסיכום חודש פברואר עליות שערים תלולות: בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-4.4%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-4.6%, מדד הנאסד"ק עלה ב-6.5%. גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: ה-DAX הגרמני עלה ב-5.5%, ה-Eurostoxx 50 וה-CAC הצרפתי עלו ב-6.0% כ"א. ביפן נרשמה מגמה חיובית והניקיי עלה בשיעור של 6.7%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 25 עלה ב-4.8%, מדד ת"א 100 עלה ב-5.8%, מדד ת"א 75 עלה ב-10.2% ומדד יתר 50 עלה ב-8.8%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדדי התל בונד רשמו עליות שערים: מדד התל בונד 20 עלה ב-2.5%, מדד התל בונד 40 עלה ב-2% ומדד התל בונד 60 עלה ב-2.2%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-1.8%.
מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה ב-0.8%. השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-0.1%, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלו ב-0.4% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-1.5%. המק"מים והגילונים עלו ב-0.1% כ"א.
- יורחבו תנאי הפטור ממס לקופות גמל
- קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 2.בירור דחוף 15/03/2015 22:33הגב לתגובה זובעיקר לאור התוצאות של קרנות ההשתלמות
- 1.יוספו 02/03/2015 21:04הגב לתגובה זוהאם אלטשולר שחם נתנו בראש לכולם גם החודש? בחודש שעבר הם היו כמעט אחוז מעל כולם
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: תוצאות רשתות השיווק, והאם הרוטציה בפיננסים תימשך?
הישורת האחרונה לעונת הדוחות לרבעון השלישי אחרי דוחות טיב טעם אמש, שופרסל, יוחננוף דיווחו ורמי לוי גם יוציאו דוחות בקרוב
הדרישה של הממונה על שוק ההון, עמית גל, מ-8 חברות ביטוח להוזיל את פרמיות ביטוח הרכב וצד ג' עד לסוף פברואר גרמה ללחץ בענף, ות"א ביטוח נעל אתמול בירידה של 1.7% אחרי ששלשום איבד 4.2% - מתחילת השבוע הוא בירידה של 4.6% . במקביל שוחחנו עם רונן אגסי מנכ"ל מגדל ביטוח על הנושא והוא אמר לנו ״עברנו בדיקה מלאה במשרד האוצר - לא נדרשנו לשנות תעריפים״ בראיון סקרנו את תוצאות חברת הביטוח, את היעדים שלהם להמשך ואיך רווחיות חיתומית היא כמעט תמיד פועל יוצא של איכות התיק.
אנחנו לא מבינים איך תחום הביטוח הגיע לאן שהוא הגיע בשנים האחרונות. זינוק של פי 3 ברווחים ובמחירי המניות בתוך פחות מ-3 שנים. שאלנו את רונן אגסי אם הוא היה מאמין בחלומות הכי וורודים שלו שזה יקרה? הוא אמר שהיו לו חלומות ויש לו עדיין והוא מצפה להמשיך לגדול ולצמוח, אבל כשהוא נכנס הוא לא חשב בחלומות הוורודים ביותר שזה מה שיהיה בפרק הזמן הזה
כשהוא מסתכל קדימה הוא אופטימי. מגדל תספק בקרוב תחזית קדימה והיא תהיה טובה. חברות הביטוח נהנות ממרווחים טובים בתחום הביטוח ומפעילות חזקה ורווחית בתחום ניהול ההשקעות לצד רווחי נוסטרו מרשימים. גם אם מנטרלים את רווחי הנוסטרו החריגים כי שוק ההון חזק, וגם אם לוקחים בחשבון סוג של רגולציה שתוריד את המרווחים בביטוח, זו חברה שאם לפני 4 שנים דיברה על רווח מייצג של 500 מיליון שקל, היא עכשיו ברמות של 1.4-1.5 מיליארד שקל. מכפיל רווח של כ-10. אם נהיה שמרנים עדיין נהיה בסביבת רווח של קרוב למיליארד, מכפיל רווח של 14. זה הסיפור של חברות הביטוח.
הדרישה של הרגולטור מחברות הביטוח להוזיל פרמיות היא צעד דרמטי, אבל היא מגיעה אחרי תקופה שבה גם המערכת הבנקאית נמצאת תחת ביקורת ציבורית נוקבת ולחץ מצד המפקח על הבנקים. הבנקים, שנהנו מרווחי עתק על רקע עליית הריבית, כבר הגיעו למתווה "וולונטרי" עם בנק ישראל, במסגרתו התחייבו להשיב לציבור סכום מצטבר של כ-3 מיליארד שקל (בפריסה על פני מספר שנים) באמצעות מגוון הטבות והקלות ללקוחות. אם ננסה להתייחס למתווה הזה, רק בהבחנה של את מי הרגולטור "הפתיע" יותר בעוצמת הצעדים, נראה כי כרגע תשומת הלב והלחץ הרגולטורי מתמקדים דווקא במגזר חברות הביטוח.
- כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות הבנקים מקבלות רוח גבית. הבנקים הגדולים דיווחו על תוצאות חזקות בעונת הדוחות החולפת, ובבנק ההשקעות ברקליס רואים בסקטור עדיין נקודת חוזק בשוק המקומי. על פי הסקירה האחרונה, ההמלצות נותרות חיוביות לשלושה בנקים: לאומי, פועלים ודיסקונט, בעוד ההמלצה על מזרחי טפחות נותרת "החזק". התוצאות ברבעון השלישי עלו על התחזיות כמעט בכל הפרמטרים, עם תשואה להון ממוצעת של 16.3%, צמיחת אשראי שנתית של כ-11% ושיפור חד ביחסי היעילות, שירדו לרמה ממוצעת של כ-35% בלבד, נמוך בהרבה מהבנקים בארה"ב ובאירופה. גם איכות הנכסים נותרה יציבה, עם ירידה בהלוואות הבעייתיות ועלייה ביחסי הכיסוי.
