גיוון טסה 13% במסחר המאוחר: הרווח הנקי זינק 76% ל-5.6 מיליון ד'; התחזית ל-2012 מעל הצפי
חברת גיוון פירסמה את תוצאותיה לרבעון מהן עולה כי הרווח הנקי על בסיס GAAP זינק ב-76% ברקע לנתוני מכירות חזקים של גלולת האנדוסקופיה והסתכם ב- 5.6 מיליון דולר או 0.18 דולר למניה בדילול מלא לעומת רווח נקי של 3.2 מיליון דולר, או 0.11 דולר למניה לרבעון המקביל אשתקד. בכך היכו דוחות החברה את תחזיות האנליסטים. הכנסות החברה ברבעון הרביעי של 2011 גדלו ב-7.9% ל-48.5 מיליון דולר, לעומת 44.9 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2010. שיעור הרווח הגולמי על בסיס GAAP ברבעון הרביעי של 2011 היה 77.4% לעומת 77.2% ברבעון הרביעי 2010. שיעור הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP ברבעון הרביעי של 2011 היה 77.9% לעומת 77.7% ברבעון הרביעי 2010. צפי החברה ל-2012 הוא לרווח של 70-80 סנטים למניה לעומת צפי האנליסטים הממוצע העומד על 64 סנט והכנסות של 190 עד 200 מיליון דולר לעומת הצפי של 190 מיליון דולר. סך המזומנים, שווי מזומנים, השקעות לטווח קצר ואגרות חוב ביום 31 לדצמבר, 2011 הסתכם ב- 105 מיליון דולר. נציין כי המניה זינקו 9.1% בשלושה חודשים נכון לסגירה בארה"ב אתמול וטסה כ-13% במסחר המאוחר אתמול. חומי שמיר, נשיא ומנכ"ל גיוון אימג'ינג: "אני שבע רצון מכך שהשגנו תוצאות כספיות טובות ברבעון הרביעי ובשנת 2011 כולה. אנו מרוצים מכך שלמרות הקצאת משאבים משמעותיים עבור שני הניסויים המרכזיים בגלולת הדור השני של ה- PillCam Colon וכן עבור 40 ניסויים קליניים נוספים בשאר העולם, הגענו לשיא ברווח התפעולי על בסיס Non-GAAP לשנת 2011". עוד הוסיף חומי שמיר : "במבט קדימה, שנת 2012 צפויה להיות שנה מרגשת עבור גיוון אימג'ינג בעוד אנחנו ממוקדים בהרחבת השימוש ב- PillCam SB עבור זיהוי ומעקב אחר מחלת הקרוהן ובהמשך החדרת השימוש בגלולה לצורך זיהוי דימום סמוי במערכת העיכול בשוק העולמי. בנוסף אנו מתכננים לסיים את ההרשמה לניסויי הדור השני של גלולת ה-PillCam Colon בארה"ב ויפן במחצית הראשונה של 2012 וצופים להגיש בקשה לרשויות בשני השווקים מאוחר יותר במהלך השנה. אנו מעריכים שעסקים אלה מייצגים הזדמנות בהיקף של 5 מיליארד דולר בשוק העולמי ומהווים יסוד חזק לצמיחה עתידית."
- 1.קולונוסקופיה 15/02/2012 09:06הגב לתגובה זוגאווה לכולנו ותקווה לפריצת דרך מרשימה, יוקנעם מעצמה. ודרך אגב, עדיין אלרון מחזיקה יותר מרבע של גיוון ושווה חמישית, מישהו עם תובנה?
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
לצד התחזיות האופטימיות, חשוב לזכור כי מספר גורמים עשויים להעיב על התוצאות בהמשך השנה. התחרות בשוק האשראי מתגברת, בין אם מדובר בכניסה של שחקנים חדשים כמו חברות כרטיסי האשראי שמרחיבות את היקף ההלוואות הצרכניות ומתחילות להציע חשבון חוץ בנקאי. אמנם מדובר בהשפעה שתיקח זמן להבשיל, אך הבנקים לא יכולים להתעלם ממנה.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
