מאיר ילון מנכל TGI; קרדיט: יחצTGI: ירידה ברווח התפעולי והנקי למרות צמיחה בהכנסות וברווח הגולמי
ההכנסות עלו בכ-4.4%, הרווח הגולמי צמח בכ-5% אך הרווח התפעולי ירד בכ-8% והרווח הנקי ב-29%; תמחש צמחה ב־16% בהכנסות וברווחיות, בעוד לורדן רשמה ירידה
TGI קבוצת TGI טי.ג'י.איי -0.24% הפועלת בתחומי התעשייה, החשמל והתשתיות, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השני של 2025. החברה מציגה גידול קל בהכנסות וברווח הגולמי, אך ירידה ברווחיות התפעולית ובשורת הרווח הנקי, תוך הבדלים חדים בין שני מגזרי הפעילות המרכזיים שלה: ייצור ארונות חשמל (תמחש) היה בצמיחה, ואילו מגזר מחליפי החום לשוקי האנרגיה והתשתיות (לורדן) רשם ירידה.
הכנסות הקבוצה ברבעון השני הסתכמו בכ-40.5 מיליון שקל, גידול של 4.4% לעומת 38.8 מיליון שקל ברבעון המקביל של 2024. הרווח הגולמי של החברה ברבעון השני עלה ב-5% ל-13.8 מיליון שקל, לעומת 13 מיליון שקל ברבעון המקביל. שיעור הרווחיות הגולמית נותר יציב ברמה גבוהה של כ-34%, זהה כמעט לרמה שנרשמה ברבעון המקביל, מה שמעיד על שליטה בעלויות ושמירה על מרווחים למרות סביבה עסקית תנודתית.
עם זאת, בשורת הרווח התפעולי נרשמה ירידה. ברבעון השני של 2025 עמד הרווח התפעולי על 6.6 מיליון שקל, לעומת 7.2 מיליון שקל ברבעון המקביל, ירידה של כ-8%. הירידה נבעה בעיקר מהיחלשות מגזר לורדן, שפועל מול שוקי יצוא והושפע הן מהביקושים הגלובליים והן מהמצב הביטחוני.
בשורת הרווח הנקי נרשמה ירידה חדה אף יותר, בשיעור של כ-29%, כשברבעון השני הסתכם הרווח הנקי בכ-2.7 מיליון שקל בלבד, לעומת 3.8 מיליון שקל ברבעון השני של 2024. שיעור הרווח הנקי ירד מ-9.8% מההכנסות לכ־6.7%, עדות לשחיקה ברווחיות נטו למרות צמיחה במחזור וברווח הגולמי.
- TGI בוחנת כניסה לתחום המיגון, האם העסקה טובה?
- TGI: הרווח זינק ב-36% ל-9.2 מיליון שקל; המניה מזנקת ב-10%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה בין המגזרים
ברבעון השני במגזר תמחש (ארונות חשמל) נמשכת מגמת הצמיחה המרשימה. ההכנסות בחציון הראשון של 2025 עמדו על 43 מיליון שקל, גידול של 16.5% לעומת 36.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה. גם ברווחיות התפעולית המגזרית נרשם זינוק: 12.8 מיליון שקל במחצית, עלייה של כ-51% לעומת 8.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה. נתונים אלה מלמדים כי גם ברבעון השני לבדו המשיך המגזר לצמוח בקצב דו-ספרתי ולהוות מנוע מרכזי לרווחיות הקבוצה.
לעומת זאת, במגזר לורדן (תשתיות ואנרגיה) נרשמה חולשה. ההכנסות במחצית ירדו ל-40.4 מיליון שקל לעומת 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה, והרווח התפעולי המגזרי נחלש ל-7 מיליון שקל לעומת 8.4 מיליון שקל בחציון הראשון של 2024. ברבעון השני נתוני ההאטה באו לידי ביטוי בירידה ברווחיות הכוללת של הקבוצה, מה שמסביר את הפער בין הצמיחה בהכנסות לבין הירידה בשורה התפעולית והנקייה. החברה מסבירה את ההיחלשות כתוצאה מהאטה בביקושים מחו"ל.
נכון לסוף יוני 2025, ההון העצמי של הקבוצה עמד על כ-130.8 מיליון שקל, עלייה לעומת 122.9 מיליון שקל ביוני 2024, והוא מהווה כ-56% מהמאזן. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת
ברבעון השני הסתכם בכ-7.2 מיליון שקל, מה שממשיך להבטיח יציבות פיננסית ותמיכה ביכולת לחלק דיבידנדים, גם ברבעון חלש יותר מבחינת רווח נקי.
- כמה יפסידו הבנקים מהורדת הריבית?
- אימקו חותמת על שת"פ גלובלי לפיתוח מערכת חכמה לניהול מנועי רכב קרבי
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ת"א 35 ירד 1.36%, מדד הבנייה קפץ 2.3%; חלל תקשורת זינקה 25%
מאיר ילון, מנכ"ל TGI: "קבוצת TGI מסכמת את החציון הראשון של 2025 עם גידול בהכנסות, ועלייה חדה ברווח התפעולי וברווח הנקי, וזאת חרף השפעות מבצע 'עם כלביא' על תוצאות הרבעון השני של השנה. פעילות תמחש ממשיכה לצמוח בקצב מרשים, כשבסך הכול בחציון הראשון גדלו הכנסות פעילות זו בכ-16.5%, והרווח המגזרי צמח בכ-51%. כחלק ממחויבותה של הנהלת החברה להשיא ערך לבעלי המניות, TGI הודיעה על חלוקת דיבידנד נוספת בסך 2 מיליון שקל, ובסך הכול חלוקה מצטברת בסך 28 מיליון שקל מאז אפריל 2024".
לאחרונה, דיווחנו על כך שהחברה בוחנת כניסה לתחום לתחום המיגון הביתי, שנכון לעכשיו לא היו עדכונים נוספים לגביה.
מניית TGI נסחרת על פי שווק שוק של 215.9 מיליון שקל. במהלך 2025 עלתה כ-60.7% ואילו ב-12 החודשים האחרונים עלתה בכ-65.5%. מכפיל הרווח העתידי על פי הרבעון הנוכחי הוא 20.
אפליקציות מסחר (גרוק)המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
חוקרים מהאוניברסיטאות המובילות בעולם ניתחו את התנהגותם של משקיעים וגילו: המעבר למסחר באפליקציות מוביל להפסדים; הסיבה: שילוב הרסני של טכנולוגיה, פסיכולוגיה והטיות קוגניטיביות
השנה היא 2010. משקיע ממוצע פותח את תוכנת המסחר במחשב הביתי, קורא דוחות כספיים, מנתח נתונים, בודק גרפים ורק אז מקבל החלטת השקעה. במהירות קדימה להיום - משקיע שוכב במיטה בשעה 22:17, גולל בפיד של אינסטגרם, רואה התראה שמניית אפל ירדה 2%, ותוך 10 שניות מוכר את כל האחזקות שלו. ברוכים הבאים לעידן החדש של שוק ההון, עידן שבו אפליקציות המסחר הפכו את המסחר לנגיש, מהיר, מרגש,. עידן שבו הרשתות מוצפות ב"מומחים" למניות, עידן שבו משקיעים חדשים הם לא באמת משקיעים - אלא מהמרים.
המשקיעים החדשים נולדו לאפליקציות המסחר, אבל גם משקיעים וותיקים הופכים להיות מכורים יותר לנוחות, לריגושים, "למשחק", ומקבלים החלטות מהירות שהם יותר הימורים מאשר השקעות. בורסה היא לא קזינו. נסחרות בה חברות עם ערך ומי שבודק, מנתח ומשקיע לאורך זמן, מקבל תמורה. השקעה בבורסה נשענת על הבנה, מומחיות וניתוח. הימור מנגד נשען על מזל. בהימור לרוב מפסידים. מחקרים מוכיחים שמסחר באפליקציות גורם לכם להפסיד יותר מאשר במסחר במערכות אחרות. כלומר, הנגישות, המהירות, הפיתוי הופך את ההשקעה להימור - ככה אתם מפסידים אלפי דולרים בשנה.
למעשה, העידן הדיגיטלי הבטיח ל"דמוקרטיזציה של שוק ההון". אפליקציות מסחר נוחות ונגישות אמורות היו להפוך כל אחד למשקיע חכם ומיומן. אבל סדרת מחקרים אקדמיים מהשנים האחרונות חושפת תמונה הפוכה: הטכנולוגיה שאמורה הייתה לעזור לנו דווקא פוגעת בביצועי ההשקעות שלנו באופן דרמטי.
המחקר המרכזי: השקעות חכמות?
המחקר המקיף ביותר בתחום פורסם תחת הכותרת "Smart(Phone) Investing? A within Investor-Time Analysis of New Technologies and Trading Behavior" על ידי צוות חוקרים בינלאומי: אנקיט קלדה (Assistant Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה), בנג'מין לוס (Associate Professor מאוניברסיטת הטכנולוגיה של סידני), אלסנדרו פרביטרו (Associate Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה) ופרופ' אנדראס האקת'ל (Professor of Finance מאוניברסיטת גתה בפרנקפורט).
המחקר, שניתח התנהגות של אלפי משקיעים גרמנים לאורך מספר שנים, מצא שהמעבר מפלטפורמות מסחר מסורתיות לאפליקציות סמארטפון מוביל לעלייה דרמטית בנפח המסחר ולירידה בביצועים. החוקרים תיעדו שמשקיעים שעברו לאפליקציות הגבירו את פעילות המסחר שלהם באופן משמעותי, תוך כדי נטילת סיכונים גבוהים יותר והחזקת תיקים פחות מגוונים.
