הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

מנהלת השקעות: למרות המשבר הפוליטי, "אנחנו שוריים בטווח הארוך"

ג'ואנה שטני מבית ההשקעות האנגלי שרודר מצביעה על שלושה תסריטים קריטים שיכולים לפגוע בשוק המניות בטווח הקצר
ידידיה אפק | (2)

"לא היינו פה כבר?" שואלת ג'ואנה שטני, שעומדת בראש מחלקת US Large Cap בבית ההשקעות שרודר. שטני מתייחסת כמובן להשבתת הממשלה האמריקנית סביב אישור התקציב לשנת 2014. אבל כמו כלכלנים רבים שטני מעריכה שמשבר התקציב הוא הרע במיעוטו - "ברגע שנעבור את המשבר הזה, מגיע משבר נוסף מיד אחריו סביב הצורך להעלות את תקרת החוב עד אמצע אוקטובר".

שטני מציינת ששוק המניות ירד ביומיים האחרונים, אבל "אם בוחנים את אפשרויות הצמיחה בכלכלת ארה"ב וברווחי החברות בשלוש השנים הבאות, אנחנו מעריכים שכל חולשה בשוק בטווח הקצר היא הזדמנות קניה". בבית ההשקעות האנגלי מאמינים שכל ההחלטות הקריטיות ידחו לחודש דצמבר או מאוחר יותר, ואז יאלצו הפוליטיקאים בגבעת הקפיטול לדון בהן עוד פעם.

"הנושא הקריטי הוא הצורך להגדיל את יעד תקרת החוב עד אמצע אוקטובר", מוסיפה שטני. "אם זה לא יקרה אנחנו עלולים לראות תוצאות הרסניות כשארה"ב לא תעמוד בהתחיבויות, אבל אנחנו במחנה שמאמין שנעבור את זה. רוב הסיכויים שההחלטה תדחה לחודש דצמבר, אז היא תחזור להדאיג את המשקיעים".

למרות הקשיים בטווח הקצר, שטני לא מודאגת בראיה קדימה. "אנחנו עדיין שוריים לטווח הארוך. מדד ה-S&P 500 עלה 19% השנה ואנחנו אופטימיים לטווח הארוך ראשית כי אנו מאמינים שהשוק לא מוערך יתר על המידה ושנית, הראלי נתמך בעקרונות הכלכליים – השוק גבוה ב-10% מהשיא הקודם ורווחי החברות גבוהים ב-20% מהשיא הקודם. בהשוואה למשבר תקרת החוב הקודם, ב-2011, הכלכלה האמריקנית חזקה יותר, הפד' עדיין מדפיס כסף, ותחזיות הצמיחה בעולם (כולל אירופה) מראות יותר יציבות".

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    וורן באפט 03/10/2013 22:07
    הגב לתגובה זו
    ואם כבר מזכירים את הממידוף הזה קרימר להזכירכם שהמליץ לקנות את מניית בר סטארן הבנק יום לפני נפילתו - ראו שוב הוזהרתם ממנו - אסון לציבור ופלא שעדיין נותנים לו פה לדעתי צריך לאסור עליו לתת חוות דעת נקודה !
  • 1.
    זקן חכם 03/10/2013 18:48
    הגב לתגובה זו
    כן...הם יעשו זאת בד"כ אחרי שכל הסוסים כבר יברחו, והמניות יהיו זולות. לדוגמא, קריימר הנחשב לאנליסט אגדי בארה"ב, ושהמשקיעים הקטנים ממתינים למוצא פיו, המליץ לצאת מהר מהמניות בתחילת 2009...כשהמדדים היו בתחתית. אחרי ההמלצה שלו קיבלנו 4 שנים של עליות
דגל ארה"ב
צילום: Frank Brueck

לא יאמן: מספר מטורף בדו"ח התעסוקה האמריקני לחודש יוני - השווקים גועשים

אחרי כל החששות ואירוע הברקזיט, דו"ח התעסוקה לחודש יוני שולח זריקת הרגעה
מערכת Bizportal |
נושאים בכתבה תעסוקה
דו"ח התעסוקה האמריקני מנפץ את כל התחזיות עם תוספת משרות של 287 אלף בחודש יוני. הצפי היה לתוספת של 170-180 אלף בלבד. מדובר בתוספת המשרות החודשית הגדולה מזה 8 חודשים ובעיקר בזריקת הרגעה ענקית לשווקים אחרי תוספת המשרות העלובה בחודש מאי (38 אלף, הנתון הגרוע מאז 2008) ואירוע ה'ברקזיט' שהצית אי ודאות גדולה בשווקים . שיעור האבטלה אמנם עלה מ-4.7% ל-4.9% אבל הדבר נגרם בשל כניסה של יותר אנשים לשוק העבודה והדבר מעיד ככל הנראה דווקא על עוצמה של שוק העבודה (שכן אנשים חושבים שיש להם סיכוי למצוא תעסוקה) ולא להיפך. הנתון החזק כ"כ לחודש יוני למעשה מאותת באופן ברור כי הנתון הגרוע לחודש מאי (שגם בפד' היו מאוד מוטרדים ממנו) הינו ככל הנראה אירוע נקודתי ולא מייצג. ורק נציין כי הדו"ח למאי עודכן מטה לתוספת של 11 אלף משרות בלבד. הדו"ח לחודש יוני עשוי להשפיע על צפי הסוחרים בכל הקשור לתיזמון העלאת הריבית בארה"ב, אחרי שבימים האחרונים הצפי התרחק עד לתחילת 2019. אם יש סעיף מאכזב בדו"ח התעסוקה ליוני, זה נתון השכר השעתי שרשם עלייה של 0.1% בלבד אל מול צפי לעלייה של 0.2%. ברמה שנתית השכר השעתי רשם עלייה של 2.6%. התגובה המידית בשווקים: החוזים עברו לעליות של עד 0.6% לאחר שטרם פרסום הדו"ח נסחרו בעליות מינוריות כך נראית תוספת המשרות בחודשים האחרונים: