טראמפ מנסה להרגיע, אך הסיכויים שסין תעמוד בהסכם הסחר קלושים
למרות הנסיונות של טראמפ והממשל להרגיע, הסיכויים כרגע הם אפסיים שסין תעמוד בהתחייבויותיה. נזכיר כי בהסכם הסחר בין 2 המדינות בחודש ינואר האחרון נקבע כי סין תגדיל את הייבוא שלה מארה"ב ב-200 מיליארד דולר בתוך כשנתיים. כבר במעמד החתימה נטען כי מדובר במספר גבוה במיוחד, שסין תתקשה לעמוד בו. כך לדוגמא, סין שמייבאת כיום מוצרי אנרגיה מארה"ב (נפט, גז טבעי מונזל, מוצרים מזוקקים ופחם) בשווי של כ-9 מיליארד דולר אמורה להגדיל את היקף היבוא ל-42.9 מיליארד דולר עד סוף 2021. לנוכח ההאטה האירועים בחודשים האחרונים בעולם בעקבות נגיף הקורונה, מספרים אלו נראים קשים עוד יותר להשגה.The China Trade Deal is fully intact. Hopefully they will continue to live up to the terms of the Agreement!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) June 23, 2020
- 4.שפן בכוח רוצה להבחר שוב (ל"ת)טראמפ 30/06/2020 18:57הגב לתגובה זו
- 3.נדב 23/06/2020 19:12הגב לתגובה זותודה על ההסבר. חבל שלא פירסמתם בבוקר. ובקשר לטראמפ...אני מקווה שהדמוקרטים יעשו לו כיפה אדומה כזאת שלא ישכח לעולם. הכל נראה כל כך טוב שקשה לי להאמין שהראלי ימשך. מפולת ממש ממש ממש בקרוב...ענין של ימים.
- מוש השור 23/06/2020 22:57הגב לתגובה זונסה שנים, אם בכלל... השווקים לא ירדו בעתיד הנראה לעין. אולי אם טראמפ לא יבחר, אולי.
- 2.שמואל 23/06/2020 18:26הגב לתגובה זוהמושחת ביותר מאז שקיימת שם בורסה!!!
- 1.עד הבחירות עליות שום נתון מאקרו לא מעניין (ל"ת)תומר 23/06/2020 17:48הגב לתגובה זו
וול סטריט, Photo by Keenanוול סטריט פותחת שבוע מקוצר - מה האנליסטים צופים והאם ראלי סנטה בפתח?
המשקיעים יעקבו אחר מדד ה- PCE, נתוני הצמיחה לרבעון השלישי וההתפתחויות במניות ה־AI, בתקווה לסיום חיובי לשנה - אך תחת תנודתיות גוברת וספקנות לגבי כיוון השוק
וול סטריט נכנסת לשבוע מסחר מקוצר לרגל חג המולד, אך גם בשבוע דל יחסית בימי מסחר, המשקיעים צפויים לעקוב בדריכות אחר שילוב של נתוני מאקרו, התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית ואיתותים משוק האג"ח, שעשויים כולם להשפיע על כיוון השוק לקראת סיום השנה. המסחר בבורסות ניו יורק ייסגר ביום רביעי מוקדם, בשעה 20:00 שעון ישראל, ויישאר סגור ביום חמישי לרגל חג המולד.
ביום שני יתפרסם מדד מחירי הליבה של הוצאות הצריכה הפרטית (Core PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. המשקיעים ינסו להבין האם קצב עליית המחירים ממשיך להתמתן במידה שתאפשר לבנק המרכזי לשמר הטיה תומכת בצמיחה גם בשנה הבאה. ביום שלישי צפוי להתפרסם דוח התמ״ג של ארה״ב לרבעון השלישי, לאחר עיכוב בפרסום שנבע מהשבתת הממשל הפדרלי. הדוח עשוי לשפוך אור על חוזק הפעילות הכלכלית לקראת סוף השנה, בצל סימנים ראשונים לריכוך בשוק העבודה.
בהמשך השבוע יפורסמו גם נתוני הזמנות מוצרים בני קיימא, ייצור תעשייתי ואמון הצרכנים, סדרת פרסומים שעשויה להשפיע על ציפיות הריבית ועל תמחור הסיכון בשווקים.
דצמבר חלש מהרגיל והשוק מחפש כיוון
למרות שנה חיובית בשוקי המניות, דצמבר מתברר כחודש מאתגר. מדדי S&P 500 ונאסד״ק נסחרים בירידות חודשיות, בניגוד לדפוס ההיסטורי שבו דצמבר נחשב לחודש חזק במיוחד. מאז תחילת 2025 עלה ה־S&P 500 ביותר מ־15%, בדרך לשנה שלישית רצופה של תשואה דו־ספרתית. עם זאת, בשבועות האחרונים נרשמת עלייה בתנודתיות, בין היתר על רקע הערכות מחודשות לגבי מדיניות הפד והכדאיות הכלכלית של השקעות עתק בבינה מלאכותית.
- אורקל עולה 5%, נייק צונחת 10%, מה קורה בחוזים לקראת פקיעה מרובעת?
- וול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-1.8%, אנבידיה איבדה 4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות הטכנולוגיה, שהובילו את העליות השנה ונושאות את המשקל הגבוה ביותר במדדים, נמצאות לאחרונה תחת לחץ. המשקיעים מביעים ספקנות הולכת וגוברת סביב היקף ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית והעיתוי שבו הן צפויות להניב תשואה. חששות סביב פרויקטי מרכזי נתונים, ובהם גם פרויקט של אורקל, העיבו לאחרונה על מניות AI וגררו ירידות גם בסקטורים נלווים. לנוכח זאת, נרשמת תנועה של כספים לסקטורים אחרים בהם פיננסים, תחבורה וחברות קטנות ובינוניות.
ג'נסן הואנג חותם (כנס מפתחים של אנבידיה)תשואה של 1.3% בשבוע - הסטטיסטיקה של ראלי סוף שנה
מניית אנבידיה עולה - האם היא תוביל את ראלי סוף השנה בוול סטריט
האם העליות יימשכו בימים האחרונים של דצמבר? הציפיות לראלי סנטה קלאוס חזקות. S&P 500 עולה בממוצע 1.3% בחמשת ימי המסחר האחרונים של השנה ושני הימים הראשונים של ינואר, ב-76% מהמקרים מאז 1950. השנה עלה S&P 500 ב-16%, אך דצמבר עד כה מדשדש עם ירידות קלות. בהיעדר נתונים מאקרו משמעותיים עד ינואר, השוק פחות מושפע מציפיות ריבית, ומאפשר התמקדות במניות צמיחה.
בעשור 2010–2020 התשואה הממוצעת של ראלי סוף שנה ירדה לכ־0.4% בלבד. כלומר, התופעה לא נעלמה, אך נחלשה משמעותית. השנים החלשות בלטו בעיקר על רקע סביבות של אינפלציה גבוהה, עליות ריבית או מתחים גיאופוליטיים - תנאים שמלווים גם את השוק הנוכחי. היסטורית, כ־21%-24% מהשנים מסתיימות דווקא בירידות בתקופה הזו. דוגמאות בולטות הן 2018, אז ה־S&P 500 נפל בכ־9% על רקע חששות מהידוק מוניטרי, ו־2022, עם ירידה של כ־4.5% בשל עליות ריבית חדות. במקרים מסוימים, כישלון הראלי אף שימש כסימן אזהרה לשנה חלשה יותר בהמשך. ועדיין - הרוב השנים יש עליות.
ההסברים לראלי סוף שנה רחבים - Window dressing, מנהלי קרנות מחזקים פוזיציות במניות חזקות כדי לשפר את דוחות סוף השנה; תזרימי בונוסים ומענקים שמופנים לשוק ההון; סיום מכירות לצורכי מס (tax loss harvesting) שמפנה מקום לעליות; מחזורי מסחר נמוכים בחגים, שמקלים על תנועות חדות כלפי מעלה; וגם מרכיב פסיכולוגי פשוט - אופטימיות עונתית
האם אנבידיה תוביל את הראלי סוף שנה?
מניית אנבידיה עלתה כ-34% מתחילת השנה. ענקית השבבים היא המובילה הבלתי מעורערת של תחום ה-AI עם הזמנות של 500 מיליארד דולר ל-Blackwell, Rubin ורשתות עד 2026, כולל עסקאות חדשות עם OpenAI ואנתרופיק. משלוחי Blackwell צפויים להגיע ל-5.2 מיליון יחידות ב-2025, עם הכנסות צפויות של 170 מיליארד דולר ב-2026.
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתחרים כמו AMD וחברות סיניות מתקשים לאתגר את הדומיננטיות, למרות הגבלות יצוא. אנליסטים בברנשטיין ובנק אוף אמריקה מעלים יעדי מחיר ל-275 דולר, עם פוטנציאל עלייה של 50%. המניה נסחרת במכפיל 24 על רווחי 2026, נמוך יחסית בהינתן שיעור הצמיחה ובהינתן הממוצע הענפי.
