הכלכלן הראשי של הבנק העולמי: "זה לא הזמן להעלות את הריבית בארה"ב"

לדברי קאושיק בסו הפעולות הפיננסיות של ארה"ב גורמות ל"פאניקה ומהומה" בשווקים המתעוררים
אלמוג עזר | (3)
נושאים בכתבה הבנק העולמי

ביום חמישי הבא, לאחר התכנסות בת יומיים, יודיע הבנק המרכזי של ארה"ב (הפד') על החלטתו בנוגע לריבית האמריקנית של חודש ספטמבר. קיימים סיכויים גבוהים לכך שבבוקר יום שישי יקומו האמריקנים (ואיתם שאר העולם) למציאות חדשה שבה הריבית הבנקאית במדינה חדלה מלהיות אפסית.

במידה והתרחיש המתואר יתברר כנכון, שוק המניות בארה"ב צפוי להגיב ככל הנראה באופן אגרסיבי. זאת מאחר שזו תהיה הפעם הראשונה מזה כ-9 שנים שבה נרשמה העלאת ריבית בארה"ב.

החלטה לא פשוטה עומדת בפני הפד' והעומדת בראשו ג'נט יילן, בטח לאור העובדה שההחלטה על העלאת ריבית הינה עדיין שנויה במחלוקת וקיימים לה מתנגדים רבים מבית וחוץ. אתמול (ג'), אחד מהקולות החשובים ביותר בוול סטריט - המיליארדר הידוע וורן באפט הזהיר את הפד מפני צעדים פזיזים שעלולים להשפיע על שוק המניות והצמיחה האמריקנית. 

היום (ד') קול נוסף של התנגדות הושמע והוא שייך לכלכלן הראשי של הבנק העולמי קאושיק בסו (Kaushik Basu) שיושב בניו יורק. האחרון קרא לבנק המרכזי להימנע מהעלאת ריבית באוגוסט. לדבריו הפעולות הפיננסיות של ארה"ב גורמות ל"פאניקה ומהומה" בשווקים המתעוררים ועוד לא בשלו התנאים העולמיים להעלאת ריבית בארה"ב. לטענתו, ארה"ב חייבת "לנצור את האש" עד אשר הכלכלה העולמית תראה סימנים של התייצבות בטווח הארוך.  כך מסר בראיון לפייננשל טיימס. 

קריאתו של בסו להמתין עם העלאת הריבית מצטרפת לקריאתה מהחודש שעבר של יו"ר קרן המטבע כריסטין לאגארד. במילים אחרות, במידה ויו"ר הפד' ג'נט יילן תבחר להעלות ריבית בשבוע הבא, היא תעשה את זה נגד דעתם של שני הארגונים שקיבלו על עצמם את המשימה לדאוג ליציבות עולמית, לאחר ועידת ברייטן וודס.

ברייטון וודס היא הועידה שהעניקה לארה"ב את המנדט להשתמש בדולר כמטבע העולמי ובתוך כך העניקה לארה"ב כח כלכלי אדיר שיש ואף אימפריה מעולם לא זכתה בו לאורך ההיסטוריה. בתוך כך, ארה"ב התחייבה בפעולותיה הפיננסיות לדאוג גם לאינטרס העולמי של יציבות כלכלית. 

מסתכלים מזרחה בדאגה

בין היתר בסו מזכיר את חוסר היציבות שמציגה כלכלת סין בחודשים האחרונים לאור הירידה בפעילות העסקית במדינה. החששות לגבי חוסר האיזון הפיננסי במדינה צמחו במיוחד לדבריו, לאחר הפיחות היזום בשווי היואן אל מול הדולר שביצע הממשל בחודש שעבר. 

קיראו עוד ב"גלובל"

נציין כי אי היציבות בשווקים המתעוררים מזכירה לכלכלנים וותיקים את המשבר הכלכלי במזרח אסיה של שנות ה-90. דאז, החובות הלאומיים של המדינות האסייתיות היו נקובים בדולר. בעקבות עליית הריבית וההתחזקות הפתאומית של הדולר אל מול המטבעות האסייתים, נשלחו אותן מדינות אל משבר כלכלי עמוק שהשפיע לבסוף על רוב היבשת. 

האם עליית ריבית בחודש הקרוב יכולה לשחזר את אותו משבר? לדברי בסו עליית ריבית תגרום לבריחה של הון מהשווקים המתעוררים, לעלייה בפחד המשקיעים ולתנודות חזקות במטבע. כך שלא ניתן לבטל את אותו התרחיש. 

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    מנחם.ניב 10/09/2015 13:23
    הגב לתגובה זו
    הבנקים בעולם כולל בישראל לקחו בסבירות גבוהה את העלאת הריבית בארה"ב, בישראל השקל יהיה זניח בדיוק כמו בתחילת ה80 היה פיחות של 131% ויותר,. יעזבו כולם את השקל....
  • 2.
    קאוסיק בסו הוא מדרום איוטינזיה . (ל"ת)
    בא 09/09/2015 17:24
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    יש לו המון פוטין. (ל"ת)
    בא 09/09/2015 17:22
    הגב לתגובה זו
סאנה טאקאיצ’י יפן (קרדיט רשתות חברתיות)סאנה טאקאיצ’י יפן (קרדיט רשתות חברתיות)

ראש ממשלת יפן מסרבת לסגת מהצהרות על טייוואן - המשבר מול סין מחריף

ראש ממשלת יפן, סאנאה טאקאיצ'י מבהירה שהתקפה על טייוואן הוא איום על יפן ויצדיק שימוש בכוח צבאי

רן קידר |

ראש ממשלת יפן, סאנאה טאקאיצ'י, דחתה את הדרישה הסינית לחזור בה מהצהרותיה על טייוואן, והבהירה כי אין כל שינוי בעמדתה הביטחונית של טוקיו בנוגע למצב של איום אזורי. בכך, העמיקה טאקאיצ'י את המשבר המדיני הראשון שלה מאז שנכנסה לתפקיד בחודש שעבר.(להרחבה: לראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין סין ליפן)

במוקד המחלוקת, התבטאות של טאקאיצ'י, שבה הצהירה כי תרחיש צבאי במיצר טאיוואן עלול להיחשב כאיום ישיר על קיומה של יפן. אמירה זו נחשבת לקפיצת מדרגה בעמדה היפנית, והיא עוררה תגובה חריפה מצד בייג'ינג שכללה צעדי ענישה כלכליים.

בסין הכריזו כי יינקטו "אמצעים חמורים" אם יפן לא תחזור בה מהאמירה, ובינתיים הוקפאו אישורי ייבוא של פירות ים יפניים, הופסקה תיירות מאורגנת מסין ליפן, וכן נעצרו אישורים להפצת סרטים יפניים בשוק הסיני. עם זאת, בייג'ינג עדיין לא איימה בפגיעה בייצוא נדירים - מהלך בעל השלכות רחבות יותר על הכלכלה העולמית.

טאקאיצ'י מצדה נוקטת קו כפול: מצד אחד היא שומרת על ניסוח כללי וזהיר ("החלטות יתקבלו בהתאם לנסיבות"), אך מצד שני אינה מוכנה להתנצל או לחזור בה. במסיבת עיתונאים הבוקר, טרם צאתה לפסגת ה-G20 בדרום אפריקה, הדגישה כי העמדה הממשלתית נותרה עקבית.

המפגש הקודם בין טאקאיצ'י לנשיא סין שי ג'ינפינג נערך בפסגת APEC בקוריאה הדרומית, ובמהלכו סיכמו השניים על "קידום כולל של יחסים מועילים הדדית". כעת, מתברר כי הקרע סביב טאיוואן עלול להכתיב את הטון ביחסים הבילטרליים.

ביל אקמן (רשתות)ביל אקמן (רשתות)
דבר הגורו

ביל אקמן - האקטיביסט השאפתן

אחרי הימור מוצלח בתחילת משבר הקורונה, שבו רשם רווח של כמעט פי 100 בתוך חודש, אקמן נהפך לשם מוכר בשוק ההון. ב-1992 הוא הקים את קרן הגידור הראשונה שלו, שקרסה ב-2002 אחרי הימור כושל על MBIA. ב-2004 הוא הקים את פרשינג סקוור קפיטל עם 54 מיליון דולר בלבד. הפעם הוא למד מהטעויות ופיתח אסטרטגיה ממוקדת - השקעה בחמש עד עשר חברות גדולות והפעלת לחץ לשינויים

מנדי הניג |

הוא נולד ב-11 במאי 1966 בברונקס, ניו יורק. ויליאם אלברט אקמן גדל במשפחה יהודית אמידה בצ'אפקווה. אביו היה סוחר נדל"ן מצליח. אקמן למד בהרווארד ועשה שם תואר ראשון ו-MBA. בזמן הלימודים הוא ושותף שלו הקימו חברה שמכרה מדריכי טיולים לסטודנטים והרוויחו הודות לכך מאות אלפי דולרים.

ב-1992 אקמן הקים את קרן הגידור הראשונה שלו, גוטהם פרטנרס, עם 3 מיליון דולר מהמשפחה והחברים. הקרן הצליחה בהתחלה אבל קרסה ב-2002 אחרי הימור כושל על MBIA. אקמן איבד הכל כולל 700 אלף דולר מכספו האישי. "זה היה הדבר הכי מביך ומכאיב בחיי", הוא סיפר. "חשבתי שהקריירה שלי נגמרה".

אבל אקמן לא נשבר. ב-2004 הוא הקים את פרשינג סקוור קפיטל עם 54 מיליון דולר בלבד. הפעם הוא למד מהטעויות ופיתח אסטרטגיה ממוקדת - השקעה בחמש עד עשר חברות גדולות והפעלת לחץ לשינויים. הגישה האקטיביסטית שלו הניבה תוצאות מרשימות בתחילה.

הרגע המפורסם ביותר בקריירה שלו היה ההימור נגד הרבלייף ב-2012. אקמן הכריז אז שהחברה היא פירמידה והימר בהיקף של מיליארד דולר על קריסתה. זה הוביל למלחמה פומבית מול המשקיע האגרסיבי קרל אייקן, שקנה מניות של החברה רק כדי להכאיב לאקמן. אחרי חמש שנים של מאבק, אקמן הודה בתבוסה שלו - והפסיד 4 מיליארד דולר. "זו היתה הטעות הגדולה ביותר שלי", הוא הודה.

ואולם  ב-2020 אקמן ביצע אחד המהלכים המבריקים בהיסטוריה. בפברואר, כשהקורונה רק התחילה, הוא קנה ביטוח על קריסת השוק ב-27 מיליון דולר. כשהשווקים קרסו במרץ, הוא מכר את הפוזיציה ב-2.6 מיליארד דולר - רווח של כמעט פי 100 בחודש. "זה היה ההימור של החיים," הוא אמר.