גולדמן זאקס לקראת הדוחות של טבע: "תקנו את האופציות - הקטליזאטורים לא מתומחרים"
בגולדמן זאקס מכינים את הקרקע לדוחות טבע וחוזרים על המלצת "קנייה" למניית החברה, בעודם אומרים, כי החברה תדווח על תוצאות סולידיות ברבעון הרביעי של 2007 כאשר הדברים המשמעותיים יהיו ציפיות החברה לעתיד.
"אנחנו ממשיכים לראות סיפור אטרקטיבי של שלוש שנות צמיחה אשר צפוי להתבהר יותר במשך שלושת השבועות הקרובים בין פרסום התוצאות לבין יום האנליסטים (21 לפברואר)", כותבים כלכלני ענקית ההשקעות ומוסיפים, כי "אין שום שינוי בהמלצת הקנייה שלנו למניות החברה"
חברת טבע צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון הרביעי ולשנת 2007 כולה, לפני פתיחת המסחר בוול סטריט ביום שלישי הקרוב, ה-12 לפברואר.
בגולדמן זאקס צופים שהרווח למניה בשנת 2008, 2009 וב-2010 יהיה על 2.68 דולר, 3.11 דולר, 3% מעל הקונצנזוס, ו-3.8 דולר, 7% מעל הקונצנזוס, בהתאמה. מחיר היעד של גולדמן למניות החברה הינו 52 דולר.
הכלכלנים מציינים מספר דבר שלדעתם צפויים להוות כהזדמנויות להעלאת הציפיות לעתיד מצד טבע - שיווק התרופה הגנרית לפרוטוניקס - תהווה מקור חיובי לאפסייד בשנת 2008. עוד הפתעות בצינור התרופות להשקה שבדרך, כמו כן, גורסים בגולדמן שהקופקסון צפויה להמשיך לספק תמיכה לחברה גם בתחזיות לשנת 2010.
רכישות ואופציות
אנליסטים האופציות של גולדמן זאקס מציינים רואים באופציות של טבע כהזדמנות קנייה: "הקטליזאטורים של השבועות הקרובים - פרסום הדוחות, וועידת GPhA של חברות התרופות, יום האנליסטים - אינם מתומחרים בשוק האופציות. האופציות של טבע נראות כלא יקרות בהשוואה לסקטור הבריאות". בגולדמן ממליצים לקנות את האופציה CALL 47.5 למרץ על טבע במחיר של 1.35 דולר.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר ירד ב-0.5%; מחירי הדירות ירדו גם ב-0.5%
הירידה במדד בהתאם להערכות הכלכלנים, מה קרה למחירי הדירות באזורים שונים והאם תהיה למדד השלילי השפעה על הריבית? וגם - למה אנחנו מרגישים שיוקר המחייה מזנק הרבה יותר ממדד המחירים לצרכן?
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.5% בחודש נובמבר, בהשוואה לחודש אוקטובר - בדומה להערכות הכלכלנים. בשנים עשר החודשים האחרונים (נובמבר 2025 לעומת נובמבר 2024), עלה מדד המחירים לצרכן ב-2.4%. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות ופירות טריים שירדו ב-4.1%, תרבות ובידור שירד ב-2.5%, תחבורה ותקשורת שירד ב-1.6% וריהוט וציוד לבית שירד ב-1.1%. הירידה החדה במדד נבעה בעיקר מסעיף הטיסות שירד משמעותית. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיף המזון, שעלה ב-0.4%. מדד מחירי הדירות ירד ב-0.5%.
הנה פרוט הסעיפים שהשפיעו על מדד המחירים - הוצאות על נסיעות לחו"ל גרם לירידה של 0.266%, ירקות ופירות תרמו לירידה של 0.09%:
מחירי הדירות בירידה כבר חודש שמיני ברציפות. הפעם הם ירדו ב-0.5%. בתל אביב נרשמה ירידה של 1.1%, בירושלים עלייה של 1.4%. תל אביב רק נזכיר עמוסה במלאי של 10,700 דירות כשקצב המכירות השנתי עומד על 2,200 דירות בשנה. כלומר יש מלאי שיספיק ל-5 שנים בקצב הזה, וגם אם הקצב יעלה, מדובר במלאי של שנים.
- מדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשכר הדירה עבור השוכרים אשר חידשו חוזה נרשמה עלייה של 2.8% ועבור השוכרים החדשים (דירות במדגם בהן הייתה תחלופת שוכר) נרשמה עלייה של 4.7%.
התמ"ג זינק ב-11% ברבעון השלישי של 2025, הצריכה ב-21%
הצריכה הפרטית, ההשקעות והייצוא הובילו את הצמיחה לאחר הירידה החדה ברבעון השני על רקע מלחמת "עם כלביא"; התמ"ג לנפש עלה ב-9.5%
התמ"ג רשם קפיצה חדה ברבעון השלישי של שנת 2025, עם עלייה של 11% בחישוב שנתי (2.6% בחישוב רבעוני), כך על פי האומדן השני של החשבונות הלאומיים שפרסמה היום הלמ"ס. העלייה החדה משקפת התאוששות משמעותית בפעילות הכלכלית, לאחר ירידה של 4.8% בתמ"ג ברבעון השני של
השנה, שנרשמה בעקבות מלחמת "עם כלביא" והשפעותיה על המשק.
על פי נתוני הלמ"ס, הצמיחה ברבעון השלישי נובעת יותר מכל מהתאוששות חזקה בצריכה הפרטית, מגידול חד בהשקעות בנכסים קבועים ומעלייה ביצוא הסחורות והשירותים. במקביל, נרשמה גם עלייה מתונה יחסית בצריכה הציבורית, בעוד היבוא עלה בשיעור דו-ספרתי, דבר המעיד על חידוש הביקושים במשק.
תוצר מקומי גולמי לנפש נתונים מנוכי עונתיות, בשקלים
תמ"ג - נתונים מנוכי עונתיות שינוי כמותי לעומת רבעון קודם בחישוב שנתי
צריכה פרטית
בפילוח לפי רכיבי התוצר, עולה כי ההוצאות על צריכה פרטית זינקו ב־21.6% בחישוב שנתי (5% בחישוב רבעוני), לאחר ירידה של 5.1% ברבעון השני. הצריכה הפרטית לנפש עלתה ב-19.9% בחישוב שנתי. העלייה בצריכה הפרטית נרשמה כמעט בכל סעיפי ההוצאה, ובפרט במוצרים ברי-קיימא (למשל ריהוט, מקררים ומכונות כביסה) וברי-קיימא למחצה (למשל בגדים, נעליים וחפצים לבית).
