בני שרביט מאוכזב מתוצאות פרטנר - הדור ה-3 פגע

חברת פרטנר פרסמה הבוקר (יום שלישי) את דוחות הרבעון השלישי, והאנליסט בני שרביט מגאון בית השקעות מאוכזב מהתוצאות. לדבריו "סבסוד מכשירי דור 3 פגעה מהותית בתוצאות הכספיות של החברה".

"נקודת האור העיקרית בדוחות חברת פרטנר הינה שורת ההכנסות. חברת פרטנר רשמה הכנסות של 1.352 מיליארד שקל, בדומה לרבעון המקביל וזאת למרות הורדת תעריפי דמי הקישורית ובזכות עלייה בבסיס המנויים ועליה בדקות השימוש".

שרביט מציין כי "שיעור הרווח הגולמי של החברה ירד בצורה חדה בעקבות סבסוד מכשירי דור 3 והסתכם ב-24.3% לעומת 29.9% ברבעון המקביל אשתקד ולעומת 29.1% ברבעון הקודם. את הסבסוד העמוק ניתן לראות גם בעליה החדה בעלות רכישת מנויים - מרמה של 263 שקל ברבעון הקודם לסך של 363 שקל ברבעון הנוכחי. בהקשר לסעיף זה השאלה המתבקשת היא האם הפחתת הסבסוד המתוכננת ברבעונים הבאים לא תפגע בהיקף גיוס מנויי דור 3 של החברה".

שרביט מציין גם כי "הירידה המפתיע ברווח הגולמי, הוצאות המימון הגבוהות הנובעות ממספר פרמטרים חד פעמיים (העיקרי שבהם הינו "קנס" בסך של 63 מיליון שקל בגין ה-Call Back לאג"ח הדולרי, ושיעור מס גבוה (50%) הובילו לירידה חדה ומפתיע ברווח הנקי אשר הסתכם ב-30.9 מיליון שקל, ירידה של כ-73% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ולרבעון הקודם.