"המניות פחות אטרקטיביות, אג"ח של וולמארט נותן תשואה דולרית של 7-8%"
"הדיבורים מתי הריבית תתחיל לרדת זה חשוב אבל זה לא העיקר. גם כשהריבית תתחיל לרדת היא תישאר גבוהה לאורך זמן, בטח ביחס למה שהתרגלנו. ההורדה תתרחש הרבה יותר באיטיות. אנחנו עדיין בסביבה אינפלציונית. משקיעי המניות אופטימיים אבל עבורנו, האפיק המנייתי, פחות אטרקטיבי. אגרות החוב של חברות כמו וולמארט נמצאות בתשואות דולריות של 7-8%. אני לא מכיר אירוע כזה שנכס עם סיכון נמוך יותר מקבל תשואה גבוהה יותר לכן אנחנו פחות שמים דגש למנייתי אלא לאג"ח עם פחות סיכון". כך אומר אורי קרן, שותף ומנהל השקעות ראשי במור גמל ופנסיה.
ביחס לשאלה מה משקל המניות שמור מחזיקה בישראל ובחו"ל, על רקע הרפורמה המשפטית הוא אמר שמור התחילה את שנת 2023 "עם תמהיל תיק המניות 35% ישראל ו-65% מניות בחו"ל. ברגע שראינו שהממשלה בתקציב הולכת על תקציב שהוא פחות מוטה צמיחה ופריון לשנים הבאות התחלנו להוריד משקל מהשוק הישראלי וככל שהתקדם סיפור המהפכה המשפטית המשכנו להוריד משקל מישראל. היום אנחנו ב-20% ישראל והשאר חו"ל - עם פנים להמשך גידול ההשקעה בחו"ל. ישראל הפכה היום להיות פחות אטרקטיבית לכן המשקל שלה יורד. וזה משפיע דרמטית על השקעות זרים והרצון לפתח עסקים הולך וקטן."
את הדברים הוא אמר בוועידת שוק ההון לחיסכון ארוך טווח שמתקיימת באילת, בשיתוף איגוד קופות הגמל הענפיות ובארגון עו"ד ארז קניסטר ותמיר פלג. מנהל השקעות ראשי בעמיתים, ניר עובדיה, חלק על קרן והתייחס לדירוג של חברת הדירוג S&P. לדבריו: "ישראל עדיין נחשבת כלכלה חזקה. ההסתכלות שלנו היא שהדירוג של ישראל הוא יחסית גבוה, עם זאת, הרעש סביב הרפורמה והאי שקט החברתי לא תורם לביטחון שנשאר במקום הזה. בוודאות אני יכול להגיד שהדירוג של ישראל לא יעלה אבל יש סיכון וודאי להמשך הורדה".
מה יקרה למחירי השכירות?
"אני רואה היום בצפון תל אביב הרבה יותר שלטים למכירה שתלויים הרבה יותר זמן לנכסים שבעבר נמכרו במהירות. השוק עדיין בסדר כי יש היצע ועוד יש התחלות בנייה, אבל הבעיות הגדולות יותר הן קדימה לשנים 2024 ו-2025. הקבלנים יפסיקו לבנות והממשלה שעד עכשיו הייתה עסוקה בהיצע תצטרך לעודד אותם לבנות." העריך מודי שפריר, אסטרטג השווקים של בנק הפועלים, ביחס לעצירה בענף הנדל"ן.- "במידה וידרשו שינוי בתקנות כדי להגן על הציבור, נרתם לכך באופן מלא"
- הרגולטור נרדם בשמירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריו, "מחירי השכירויות עלו בשנתיים האחרונות בממוצע בכ-7%, אני מעריך שנמשיך לראות עלייה מתונה של לא יותר מ-4-5%. אני מעריך שמשכירים יעדיפו עכשיו להשאיר שוכר טוב לשנים קדימה מאשר להעלות את מחירי השכירות".
מה תיק ההשקעות המומלץ לשנה הקרובה?
עובדיה: אם לפני שנה היינו 60% מניות והשאר חוב, אז כעת צריך ללכת לכיוון תמהיל גדול יותר של חוב לא סחיר והשקעות אלטרנטיביות. תיק ארוך טווח עם חלוקה ל-20-30% השקעות אלטרנטיביות (חוב ותשתיות) עוד סדר גודל של 20% עד 30% במניות ו-40% ממשלתי וקונצרני. אבל צריך לומר שהאג"ח הממשלתי מעניין יותר.
קרן: "אנחנו משקיעים במניות סחירות פחות מ-40% מהתיק ואני מאמין שעוד נמשיך להקטין את האפיק הזה. בחלק הלא סחיר 15-20% במטרה להגדיל ל-25% והיתרה זה חוב סחיר ממשלתי/קונצרני".
- מה יהיה מחר בבורסה? האם זה הזמן למניות הנדל"ן?
- קמהדע מאריכה מכרז אספקה בקנדה עד 14 מיליון דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
- 7.לא משנה מי זה 09/06/2023 10:54הגב לתגובה זולא קיים דבר כזה למה סתם לרמות אנשים
- 6.zoro 30/05/2023 15:19הגב לתגובה זומר קרן היקר, תוכל ללמד אותנו איזו אג"ח של WMT נסחרת ב-7-8 אחוזים? ממש ממש ניסיתי למצוא והכי גבוה שמצאתי היה בחלק הקצר של העקום כמובן עם כ-5.8%. ככל שהולכים רחוק יותר על העקום התשואה נמוכה יותר. אז אנא אם תוכל לציין איזו אג"ח זה יעזור..
- 5.אלון 30/05/2023 11:18הגב לתגובה זואז מה ההגיון פה? AI יהפוך את החברות בבורסה לרווחיות בטירוף והדיבידנים שיחלקו יהיו שמנות במיוחד. הלוואי שהרבה ימכרו מניות שאוכל לקנות בזול.
- 4.אגח וול-מארט ל30 שנה ב 4.9% תשואה !!!! (ל"ת)אנונימי 30/05/2023 07:42הגב לתגובה זו
- 3.משקיע וותיק 29/05/2023 17:38הגב לתגובה זוהם מקבלים את כספי הפנסייה והגמל של הציבור לניהול ומחליטים לא להשקיע בבורסה בישראל למרות שיש בה חברות טובות וחזקות והיא חלק מרכזי מהכלכלה הישראלית. הגופים המוסדיים בוגדים בציבור המשקיעים ובכלכלה הישראלית ופוגעים בה קשות. מעדיפים להשקיע את הכסף של הציבור הרחב בכלכלות אחרות בארה"ב ובאירופה ולנטוש את הכלכלה הישראלית - בוגדים בכלכלה הישראלית. זהו פשע לכל דבר.
- יריב 29/05/2023 18:05הגב לתגובה זוואם הבורסה בארץ היא השקעה לא טובה אסור להם להישאר כאן אלא להביא לתשואה כמה שיותר גבוהה. קרן העושר הנורבגית לא משקיעה כמעט בנורבגיה אלא בכל העולם כי היא צריכה להביא תשואה טובה - אז הם מה בוגדים בנורבגיה?
- 2.מוישי זוכמיר 29/05/2023 16:29הגב לתגובה זוב"ה תירוצים שטותיים.. תגיד בחו"ל יש גוגל ואמזון ומיקרוסופט ואפל וזו תהא האמת. יום טוב ובהצלחה לכולם.
- 1.קשקש 29/05/2023 16:27הגב לתגובה זומפולת לא מתחילה מהיום למחר זה תהליך ושלבים לפעמים 5 שנים ותמיד הריבית מובילה למפולת .כסף יקר לא טוב לעסקים
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? האם זה הזמן למניות הנדל"ן?
מניות הבנקים, נובה, אלביט, המניות הדואליות ומניות האנרגיה המתחדשת
הסיפור של היום יהיה כנראה הבנקים. ביום שישי פרסם הצוות הבין משרדתי שדן במיסוי על הבנקים את ההמלצות שלו. הוא ממליץ על מיסוי יתר בשל רווחי יתר, אך מסביר שמדובר בפעולה שדורשת את הדרג המדיני. הדרך למיסוי יתר היא ארוכה. אבל בהינתן אי הוודאות נראה שהסקור יסבול מתשואת חסר יחסית.
בינתיים הבנקים, בנק ישראל, משרד התקציבים נגד המהלך. ולכן, לא ברור איך זה ייסגר, אבל זה יכול להעיק את מניות הבנקים בתקופה הקרובה. על פי הצוות, יש הצדקה למס על רווחי היתר. הצוות קובע כי העלייה החדה בריבית בשנים האחרונות הובילה את הבנקים לרווחיות חריגה, בין היתר בשל מאפיינים מבניים של המערכת הבנקאית בישראל: ריכוזיות, תחרות מוגבלת, חסמי כניסה גבוהים, סיכון עסקי נמוך וסביבה רגולטורית תומכת.
הצוות מדגיש כי ההחלטה בידי הדרג המדיני אם יוחלט, בהתאם להמלצות להעלות את המיסוי, אזי, המודל המועדף הוא מס רווח דיפרנציאלי על רווחים חריגים, כלומר רווחים הגבוהים ביותר מ־50% מהממוצע המתואם של השנים 2018–2022 - תקופה שאופיינה בסביבת ריבית נמוכה. המס, לפי ההצעה, יהיה בהוראת שעה למספר שנים מוגבל. לדברי הצוות, מודל זה מאפשר לאזן בין הרצון למסות רווחי יתר לבין צמצום פגיעה אפשרית בתחרות, ביציבות המערכת ובוודאות העסקית.
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- אלביט זינקה 6.2%, נקסט ויז'ן קפצה 7.5% - הביטחוניות העלו את המדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק ישראל הביע התנגדות נחרצת למסקנות הדו"ח. נציג הבנק בצוות פרסם דעת מיעוט וטען כי מיסוי סקטוריאלי של הבנקים סותר את עקרונות היסוד של מערכת המס, עלול ליצור עיוותים במשק, לפגוע בוודאות העסקית ולהרתיע שחקנים חדשים - בניגוד למטרה של הגברת התחרות. עוד נטען כי אם יוחלט בכל זאת על הטלת מס, אין להחילו לפני ינואר 2027, ויש להגדירו מראש כמס זמני ומוגבל לשנה אחת בלבד.
