
"סיכוי של 65% שהנגיד יוריד את הריבית"
יונתן כץ מלידר מסביר שעל פי נתוני המאקרו כלכלה, צריך מחר להוריד את הריבית, אבל ייתכן שהנגיד יבחר שלא "להקשיב" לכלכלה, אלא לרעשים
מחר תתקבל החלטת הריבית. הגורמים האובייקטיבים והכלכליים הם בעד הורדת ריבית - מחכים לירון - הנגיד צריך להוריד את הריבית, אבל בפועל רבים סבורים שהנגיד לא יוריד ויחכה לנגיד האמריקאי. הנגיד שלנו רוצה ללכת על בטוח, הכי בטוח שאפשר, רק שיש כאן מדינה עם אנשים, עם, שמשלם ריבית גבוהה על הלוואות ועל משכנתאות. הנגיד הולך על בטוח מול הבנקים ודואג שהם ירוויחו כמו שלא הרוויחו מעולם עןל רווחת הציבור ועושה "נזק בריבוע" כשהוא משאיר את הריבית גבוהה. בפועל, מסבב כלכלנים שעשינו, עולה שרובם סבור שיש תנאים להורדת ריבית מחר, אבל הם לא מאמינים בכך.
יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר, סבור דווקא שיש סיכוי גבוה להורדת הריבית. לטענתו, מרבית גורמי המאקרו תומכים בהורדת ריבית.
"מאז החלטת הריבית האחרונה השקל התחזק ב-6.1% מול סל המטבעות. פרמיות הסיכון של ישראל ירדו משמעותית עם סיום הלחימה מול איראן, כפי שניתן לראות בירידת התשואות בשוק האג"ח ובירידת ה-CDS של מדינת ישראל (85 נ"ב לחמש שנים).
" בנוסף, נרשמה ירידה חדה בציפיות השוק לאינפלציה, כולל במחירי השכירויות – לפי נתוני הלמ"ס ולפי תשואות אגרות החוב הצמודות.
"אינפלציית הליבה ירדה מתוואי תחזיות הממשלה (ממוצע, חציון וכד'), והתמתנה לרמה של 2.5% עד 2.9%, קרוב למרכז היעד.
"ציפיות האינפלציה ירדו, גם לפי שוק ההון וגם לפי תחזיות של חזאים מקצועיים".
כץ ממשיך ומסביר כי מתקבלים בחודשים האחרונים סימנים להקלה בשוק העבודה (ביחס בין ביקוש להיצע), אף ששוק העבודה נותר הדוק יחסית. הקלה בשוק העבודה היא סוג של גורם מרסן שמצריך ומאפשר הורדת ריבית.
- "הדולר היה היום ב-3.2 שקל אם לא היתה מלחמה; כשהיא תיגמר הוא יהיה בסביבות 3.6 שקל"
- "קשה לצפות להורדת ריבית לפני 2026"
כמו כן, כץ מפרט את האינדיקטורים לפעילות במשק שמצביעים על התמתנות - לפי מדד המשולב של בנק ישראל (+0.1% במאי, קיפאון מדצמבר 2023) ולפי נתוני רכישות בכרטיסי אשראי (קצב שנתי של 1.3% בפברואר–אפריל). התמתנות מבטאת ירידה בביקושים ובאינפלציה ויכולת להורדת ריבית.
הוא גם מסביר מה קרוה בעולם ובארה"ב - "מאז החלטת הריבית האחרונה, מרבית הבנקים המרכזיים בעולם (למעט הפדרל ריזרב) הורידו ריבית או מאותתים על כוונה להוריד" ומסיים את הסיבות בעד הורדת ריבית בדבר מאוד משכנע - "גם לאחר הורדת הריבית ל-4.25%, המדיניות המוניטרית תישאר מרסנת".
עם זאת, יש שיקולים גם כנגד, אך לא באותו משקל. "הלחימה בעזה נמשכת בעוצמה גבוהה, ויש אי־ודאות לגבי מועד אפשרי להפסקת אש; הפסקת האש עם איראן עדיין שברירית; ייתכנו "ביקושים כבושים" אחרי המלחמה".
- התיקון לחוק ה-IRA נכנס לתוקף אבל דוראל משוכנעת: ההכנסות לא יפגעו
- יעדי המכירות של אאורה שאפתניים - אך הביצועים מאכזבים
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
כמו כן, הוא מסביר שעליית השכר הנומינלי ב־4.5% זה עדיין קצב מהיר יחסית ויכול להיות למרות ההאטה בעלייה, פקטור שיוביל להמתנה עם הורדת ריבית. שיקול נוסף, אם כי, גם הוא לא נראה משמעותי לעומת הגורמים בעד הוא שעשוי להיות לחץ בשוק השכירות בעקבות בעקבות ההרס במלחמה.
- 20.שי 06/07/2025 13:26הגב לתגובה זושכחת ךציין פרט קטןהמכסים מול אמריקה תביא לעלייה באנפלציה בודאותונוששא השכירויות עלןל להיות עלייה משמעותית לצערנו
- 19.האינטרסנטים בפאניקה האמת צריך להעלות ריבית האינפלציה בשמיים (ל"ת)רועי 06/07/2025 13:15הגב לתגובה זו
- 18.סיכוי 65% שלא (ל"ת)אנונימי 06/07/2025 12:48הגב לתגובה זו
- 17.אנונימי 06/07/2025 12:35הגב לתגובה זוהאינפלציה עומדת להתפוצץ לכולם בפנים!
- 16.יובל 06/07/2025 11:58הגב לתגובה זוכל הנתונים הכלכליים תומכים בהורדת ריבית משמעותית
- 15.אנונימי 06/07/2025 11:28הגב לתגובה זוהנגיד הזה הוא זהיר מאוד לכן לא רואה שום סיכוי להורדת ריבית כל עוד בארהב לא הורידו וכל עוד הוא לא רואה שהאינפלציה פה לא מתחזקת במשך חודשיים שלושה לפחות
- 14.אם הנגיד דואג לקבלנים אז כן אם דואג לאזרחים הפשוטים אז לא (ל"ת)אא 06/07/2025 10:59הגב לתגובה זו
- 13.אנונימי 06/07/2025 10:48הגב לתגובה זוטדי אמר שאין סיכוי שהריבית תרד
- 12.אנונימי 06/07/2025 10:44הגב לתגובה זוצריך להעלות לא להורידשיהיה אפשר לקבל משהו הגיוני בקרן כספית
- 11.לפי ההתנהלות של ביבי וסמוטריץ צריך להעלות את הריבית (ל"ת)אנונימי 06/07/2025 10:43הגב לתגובה זו
- 10.חיים רוטר 06/07/2025 10:42הגב לתגובה זוכל עוד ההנהגה החרדית בוזזת את הקופה הציבורית.
- 9.אנונימי 06/07/2025 10:42הגב לתגובה זואין שום סיבה לא להוריד
- 8.אנונימי 06/07/2025 10:42הגב לתגובה זוהקפה שירד 22% בעולם! רהוט שהשינוע וה$ שירד הנדלן סוף סוף העלות ירדה ותרד. אז אולי אחרי שיורידו מחיר אפשר להוריד ריבית במידה ולא צריך להעלות ריבית ב0.25 %
- 7.לא יוריד עכשיו 06/07/2025 10:38הגב לתגובה זוהנגיד לא ביביסט חסר שכל
- 6.לדעתי 06/07/2025 10:34הגב לתגובה זויש מדדים גבוהים בפתחוהוא לא צריך להוריד.בכל מקרה זה מגולם כבר בארוכות.
- 5.קובי 06/07/2025 10:27הגב לתגובה זואין סיכוי שההסתברות להורדת הריביתי היא 65% .. לדעתי 68.5% היא סבירה יותר !!
- 4.אנונימי 06/07/2025 10:05הגב לתגובה זוהוא כל הזמן מחקה את מר גרום פאוול רק שהוא שכח שפאוול כבר הוריד ריבית פעמיים.בושה שדואגים לבנקים במקום לאזרחים הדולר נמוך אינפלציה נמוכה הסכם חטופים בדרך כדאי לו מאוד להוריד ריבית
- 3.אנונימי 06/07/2025 09:43הגב לתגובה זודיחנוקים!
- 2.הבורסה בדרך להתרסקות בהובלת הבנקים (ל"ת)אנונימי 06/07/2025 09:40הגב לתגובה זו
- 1.אנונימי 06/07/2025 09:39הגב לתגובה זובכדי לייצר כאוס ותחושת מחנק מתפיסה פוליטית הנגיד משחית את מעמד תפקידו ולא מפחית ריבית אפס
- אנונימי 06/07/2025 10:47הגב לתגובה זובניגוד לכל האינטרסנטים וגונבי הדעה הנגיד הנוכחי לא פופוליסט ולא מרצה את עדר הבהמות. בכלכלה שצומחת בשוק עבודה יציב אין סיבה להורדת ריבית...