TV

גיורא סרצ'נסקי: "בגיל צעיר צריך לקחת יותר סיכונים בתיק הפנסיוני"

מנהל ההשקעות בקרנות הפנסיה הוותיקות השתתף בכנס פנסיה של Bizportal ודיסקונט; "בהחלט רואים מאפיינים של שווקים בועתיים"
מערכת Bizportal | (5)

גיורא סרצ'נסקי, מנהל חטיבת ההשקעות בקרנות הפנסיה הוותיקות שבהסדר - "עמיתים", השתתף בכנס פנסיה של Bizportal ובנק דיסקונט. לדבריו "אנחנו אחרי גל עליות משמעותי במניות ובאג"ח ובהחלט יש מקומות שרואים מאפיינים של שוקים בועתיים. התשואות יתקשו לשרת את הפנסיה".

אז מה הפתרון: איך לייצר תשואה בסביבת ריבית כמעט אפסית?

גיורא סרצ'נסקי: "פיתרון אחד הוא העלאת הנטל על הילדים והנכדים, פיתרון שני הוא העלאת גיל הפרישה, פיתרון שלישי פנסיות יותר קטנות ופיתרון רביעי מעבר לפנסיה צוברת. מבחינה פנסיונית ישראל דווקא נמצאת במצב יותר טוב מאשר בעולם בין השאר כיוון שסגירת קרנות הפנסיה הוותיקות סייעה למנוע בור תקציבי.

ברמות הריביות של היום זה הרבה יותר מאתגר, מה גם שתוחלת החים צפויה להמשיך לעלות וזה כמובן אומר שכל עמית ישלם יותר תשלומים. הצעירים כל הזמן מסבסדים את הזקנים ויכול להיות שכבר היום צריך להפחית את הקצבה החודשית".

ומה הפתרון בהיבט של תמהיל ההשקעות?

גיורא סרצ'נסקי: "מבחינת ההשקעות מומלץ לשנות את תמהיל ההשקעה כך שבנכסים לטווח הארוך יהיו יותר מניות. אנו נותנים אשראי לחברות, משקיעים בנדל"ן מניב וופחות באג"ח ממשלתית. לפעמים יש הפסדים ולפעמים נותנים אשראי והוא לא חוזר, אבל אם מחשבים את התשואות מאז המשבר של 2008 והסדרי החוב - רואים תשואות טובות למרות הכל".

מה דעתך על ה"תספורות" במסגרת הסדרי החוב במשק?

גיורא סרצ'נסקי: "אכן הגזימו. אשראי שניתן על ידי גופים פנסיונים מאפשר להקים פרוייקטים ארוכים כמו כביש 6, קניונים ועוד. האשראי מאפשר צמיחה של המשק כמו תחנות חשמל פרטיות שמוקמות על ידי כספי פנסיה. מדי פעם יש הפסדים, אבל התוחלת של התשואה טובה יותר מהתשואה על אג"ח ממשלתית. זה נכון לחוסכים ונכון לכלכלה של המדינה".

כל שנה נצברים בין 20 ל 30 מיליארד שקל כסף חדש שנצבר

גיורא סרצ'נסקי: "הסכום יילך ויגדל וצריך לשים את הכסף איפשהו. כל כסף שמוזרם לאג"ח מיועדות גורם לכך שהממשלה מגייסת כסף ביוקר ואנו מגדילים את הוצאות הממשלה.

לגבי המחירים באג"ח הקונצרניות - להערכתי הגופים המוסדיים לא קונים שם כלום כי המחירים לא נכונים. מי שנכנס זה הציבור הרחב דרך קרנות הנאמנות. אני הייתי מאוד חושש להשתתף בהנפקות האג"ח האחרונות.

בשנים האחרונות כמות הגופים שמשקיעים במשק ירדה מאוד ונוצרו שחקנים ענקים שאין להם הרבה אפשרויות - יכולים להתעסק רק במניות הגדולות ואין הרבה כאלה".

איך צריך להיראות הפורטפוליו של תיק הפנסיה?

גיורא סרצ'נסקי: "מודל הפנסיה החדש אומר שאתה צובר את הכספים שלך וכשתגיע לפנסיה תקבל תשלום חודשי לפי המקדם. זה מודל שלא יכול לפשוט את הרגל.

נכון להתאים את ההשקעה לגיל - בגיל צעיר לקחת יותר סיכונים ולייצר מקור הכנסה נוסף".

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    סמואל 15/03/2015 21:49
    הגב לתגובה זו
    ברפובליקת הבננות של ישראל סרצ'נסקי הוא המינוי הפוליטי המובהק מהתקופה שקדמה לברוגז בין אחיו שר החינוך לביבי. אם לא אחיו אין מצב שהוא היה מקבל את התפקיד.
  • 4.
    אתה האפס הכי גדול שייש לא מבין כלום . (ל"ת)
    מכיר אותך 06/07/2014 09:37
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    לבטל מיידית את ועדת בכר שהאפס נתניהו גרם לפנסיות להעלם (ל"ת)
    תום 05/07/2014 19:34
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מושחתים צריך להוריד את העמלות ב%70 ולבטל את המשכורות של (ל"ת)
    תום 05/07/2014 19:33
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אליפז+גימלאי צה,ל 04/07/2014 21:15
    הגב לתגובה זו
    אחיתופל-זה האיש.שליח של חבורת המהמרים על החסכונות שלכם.תעשו כמוני-תפדו ותקחו את הכסף-ושילכו לכל הרוחות.
משפיע פיננסי (גרוק)משפיע פיננסי (גרוק)

לא נגד המשפיענים הפיננסים - אלא בעד המשקיעים

שלל הטענות שנשמעו בימים האחרונים נגד הסדרת מעמדם של המשפיענים הפיננסיים,  מסתימת פיות ועד לפגיעה בתחרות, מתעלמות מכך שמי שמתיימר לפרסם המלצה שמתאימה ל-100 אלף עוקבים, שלכל אחד מהם מאפיינים ורצונות שונים, עושה עוול לעוקבים שלו

אלדד טלמור |
נושאים בכתבה משפיען פיננסי

בימים האחרונים פרצה סערה סביב היוזמה להסדיר את מעמדם של המשפיענים הפיננסיים. הרגולציה שמקדמת הרשות לניירות ערך נועדה לעשות סדר בנושא ייעוץ ההשקעות הניתן ברשתות החברתיות, בין היתר על ידי מי שאין להם רישיון לייעוץ השקעות. כצפוי, יש מי שחוששים להיפגע מהרגולציה המתוכננת ויוצאים נגדה. בין היתר, נטען שהרגולציה נועדה למנוע תחרות ו"להגן על האינטרסים של הגופים הגדולים", אותם גופים מוסדיים שמחזיקים ברשיון ייעוץ השקעות. הטענה הזו נשמעה הן מצד חלק מהמשפיענים עצמם אבל גם מצד גופים עסקיים שמתמחים בהשקעות שמבוססות במידה רבה על "הייפ" ברשתות החברתיות, למשל תחום הקריפטו.

החשש מובן, אבל מדובר בסערה בכוס מים. ראשית, כמי שמשמש סמנכ"ל שיווק ודיגיטל בגוף פיננסי גדול, שבמסגרת תפקידו נמצא בקשרי עבודה גם עם משפיענים וגם עם הגופים המוסדיים, אני יכול להעיד שאין באמת ניגוד אינטרסים בין המשפיענים הפיננסיים לבין הגופים המוסדיים המחזיקים ברשיון לייעוץ השקעות. להיפך – שני הצדדים נהנים זה מזה ומזינים אחד את השני. כיצד? למשפיענים הפיננסיים יש "מניות בכורה" במהפך החיובי שחל במודעות של הציבור הישראלי להשקעות בשוק ההון בשנים האחרונות. הרבה מאוד בזכותם, השקעות בשוק ההון פרצו את גבולות מדורי הכלכלה והפכו לנושא סקסי. שאלות כמו: איך הכי משתלם לי להיחשף למדד S&P-500 או: האם עדיין כדאי לרכוש ביטקוין אחרי העליות האחרונות, הפכו לנושא שמדברים עליו במפגשים עם חברים ובארוחות שישי.

 צעירים ישראלים רבים שואבים היום את עיקר הידע שלהם על כסף והשקעות מהרשתות החברתיות ומאותם משפיעים פיננסיים. אבל בסופו של דבר, כשהם משקיעים בפועל, הם עושים את זה, ברוב המקרים, דרך המוצרים והשירותים של הגופים הפיננסיים המפוקחים - למשל, הם משקיעים בקרנות סל עוקבות מדדים, בקופות גמל מסלוליות או פותחים תיק השקעות עצמאי באחת מהפלטפורמות למסחר עצמאי. המשפיענים, מצידם, נהנים ממקורות הכנסה מהעברת קורסים, כתיבת ספרים ופרסום פודקסטים, בחלק מהמקרים בשת"פ עם גופים מסחריים, כולל הגופים הפיננסיים המפוקחים.

 מה שעומד מאחורי הרגולציה, אם כן, אינו רצון להעלים את המשפיענים הפיננסיים, לסתום פיות או לפגוע בתחרות אלא משהו הרבה יותר פשוט: הגנה על המשקיעים. הרגולציה החדשה תאפשר למשפיענים פיננסיים לפרסם מידע פיננסי ולתרום בכך להגברת האוריינות הפיננסית של הציבור הישראלי – דבר שמועיל למשקיעים. אולם, היא תוודא שאותם משפיענים לא יגלשו למתן המלצות השקעה שמצריכות התאמה למשקיע ספציפי – פעולה שמחייבת ידע מקצועי מעמיק ולכן מותרת רק למי שקיבל רשיון ייעוץ השקעות ומפוקח על ידי הרשות לניירות ערך.

 

אחד הכללים הכי בסיסיים בהשקעות הוא שאין המלצה אחת שמתאימה לכל המשקיעים, אלא יש להתאים את ההמלצות לצרכים ולמאפיינים של כל משקיע. מי שמתיימר לפרסם המלצה שמתאימה ל-100 אלף עוקבים, שלכל אחד מהם מאפיינים ורצונות שונים, עושה עוול לעוקבים שלו. אלא שזוהי בדיוק המציאות שמתרחשת היום ברשתות החברתיות: "מה שאראה לכם עכשיו מתאים לכולם", אומר משפיען אחד, רגע לפני שהוא ממליץ על מניות של מגזר מסוים. "5 המניות האלה הן לדעתי הזדמנות טובה ל-2025", מכריז משפיען אחר. "8 מניות ישראליות ששווה לקנות עכשיו", מכריז סרטון של משפיען שלישי. אלה הן רק 3 דוגמאות מני רבות להמלצות של משפיענים שאפשר למצוא בקלות ברשת, אשר אמורות, לכאורה, להתאים לכל משקיע.