לפני שש שנים, ביונד מיט Beyond Meat 24.15%  הייתה סמל למהפכה. חברה שהבטיחה לשנות את הדרך שבה העולם צורך חלבון, לא עוד בשר מן החי, אלא תחליפים צמחיים שאפשרו לשלב בין טעם, בריאות וסביבה. המשקיעים התאהבו, הכותרות היללו, והמניה טסה. באותה תקופה זה נראה כמו העתיד של תעשיית המזון. אבל העתיד הזה לא התממש. בשנים האחרונות הביקוש לבשר צמחי דעך, המתחרים התחזקו, והחברה מעולם לא הצליחה להראות רווח שנתי אחד.

ההגעה לנאסדק

החברה הגיעה לנאסדק בתחילת מאי 2019, בתקופה חמה במיוחד עבור תחום הפוד-טק, במה שהפך לאחת ההנפקות הזכורות של בתחום. החברה גייסה כ-240 מיליון דולר לפי מחיר של 25 דולר למניה, ששיקף לה שווי שוק של כ-1.5 מיליארד דולר. ההתלהבות סביב ה"בשר הצמחי", הפכה את יום המסחר הראשון לחגיגה של ממש, כאשר המניה פתחה בעלייה חדה, וסגרה את היום הראשון ברמה של 65.75 דולר, קפיצה של כ-163%. 

תוך פחות מחודשיים המשיכה המניה לטפס והגיעה לשיא של קרוב ל-240 דולר בסוף יולי 2019, מה שהקפיץ את שווי השוק של ביונד מיט לכ-15 מיליארד דולר.

המציאות לא עמדה בציפיות

מאחורי ההייפ הגדול, החברה פשוט לא סיפקה את הסחורה. למרות היתרון הראשוני של ביונד מיט כחברת הבשר הצמחי הציבורית הראשונה, החברה מעולם לא הצליחה להציג רווח שנתי אחד. בשנים האחרונות קצב הצמיחה שלה נעצר, והירידה במכירות הפכה למגמה קבועה. הכנסות החברה ירדו בשיעור שנתי ממוצע של כ-8% בשנתיים האחרונות, וברבעון האחרון נרשמה צניחה של כמעט 20% לעומת השנה שעברה, בעיקר כתוצאה מירידה של כ-19% בנפח המוצרים שנמכרו.

• שימו לב לשווקים המתעוררים, ואיך לא לשלם לשוק ״שכר סופרים״?
• איזה מניות ביטחוניות מעניינות? ואיזה מניה סולידית יכולה להפתיע?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקום להתרחב, החברה החלה להתכווץ. אחרי שיתוף הפעולה עם רשתות מזון מהיר והציפיות למכירות המוניות, הציבור התעייף מהמוצר, קטגוריית הבשר הצמחי כולה נחלשה, ויריבות כמו טייסון פודס ואימפוסיבל פודס תפסו נתח שוק גדל. אפילו הצרכנים המודעים לבריאות ולאקלים לא הצליחו להציל את המגמה. אבל האכזבה הגדולה ביותר נרשמה בשורה התחתונה. החברה שורפת מזומנים בקצב מהיר, עם הפסד של כ-92 מיליון דולר בשנה הנוכחית לעומת כ-110 מיליון בשנה הקודמת, והמאזן שלה נחלש משמעותית.

ראלי מפתיע: מגזר הביוטק עוקף את ה-S&P 500- מזה שנים שסקטור הביוטכנולוגיה מאכזב את השוק. אך מאז תחילת ספטמבר 2025, קרן הסל SPDR S&P Biotech ETF (סימול: XBI) עלתה בכ-20%, ולראשונה השנה עקפה את מדד ה-S&P 500. מדובר בהתאוששות שנראית שונה מקפיצות קצרות בעבר, שלא פעם התגלו כהתפרצויות חולפות.

הפעם, ישנם סימנים לכך שמדובר בגל שיכול להחזיק מעמד לאורך זמן. אחת הסיבות לכך היא ירידה של כ-15% עד 20% במספר החברות הציבוריות הפועלות בענף, בין אם עקב מיזוגים, פירוקים או השבת הון לבעלי המניות.

בשיאו, המגזר הציבורי מנה מעל 900 חברות - רובן קטנות מאוד, לא רווחיות, ובעלות מוצר אחד או שניים בשלבים מוקדמים של ניסויים. כיום, לאחר גל של רכישות, מיזוגים וסגירות, נותרה קבוצת חברות מצומצמת יותר שקל יותר לנתח, מה שמפחית את רעשי הרקע ומאפשר מיקוד.

במקביל, התקבלו עדכונים חיוביים ממספר חברות לגבי ניסויים קליניים, עסקאות רישוי ורכישות - כולם תרמו לאופטימיות המתחדשת.

• מניית ביוטק בלי מוצר זינקה פי 47 בשלושה חודשים
• ממשל טראמפ שוקל לצמצם את חיסוני הקורונה ומפיל את מניות החיסונים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התמתנות רגולטורית ועסקאות ענק תורמות למומנטום -  הפחתה בחששות ממדיניות ממשלתית תרמה אף היא להתאוששות. הסכמים שנחתמו לאחרונה בין חברות כמו פייזר ואסטראזנקה לבין ממשל טראמפ בנושאי תמחור תרופות ומכסים, סייעו להחזיר את הביטחון למשקיעים. החשש מהתערבות רגולטורית חריפה אמנם לא נעלם, אבל פינה מקום לאפשרות של תמרון הדרגתי ולא מהלומה פתאומית.