שי גינפינג נשיא סין
צילום: פייסבוק

סין פותחת את השבוע בעליות: האם המהלכים הרגולטוריים של סין בסופ"ש יצליחו לייצב את השווקים?

השווקים בסין עולים ב-1% אחרי שסין החליטה על הקלה בכללי המשכנתאות ונתנה הקלות מס, עודדה הגדלת השקעות במניות והפחתת מיסוי וכן פעולות לעצירת בריחת מט"ח מהמדינה
טל מכניאן | (3)
נושאים בכתבה סין שי ג'ינפינג

הרגולטורים הסיניים והבנק העממי של סין (PBOC) עשו מאמץ בסופ"ש לחזק את שוק הנדל"ן המקומי, שוקי המניות והיואן. צעדים אלה נועדו לייצב את הנוף הכלכלי של סין בתוך אתגרים הולכים וגדלים. בעוד כמה צעדים ננקטו כדי להקל על הרגולציה ולעורר השקעות, מומחים נשארים זהירים לגבי ההשפעה הכוללת על הדינמיקה בשוק.

הפעולות הרגולטוריות כוללות מספר מהלכים מרכזיים:

שוק הנדל"ן: סין הקלה את כללי המשכנתאות עבור רוכשי דירות פוטנציאליים והרחיבה הקלות מס, במטרה לעורר את הביקוש בשוק הנדל"ן. למרות הצעדים הללו, אנליסטים סקפטיים לגבי עד כמה השינויים הללו יגדילו בפועל את הביקוש בשוק שבו נמשכות בעיות של עודף היצע.

שוק המניות: בניסיון להגביר את אמון המשקיעים, הרגולטורים הסיניים דחקו במוסדות מקומיים להגדיל את השקעותיהם בשוק המניות. צעדים נוספים כוללים הפחתת מס הבולים על מניות והורדת דרישות מרווח החליפין. אמנם פעולות אלו עשויות לספק הקלה לטווח קצר, אך ייתכן שהן לא נותנות מענה לחששות עמוקים יותר לגבי יציבות השוק.

מטבע: כדי לעצור את יציאת ההון, הרשויות הסיניות נפגשו עם משקיעים גלובליים. בנוסף, ה-PBOC נקט בצעדים להאטת תזרימי האג"ח היוצאים תחת Bond Connect, מה שיכול לעזור לייצב את ערכו של היואן.

הנפקות ראשוניות (IPOs): קצב ההנפקות יואט, מה שמעיד על גישה זהירה למצטרפים חדשים בשוק וצמצום ההיצע הפוטנציאלי של מניות חדשות.

בעוד שצעדים אלה מסמנים עמדה יזומה של ממשלת סין, חלק מהאנליסטים מפקפקים ביעילותם בטיפול באתגרים הכלכליים הבסיסיים. 

בפסגת ה-BRICS שנערכה בדרום אפריקה בשבוע שעבר, נחשפו פרשנים לתמונה של נשיא סין, שי ג'ינפינג, שנראה עייף ורדום במהלך האירוע ואף החמיץ נאום עסקי מכריע. שמועות ברשתות החברתיות הסיניות, גם אם לא מבוססות, מצביעות על כך שהנשיא שי עשוי להיות מעורב במאבקי כוח אינטנסיביים בתוך המפלגה הקומוניסטית הסינית (מק"ס) וצבא השחרור העממי (PLA). שמועות אלו מוסיפות למורכבות האתגרים הרב-גוניים של סין, כולל לחצים כלכליים ודינמיקה פוליטית.

למרות שהשפעות קצרות טווח עשויות להיות מורגשות, נותרה השאלה הגדולה יותר: האם פעולות אלו יספקו את היציבות הדרושה?

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אם הממשל ישנה גישה סין תצמח (ל"ת)
    03/09/2023 22:36
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אנונימי 28/08/2023 17:36
    הגב לתגובה זו
    ברגע שיתקבלו נתונים כלכליים חיובייםהכי קטנים בתור התחלת מגמה חיובית בסיןהמניות הסיניות יטוסו מהר מאוד.
  • 1.
    במדינה קומוניסטית רגולטורים ? תקנה דירה מחר בבוקר אין. (ל"ת)
    ברי 28/08/2023 13:24
    הגב לתגובה זו
ארנולד שוורצנגר קרדיט: גרוקארנולד שוורצנגר קרדיט: גרוק

קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?

הדס ברטל |
נושאים בכתבה שחקנים קולנוע

שחקני קולנוע גדולים ואייקוניים זה מונח ששייך בעיקר לכוכבי עבר. בשנים האחרונות, הוליווד לא הנפיקה כוכב קולנוע צעיר, מוכשר וכריזמטי כמו השמות הגדולים ביותר שעשו מאות מיליונים בתעשייה וידעו גם להפוך את השכר מהסרטים לעסקים מצליחים ולעיתים גם אימפריות שמניבות מאות מיליונים. כוכבי הקולנוע העשירים ביותר מכל הזמנים מכילים בעיקר שחקנים ששיא תהילתם היה לפני 20, 30 או אפילו 40 שנה, לפני עידן הסטרימינג וההצפה שאנחנו חווים בסרטים וסדרות טלוויזיה שעולות לאוויר כל כמה ימים ורובנו לא מזהים את השחקנים. ריכזנו עבורכם את הכוכבים שמזלם הגדול הוא שהם הגיעו להוליווד בזמן תור הזהב שלה, ידעו לדרוש ולהרוויח משכורות עתק וחשוב מכך, ידעו לקחת את ההון שעשו כשחקנים ולהפוך אותו לאימפריות עסקים.


1 # ארנולד שוורצנגר 

ארנולד שוורצנגר, אחד מכוכבי הקולנוע הגדולים בהיסטוריה ומושל קליפורניה לשעבר, נמצא במקום הראשון עם הון של מיליארד וחצי דולר. שוורצנגר, שנולד בשנת 1947 בעיירה טאל שבאוסטריה, הפך מאמן פיתוח־גוף לכוכב אקשן, פוליטיקאי ומיליארדר ולפי דירוגים שונים בעולם, נחשב לכוכב הקולנוע העשיר בהיסטוריה. הסרט הקופתי המזוהה איתו יותר מכל הוא “שליחות קטלנית 2: יום הדין” (1991), שהכניס בקופות כ-520 מיליון דולר ברחבי העולם, והפך אותו לסמל עולמי של קולנוע האקשן. מבחינת רווח אישי, העסקה הטובה ביותר שעשה הייתה דווקא מהקומדיה “תאומים” (1988), שבה ויתר כמעט על שכר בסיס וקיבל אחוזים מהרווחים כאשר לפי דיווחים, הרוויח מהסרט מעל 40 מיליון דולר.

שוורצנגר כיכב גם בסרטים אייקוניים נוספים כמו “רונאן הברברי”, שקרים אמיתיים” ו"זיכרון גורלי”. מעבר למשכורות מהסרטים ומתפקידו כמושל קליפורניה בין השנים 2003 ל-2010, חלק עצום מהונו הגיע מהשקעות מוקדמות בנדל"ן בקליפורניה עוד לפני שהתפרסם. כבר בשנות ה-20 לחייו היה מיליונר נדל"ן, ובהמשך היה שותף ברשת המסעדות Planet Hollywood ששיא הצלחתה היה בשנות ה-90', ובעסקים בתחומי הכושר והבידור. הוא היה נשוי לעיתונאית מריה שרייבר, במשך יותר מ-25 שנה עד לגירושים בשנת 2021, ולזוג ארבעה ילדים.


ארנולד שוורצנגר מתוך הרשתות החברתיות
ארנולד שוורצנגר - קרדיט: מתוך הרשתות החברתיות


2 # דוויין "דה רוק" ג'ונסון 

הונו של דה רוק (דוויין ג'ונסון) מוערך בכ-1.2 מיליארד דולר. הוא נולד ב-1972 בהייברד, קליפורניה, למשפחת מתאבקים, והתחיל את הקריירה שלו ככוכב WWE לפני שהפך לאחד מכוכבי הקולנוע המבוקשים בעולם. את הונו העצום עשה בזכות שילוב של שכר גבוה משוברי קופות שכיכב בהם, אחוזים מהרווחים ועסקים חוץ־קולנועיים. אחד הסרטים המצליחים ביותר שבהם השתתף הוא “מהיר ועצבני 7 ”, שהכניס כ-1.5 מיליארד דולר ברחבי העולם והפך לשובר קופות ענק. בשנים האחרונות ג'ונסון חתם על עסקת־שיא עם אמזון על סרט האקשן “Red One”, שבגינה קיבל חבילת שכר של כ-50 מיליון דולר, באחת העסקאות הגבוהות שנרשמו אי־פעם לשחקן בסרט סטרימינג. ג'ונסון כיכב גם בלהיטים כמו “ג'ומנג'י: שורדים בג'ונגל” שהכניס כ-962 מיליון דולר וב“מואנה” (בקולו של מאוי).

ענקיות הטכנולוגיהענקיות הטכנולוגיה

ענקיות הטכנולוגיה עוברות לעידן עתיר הון - כיצד ה-AI משנה את פני התעשייה

מיקרוסופט, גוגל ואמזון השקיעו מעל 600 מיליארד דולר בתשתיות בינה מלאכותית ונאלצות לגייס חוב כשקופות המזומנים מתכווצות - בעוד וורן באפט מצמצם את ההחזקה באפל ולראשונה רוכש מניות  אלפאבית ב-4.3 מיליארד דולר
אדיר בן עמי |

ענף הטכנולוגיה נכנס לשלב חדש. שנים דיברו על חברות הענק כעסקים שמייצרים עוד הכנסה כמעט בלי להגדיל עלויות. אבל המציאות של הבינה המלאכותית דוחפת אותן לטריטוריה אחרת לגמרי. היום הן נראות הרבה יותר כמו תעשיות כבדות שזקוקות להון עצום כדי להמשיך לרוץ. במרכז המגמה עומדות מיקרוסופט Microsoft Corp 1.37%  , גוגל Alphabet -0.78%  ואמזוןAmazon.com Inc. -1.22%  . שלושתן פתחו את הכיס בהיקפים שלא נראו בענף. תשתיות AI, חוות שרתים, חוזי ענן ארוכי טווח וציוד מחשוב מתקדם. בתוך תקופה קצרה הן השקיעו מעל 600 מיליארד דולר, והמספרים ממשיכים לעלות.


מה שמרתק הוא שהחברות האלו יכלו להרשות לעצמן את ההשקעה. הן נכנסו לעידן הבינה המלאכותית כמעט ללא חוב, עם הרבה מזומן ותזרים חזק. הן נהנו מרווחי עתק של השנים האחרונות, שלא קשורים דווקא ל־AI. עכשיו התחושה היא שהן משתמשות בכסף כדי לשמור על ההובלה. עם זאת, משהו חורק. רואים את זה בשקט במאזנים. כריות המזומנים מתכווצות. מיקרוסופט, שבעבר כמעט מחצית מנכסיה היו במזומן ובהשקעות קצרות טווח, נמצאת היום בפחות מחמישית. אצל אמזון וגוגל הסיפור דומה. הנכסים גדלים, אבל המזומן לא עומד בקצב.

זה לא מסתיים שם. התזרים של גוגל ואמזון חלש יותר לעומת השנה הקודמת. גם אצל מיקרוסופט התמונה פחות יפה כשמכניסים לחישוב התחייבויות לעלויות תשתית שמופיעות מחוץ לדוח. במילים פשוטות, גם ענקיות כאלה מתחילות להרגיש את העומס.

האנליסטים כבר מצפים לעלייה דרמטית נוספת בהוצאות בשנה הבאה. מיקרוסופט צפויה להוציא כ־159 מיליארד דולר, אמזון כ־145 מיליארד וגוגל תתקרב ל־112 מיליארד. בתוך ארבע שנים מדובר כבר על טריליון דולר. רובו על AI. בינתיים ההכנסות עדיין מחזיקות את המערכת, כאשר שלושתן גדלות בקצב שמאפשר להן להמשיך להשקיע. אבל זה לא יהיה מספיק לאורך זמן. ברגע שההוצאות הופכות למפלצת, חברות חייבות לגייס חוב. מטא כבר עשתה זאת כשגייסה 30 מיליארד דולר. אורקל הוציאה 18 מיליארד נוספים, רק כדי לעמוד בדרישות התשתית.


השינוי לענף עתיר הון

הענף שהיה מזוהה עם צמיחה כמעט אינסופית והוצאות יציבות הופך לענף עתיר הון. כל החלטה אסטרטגית הופכת להימור על מיליארדים. כל עיכוב בביקושים או טכנולוגיה שנזנחת עלולים להפוך השקעה יקרה לנטל. זה משפיע גם על הדרך שבה משקיעים מסתכלים על חברות טכנולוגיה. פחות תשומת לב לכמות המשתמשים בשירות מסוים ויותר לביצועים של מערכות AI. יותר עניין בהתחייבויות עתידיות ובהסכמי ענן, ופחות במשפטים כלליים על חדשנות.