הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

נפילות במזרח: פתיחת שנה קשה בבורסות אסיה הבוקר - התרסקות של עד 8%

2016 נפתחת באדום בוהק. מדד מנהלי הרכש בתחום הייצור בסין הפתיע לרעה. החוזים מאדימים במהירות
מערכת Bizportal | (12)
נושאים בכתבה אסיה

המדדים המובילים בבורסות מזרח אסיה פותחים את 2016 בנפילות. מדד שנחאי צלל 5% והדבר הביא להפסקת מסחר של 15 דק'. כאשר המסחר חודש, המדד צלל למינוס 6.85% והדבר הביאה לסגירה המסחר היום. מדד בשאנזן שגם בו הייתה עצירת מסחר - סגר במינוס 8.2%. הניקיי היפני נחתך 3.35% והמדד בהונג קונג מאבד 2.9%. מדובר ביום הגרוע ביותר באסיה מזה 3 חודשים.

הסיבה המרכזית ללחץ היא כנראה החשש מהחרפה נוספת בהאטה של כלכלת סין. מדד מנהלי הרכש בתחום הייצור בסין (Caixin factory index) שהפתיע לרעה כאשר הראה קריאה ברמה של 48.2. כל קריאה מתחת ל-50 משמעותה התכווצות בייצור. בנוסף, גם המתיחות החריפה שהתעוררה במזרח התיכון בין סעודיה לאירן סביב הוצאתו להורג של איש הדת האירני בסעודיה מייצרת חוסר שקט בבורסות. מחיר הנפט דווקא קופץ 2.2% על רקע המצב ל-37.8 דולר.

שנחאי 0.29%

ניקיי 225 1.23%

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי מיטב דש: "התגובה הכל כך עוצמתית של השוק הסיני להחטאה במדד מנהלי הרכש בתעשייה קצת מפתיעה. זאת לא הפעם הראשונה שהנתונים מהתעשייה מאכזבים. בהתחשב בעובדה שמדד הרשמי תאם את הציפיות והמדד בתחום השירותים היה די חיובי, נראה שהסיבה האמיתית לירידות חדות קשורה גם לסיום האיסור של המכירות בחסר שנכנס לתוקף בשנה שעברה. לאחרונה דווקא נראה שהנתונים הכלכליים בסין התחילו להתייצב. נראה, שהירידות החדות בסין ביום המסחר הראשון של השנה אינן בהכרח מבשרות בשורות רעות ליתר השווקים בהמשך השנה."

החוזים בוול סטריט נסחרים בשעת בוקר מוקדמת זו בירידות של עד 1.1%, וזה אחרי ירידות של כ-1% ביום המסחר האחרון.

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    מניות הגז 05/01/2016 07:31
    הגב לתגובה זו
    מלחמה בין אירן לסעודיה כולל פגיעה בתשתיות הנפט יביא לעליה חדה מאוד במחירי האנרגיה . לכן כדאי לדעתי להמר על מניות הגז החבוטות .
  • 9.
    הגיע הזמן שכחלון יוריד את המס על הבורסה!!!! (ל"ת)
    לא עולה פה!!!! 04/01/2016 10:04
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    פפה 04/01/2016 10:00
    הגב לתגובה זו
    ארז טל הורס את דור העתיד
  • 7.
    אינדיאני 04/01/2016 08:39
    הגב לתגובה זו
    1540 במעוף
  • 6.
    מיקי 04/01/2016 08:29
    הגב לתגובה זו
    הכי טוב טווח ארוך
  • ניר 04/01/2016 09:27
    הגב לתגובה זו
    הכי טוב טווח ארוך ולשכוח מהכסף שלא יחזור חח רק שזה לא יהיה מטווח
  • 5.
    אתמול העם העלו כמעט אחוז-לא ייתנו לשוק בארץ לרדת (ל"ת)
    אינדיאני 04/01/2016 08:27
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    יוסף 04/01/2016 08:26
    הגב לתגובה זו
    איפה לומדים את שוק ההון באופן הכי מקצועי שאפשר?
  • 3.
    אינדיאני 04/01/2016 08:26
    הגב לתגובה זו
    אם אתמול העלו 0.8 אל תתפלאו אם הגנבים בארץ לא יחזיקו את השוק
  • 2.
    החחכמות שמתחמנים אנשי השוק בארץ יחזור כבומרנג.שמישהו יס (ל"ת)
    תמר 04/01/2016 08:22
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    זיפו 04/01/2016 07:45
    הגב לתגובה זו
    כתבתי שארהב ואירופה אחרי 3 ימים של ירידות בדיוק בעיצומו של חג שלרוב צבוע ירוק זוהר. כתבתי שאין סיבה כעת לעליות למעט היותם של ביז והמוסדיים מאורגנים לעליות . כתבתי להתארגן לירידות משמעותיות . שנחאי נופלת כבר 5% , ניקיי 3% אנחנו רגע לפני תיקון עמוק בכל המדדים בעולם. אני מקווה שמי שהוא שמע לע והתארגן בהתאם. אני מאורגן.
  • שי 04/01/2016 07:59
    הגב לתגובה זו
    צודק, שיחקת אותה.
עליות בבורסה (גרוק)עליות בבורסה (גרוק)

"קנו מניות סיניות" - ההמלצה של ג'יי פי מורגן

בנק ההשקעות המוביל בעולם בעד מניות סיניות - "הפוטנציאל גובר על הסיכונים"; ומה חושבים אנליסטים אחרים וגם - למה הפנטגון רוצה להגדיר את BYD , עליבאבא ובאידו כחברות ביטחוניות שעוזרות לצבא סין?

רן קידר |
נושאים בכתבה מניות מומלצות מניות סיניות

בנק ההשקעות ג'יי.פי. מורגן שינה את תחזיתו לשוק המניות הסיני והעלה את ההמלצה ל"תשואת יתר" (Overweight). האסטרטגים של הבנק, בראשם רג'יב בטרה, סבורים כי הסיכוי לעליות חדות ב-2026 עולה בהרבה על הסיכון לירידות משמעותיות. הסיבות המרכזיות: אימוץ מואץ של בינה מלאכותית, חבילות תמריצים לעידוד צריכה פנימית ורפורמות עמוקות בממשל התאגידי. "סין כבר ויתרה על רוב היתרון היחסי שהיה לה בתחילת 2025 – דווקא עכשיו זו נקודת כניסה אטרקטיבית במיוחד", נכתב בדוח המעודכן.

התזמון של ההמלצה מעניין במיוחד. מדד MSCI סין אמנם עלה בכ-33% מתחילת השנה, אבל ברבעון האחרון הוא דווקא ירד ב-6.2%, בעוד מדד אסיה-פסיפיק הרחב (ללא יפן) עלה ב-1.3%. במילים אחרות - השוק הסיני נמצא כרגע במומנטום חיובי כללי, אבל עדיין רחוק מהשיאים של 2021, והמכפילים שלו נשארו סבירים (12-14 פעמים הרווחים הצפויים). רמות החשיפה של משקיעים זרים ומוסדיים עדיין נמוכות יחסית – כלומר יש הרבה "כסף חכם" שעדיין לא נכנס.

המנועים שג'יי.פי. מורגן רואה קדימה חזקים מאוד:

הרחבה: האם סין חוזרת להיות הזדמנות השקעה מובילה?

להמשך הכתבה לחץ כאן
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)

אנבידיה נגד השורטיסטים - "הביקוש לשבבים אמיתי, הדוחות אמיתיים"

שורטיסטים בולטים טוענים כי החברה נוקטת פרקטיקות בעייתיות לחיזוק נתוני הביקוש. החברה מכחישה בתוקף ושולחת מכתב מפורט לשוק ההון



רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה שורטיסטים

אנבידיה במגננה. גוגל נכנסה לשוק שבבי AI והיא בעסקה ענקית מול מטא. השוק חושש מבועת AI ומירידה במרווחים. מייקל ברי מנהל קרן גידור ומאלו שהרוויחו מיליארדים בזכות חיזוי של המפולת של 2008, טוען שאנבידיה מנופחת ושהיא מנפחת השקעות על חשבון הוצאות וכך מגדילה רווחים. כמו כן יש טענות על מימון מעגלי - היא מממנת חברות כדי שתוכל למכור להן. הצרות מגיעות בצרורות, אלו אולי לא צרות בקנה מידה גדול, אנבידה רחוקה רק  14% מהשיא שלה, אבל זה הנושא הכי חם בוול סטריט, כי זו אנבידיה החברה הכי גדולה בוול סטריט וזה תחום ה-AI שמשנה את העולם בקצבים מדהימים. 


רוב האנליסטים תומכים במניה וסבורים שהיא במכפיל רווח נוח - כ-24-25.  "העליות החדות במניות השבבים בשנה האחרונה, גורם לחלק מהמשקיעים לחפש הצדקות נוספות לראלי שייצקו לתוכו תוכן, בעוד אחרים בוחנים נתונים שכבר פורסמו כדי לבדוק אם הם עולים בקנה אחד עם תחזיות ההנהלות" אומר עוזי לוי, אחראי מחקר שוקי מניות חו"ל, בנק מזרחי טפחות, "אנבידיה, ענקית הסקטור, תחת ביקורת. שני שורטיסטים מוכרים יצאו באזהרות כי החברה נוקטת פרקטיקות בעייתיות כדי לחזק את נתוני הביקוש למוצריה. החברה מצידה מכחישה את הטענות בתוקף.

"השורטיסטים ג'ים צ'אנוס (Jim Chanos) ומייקל בארי (Michael Burry) טוענים כי אנבידיה משתמשת לכאורה במנגנוני Vendor Financing, מימון מעגלי, כדי לתגבר את הביקוש לשבבי הבינה המלאכותית שלה. לטענתם, השקעות שביצעה החברה בגופים כמו מפעילי ענן, חברות בינה מלאכותית ושותפי תשתית יוצרות מצב שבו כסף שאנבידיה מזרימה לשוק מוצא את דרכו בחזרה אליה בצורת הזמנות לשבבים, מה שעלול ליצור תמונה מעוותת של הביקוש"

בתגובה ישירה לטענות שלחה אנבידיה מכתב רשמי בן שבעה עמודים לאנליסטים ולגורמים בשוק ההון. במכתב מדגישה החברה כי אינה משתמשת בשום צורה של מימון מעגלי: היא אינה מעניקה הלוואות ללקוחות, אינה מציעה אשראי מוסווה, ואין כל מנגנון שבו רכישות שהיא מממנת חוזרות אליה בצורה עקיפה. "החברה הדגישה כי מחזור התקבולים שלה יציב וכי הלקוחות משלמים על רכישותיהם בתוך 53 ימים בממוצע", אומר לוי, "לדבריה, כל פעילותה מדווחת בצורה מלאה ושקופה, ללא התחייבויות חבויות או מניפולציות חשבונאיות".


צ'אנוס ובארי עומדים על דעתם. צ'אנוס טען כי ההשקעות של אנבידיה בחברות מפסידות, לצד ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית, עלולות להצית בועה הנשענת על חברות שאינן מסוגלות לייצר הכנסות אמיתיות. "הוא טוען שהעבר מלמד שמודלים שבהם ספקית ציוד משקיעה בלקוחות כדי לייצר ביקוש אינם תמיד מצליחים", מוסיף לוי, "בארי מצדו הזהיר כי קצב ההשקעות והקמת תשתיות הבינה המלאכותית אינו תואם בהכרח את הביקוש האמיתי, וכי ציפיות המשקיעים והאנליסטים בשוק גדולות מדי ביחס למה שהעתיד צפוי להביא בפועל".

להמשך הכתבה לחץ כאן