בגלל עודף רגולציה: נכשלו המגעים להנפקת הענק של עליבאבא בהונג קונג
מסתבר שלא רק אצלנו מתלוננים על מחזורים נמוכים ורגולציה עודפת. הקשיים שעלו בהנפקת קבוצת עליבאבא בבורסת הונג קונג בימים האחרונים הציפו את הצורך בהתגמשות של הבורסה מול גופים גדולים המבקשים לגייס כסף מהציבור, על מנת לאפשר למחזורי המסחר לגדול. ולא מדובר בסתם הנפקה עליבאבא מפעילה את אתר המסחר האלקטרוני alibaba.com והוערכה לא מזמן ב-120 מיליארד דולר, מה שיציב אותה רק אחרי גוגל ואמזון מבחינת שווי שוק בין חברות האינטרנט בעולם.
בעיות המחזורים הנמוכים (יחסית) בהונג קונג, הבורסה הרביעית בגודלה בעולם, לא התחילו אתמול. ב-100 הימים האחרונים כ-5.6 מיליארד דולר החליפו ידיים מדי יום בבורסה, מה שאולי נשמע הרבה למשקיע הישראלי, אבל למעשה אם משווים את המחזור למסחר היומי בעולם רואים שיחסה של הונג קונג בין הגדולות הולך ופוחת. במילים אחרות, בעוד שהמחזורים בכל העולם מטפסים והמדדים רושמים עליות, הונג קונג מדשדשת. היקף המסחר של הבורסה מתוך היקף המסחר העולמי היומי ירד לאחרונה ל-8% - היחס הנמוך ביותר מאז פברואר 2009, לפי נתוני בלומברג. המחזור הממוצע ירד ב-50% בהשוואה ל-11.2 מיליארד דולר בדצמבר 2007.
אז מה עליבאבא יכולה לעזור? הצטרפות של גוף כל כך גדול למסחר בהונג קונג יכול להרים באופן משמעותי את המחזורים, כפי שבארץ מנסים לעודד חברות גדולות להיכנס לבורסה באחד העם כדי לעורר עניין. הבעיה היא שהנהלת החברה הסינית מעוניינת לשמור על שליטה בדירקטוריון, לפי מקורות המקורבים לחברה. הרגולציה בהונג קונג אינה מאפשרת מניות בדרגות שונות המאפשרות עדיפות בהצבעות ובקבלת החלטות, כפי שהבורסות בארה"ב מאפשרות למשל. מסיבה זו שוקלים בעליבאבא, שנוסדה על ידי הסיני ג'ק מה, להנפיק בניו יורק.
חברת האינטרנט הסינית מעוניינת להנפיק מניות בסך 100 מיליארד דולר הונג קונג, או בערך 12.9 מיליארד דולר אמריקני, מה שיהפוך אותה להנפקה הגדולה של 2013 והגדולה ביותר מאז הנפקת פייסבוק (סימול: FB) במאי 2012, אז גייסה החברה 16 מיליארד דולר.
בעוד שבניו יורק רואים הנפקה חדשה כמעט מדי יום, בהונג קונג הסתכמו ההנפקות החדשות עד כה ב-2013 ב-7.6 מיליארד דולר, לעומת 20 מיליארד דולר באותו פרק זמן ב-2010, לפי בלומברג.
- 1.mzz 26/09/2013 17:54הגב לתגובה זונותרו 1000 תווים
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צ'רלי מאנגר - הפילוסוף העסקי
מאוד השותף של וורן באפט הכיר אותו בשנות החמישים. הוא למד משפטים ועסק בעריכת דין עד שהכיר את האורקל מאומהה, שם גדל גם הוא. מאנגר היה ידוע בכנות הברוטלית שלו ובחוסר הסובלנות לשטויות. בפגישת בעלי מניות הוא ענה פעם למישהו: "אני חושב שאתה מבלבל בין חשיבה למחשבות אקראיות". לדבריו, "הכי טוב לזכור שרק בגלל שאחרים מסכימים או לא מסכימים איתך לא הופך אותך לצודק או טועה"
צ'ארלס תומאס מאנגר נולד ב-1 בינואר 1924 באומהה, נברסקה הוא גדל במשפחה משכילה - אביו היה עורך דין וסבו שימש שופט פדרלי. מאנגר נפטר ב-28 בנובמבר 2023 בגיל 99, כחודש לפני יום הולדתו ה-100. בילדותו הוא עבד במכולת של סבו של וורן באפט, אם כי השניים לא נפגשו עד שנות החמישים. מאנגר למד מתמטיקה באוניברסיטת מישיגן, אך לימודיו הופסקו כשהתגייס לחיל האוויר במלחמת העולם השנייה, שם שירת כמטאורולוג.
אחרי המלחמה, מאנגר התקבל להרווארד למשפטים אף שהוא לא סיים תואר ראשון - הישג נדיר. הוא סיים בהצטיינות ועבר לקליפורניה, שם הקים משרד עורכי דין מצליח. אבל עולם המשפט לא סיפק אותו. "הבנתי שאני מוכר את השעות הכי טובות שלי לעצמי", הוא אמר. ב-1965 הוא עזב את עריכת הדין והקים שותפות השקעות.
הטרגדיה האישית הגדולה בחייו היתה מות בנו טדי מלוקמיה בגיל 9 ב-1955. מאנגר, שהתגרש מאשתו הראשונה באותה תקופה, היה הרוס. הוא בילה לילות בבית החולים ליד מיטת בנו הגוסס, כשהוא חסר אונים. "זה לימד אותי שיש דברים בחיים שאי אפשר לשלוט בהם, ושצריך להתמקד במה שכן אפשר", הוא סיפר. מאנגר התחתן בשנית עם ננסי בארי ב-1956, וביחד הם גידלו שמונה ילדים.
המפגש עם וורן באפט ב-1959 שינה את חייו. השניים גילו מיד כימיה אינטלקטואלית יוצאת דופן. באפט תיאר את השיחות שלהם כ"אהבה ממבט ראשון - אינטלקטואלית". מאנגר הצטרף לברקשייר האת'וויי ב-1978 כסגן יו"ר, ונהפך לשותף המחשבתי של באפט. הוא השפיע על באפט לעבור מסיגרבאטס (חברות זולות באיכות נמוכה) לחברות איכותיות במחיר הוגן.
- מייקל ברי - הרופא שנהפך למשקיע
- ג'ון פולסון - איש הטרייד הגדול; כשכולם הפסידו הוא הרוויח מיליארדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאנגר היה ידוע בכנות הברוטלית שלו ובחוסר הסובלנות לשטויות. בפגישת בעלי מניות הוא ענה פעם למישהו: "אני חושב שאתה מבלבל בין חשיבה למחשבות אקראיות". הוא היה קורא אובססיבי, ולדבריו, "אני עדיין לא פגשתי אדם חכם שלא קורא כל הזמן," אמר. בגיל 90 הוא עדיין קרא שלושה-ארבעה ספרים בשבוע.
