ביום רביעי בלילה, אחרי סגירת המסחר בוול סטריט, תפרסם אנבידיה NVIDIA Corp. 0.19%  את דוחותיה לרבעון השני. עם שווי שוק של 4.4 טריליון דולר – כמעט שמינית ממדד S&P 500 – החברה הפכה למדד־על לכל מה שקשור למהפכת הבינה המלאכותית. עבור משקיעים רבים, המספרים שתציג יהיו חשובים לא פחות מהחלטות הריבית של הפדרל ריזרב.

מניית אנבידיה עלתה השנה בכ־34% וכמעט הכפילה את עצמה מאז אפריל. השוק התרגל לראות את המניה מטפסת, אבל השאלה היא אם קצב כזה יכול להימשך. בשוק האופציות מתמחרים תרחיש של טלטלה משמעותית: שווי החברה עלול לזוז בכ־260 מיליארד דולר לכאן או לכאן בעקבות פרסום התוצאות.

תחזיות הקונצנזוס מצפות לרווח של 1.01 דולר למניה על הכנסות של 46.1 מיליארד דולר. התחזיות הרחבות יותר מדברות על רווח שנתי של 4.54 דולר השנה ו־6.42 דולר בשנה הבאה. מול המספרים האופטימיים עומדים מכפילים כמעט חסרי תקדים: 38 על רווחי 2026 ו־28 על רווחי 2027. במילים פשוטות – המניה מתומחרת לשלמות, וכל פספוס קטן עלול לעלות ביוקר.

אל תתמקדו רק באנבידיה

כריס מרפי, אסטרטג מסוסקוהנה, מזהיר שההתמקדות לא צריכה להיות רק במניה עצמה אלא גם בגלים שהיא יוצרת מסביב. לדבריו, "ההדים שאנבידיה שולחת לשוק מעניינים לא פחות מהתנועה במניה עצמה."

• אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%
• 24 שעות לפני התוצאות: המתחרה הקטנה של אנבידיה - מזנקת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הקשרים של החברה עם ענקיות הטכנולוגיה מחזקים את התחושה הזו. כ־40% מהכנסות אנבידיה מגיעים מארבע חברות: מיקרוסופט, אמזון, מטא ואלפאבית. הן עצמן מהוות 34% ממדד S&P 500. התלות ההדדית יוצרת מצב שבו חולשה אצל אחת משפיעה מיידית על השנייה.

המסחר בניו יורק מתנהל ביציבות יחסית, כשעיני המשקיעים נשואות לדו"חות שיגיעו עם הנעילה. התוצאות של ענקית השבבים אנבידיה (NVDA ) יגיעו ואלו יכולות לעצב את הכיוון בשוק. בינתיים המדדים ללא שינוי משמעותי ונעים סביב רמות הפתיחה אחרי שאתמול סגרו בירידות קלות, מדד הדאו ג'ונס נסחר ביציבות סביב האפס, ה- S&P 500 גם הוא יציב, והנאסד"ק יורד בכ- 0.1%.

אפשר לראות לחץ מתון על המניות שמגיע גם ברקע המשך עליית תשואות האג"ח הממשלתיות לטווח ארוך, כאשר בשוק גוברים החששות מניסיונותיו של הנשיא לשעבר דונלד טראמפ להשפיע על הפד׳ להוריד את הריבית. עם זאת, המשקיעים בחרו להתעלם יחסית מהמהלך החריג של טראמפ להדיח את חברת מועצת הנגידים של הפד, ליסה קוק, מהלך שנחשב לצעד תקדימי.

אנבידיה, שמנייתה מהווה רכיב מרכזי במדד S&P 500 ונחשבת למדד מפתח בשוק ולסמן ימיו של גל ה-AI, תפרסם את תוצאותיה לאחר נעילת המסחר. בוול סטריט צופים שמספריה יהיו גורם מכריע להמשך המגמה בשווקים, במיוחד לאחר ירידות האחרונות של "השביעייה המופלאה". החברה עקפה את התחזיות ב-11 מתוך 12 הדו"חות האחרונים, אך במקרים רבים מנייתה רשמה ירידות לאחר פרסום התוצאות – מה שמגביר את המתח לקראת הערב.

פאוול פתח את הדלת להורדת ריבית בנאום בג'קסון הול, אבל עד ההחלטה שתתרחש באמצע ספטמבר הרבה יכול להשתנות; מה המשמעות של אי הוודאות שיוצרת מדיניות טראמפ, והאם יש לחשוש לעצמאות הבנק המרכזי - אי הוודאות שיוצר טראמפ ושוק העבודה ה"מסקרן", מה בעצם אמר פאוול בג'קסון הול?

• לקראת דוחות אנבידיה - אלו הנתונים שיזיזו את המניה
• אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

טראמפ: פיטרתי את חברת הפד' ליסה קוק-  לטענת טראמפ החשד להונאת משכנתאות מהווה "סיבה מספקת" לפיטורי חברת מועצת הנגידים, אך הקביעה הזו תעמוד ככל הנראה לביקורת שיפוטית; הצעד מהווה החרפה ביחסים בין הממשל לבנק המרכזי. בתגובה קוק תפנה לבית המשפט בניסיון לסכל את הפיטורים.