לחלשי האופי - בימים של תנודתיות סעו לאילת
אני מודה שמהמרפסת שלי במלון אגמים באילת, לא ממש אכפת לי מה קורה בעולם. אחרי חודשים של סניפים, מצגות וימים ארוכים, יצאתי לחופש. מנהלי המלון מבינים היטב את הקונספט של חופשה, שהיא לעשות כמה שפחות. לקחנו את הפינוק האולטימטיבי - חדר על המים.
מהמרפסת אפשר ישר לקפוץ לבריכה. לא התחברתי לאינטרנט, כיביתי את הפלאפון וכדי שלא נצטרך להתאמץ כלל, היה קאנו כתום ששט במים, עובר בין החדרים ומצוייד במשקאות קרים, נשנושים וכל טוב. בין היתר, חילק הקאנו עיתון כל בוקר, שם נפלתי.
הכותרת במוסף הכלכלי: "המעו"ף מתחת ל-1000" (בפעם הראשונה מאז ספטמבר 2009 מסתבר). רבות דובר על המשמעות הפסיכולוגית של הירידה מרף ה-1000, שגורמת להרבה משקיעים לנוע בחוסר נחת. אין ספק שמדובר בסמל של בטחון שנפרץ. המנתחים הטכניים בוודאי חוגגים.
שמתי את משקפי השמש, כי לא הייתי בטוחה אם הקמט בין הגבות זה מבלבול או שהסתנוורתי מההשתקפות האור על המים. איזה שבוע הפכפף הרי ביום שישי S&P העלו את הדירוג לישראל ל-A+, לפני חודש שלחה גלים של צונאמי בשוק ההון כשהורידה לאהר"ב את הדירוג. אך אל דאגה, מנכ"ל S&P דוון שארמה מצא עצמו מחוץ למשחק ימים ספורים אחרי.
הייתה ביקורת נוקבת על דוון, כגון טעויות בחישוב התקציב, שהצטרפו לביקורות על כך שלא התריע מבעוד מועד על המשבר של 2008. אבל למען האמת, לא הופתעתי מהתפטרות הבזק. אם אתה מכניס אצבע לשקע אל תתפלא כשהשיער שלך יעלה עשן.
נעלתי כפכפים ויצאתי לשדרות התמרים (שם מצויים כל סניפי הבנק בהפרשים של 20 מטר אחד מהשני), על מנת לשוחח קצת עם היועצים ולראות איך כל זה משפיע עליהם. הסניפים היו מפוצצים, לכל יועץ המתינו שניים - שלושה לקוחות. המתנתי לזמני וגיליתי שהתגובות היו מגוונות.
חלק לא התרשמו שכן מודיס המקבילה של S&P, כבר מדרגת את ישראל ב-A1 (המקביל ל-A+) וחלק היו בטוחים שהשוק כבר מתמחר את העלאת הדירוג. אגב, המעו"ף כבר תיקן חזרה. אך, כל זה חדשות של אתמול, אז מה היועצים עושים בפועל היום? מחפשים אלטרנטיבות.
על אף הפדיונות בשוקי הקרנות המסורתיות, עדיין המשקיעים לא אמרו נואש. הקרנות המנייתיות בארץ אמנם פדו כ-400 מיליון ש' במהלך השבוע החולף, אך הקרנות השקליות לטווח קצר של עד שנה, גייסו כמיליארד ש'. בעוד כמעט כל שאר האפיקים (מלבד הכספיות) פדו או נותרו ללא שינוי.
לקראת ערב יצאנו לריף הדולפינים, מה שהזכיר לי את הסרט על מוראד והטיפול שלו בדולפינים. ללא ספק אחד מהרגעים היותר מרגשים בטלויזיה. הדולפינים חיים בלהקות ונחשבים לאחת החיות האינטלגנטיות ביותר בטבע. הם בעלי יכולת למידה ונצפו מפתחים שיטת ציד מיוחדת שיש בהן דגש על עבודת צוות. דווקא היה זה חבר שלי שהסב את תשומת לבי להקבלה בין הוירטואזיות של הדולפינים לתגובות של המשקיעים לידיעות המרעישות. לסיכומו של עניין, נראה שגם לארועים האחרונים נסתגל. ועל זה נאמר
,"Risk is a part of God's game, alike for men and nations"
Warren Buffett
- 7.רונית גלעדי 22/09/2011 13:38הגב לתגובה זוכל הכבוד על הכתיבה, יכולת בהחלט לכתוב רומן
- 6.הובר 21/09/2011 14:06הגב לתגובה זומדהים לגלות שיש אישה שגם כותבת כל כך מדהים ומעניין וגם מבינה במספרים. גאווה למין הנשי!!!
- 5.ניר 19/09/2011 17:34הגב לתגובה זואחרי הירידות של היום נראה שזה עוד יחזור מתחת ל-1000
- 4.אחלה אתנחתא מסקירות השוק המעייפות... (ל"ת)יועץ 18/09/2011 21:17הגב לתגובה זו
- 3.שבדית 18/09/2011 19:47הגב לתגובה זומצחיקה ובעלת כשרון כתיבה מהמם, חולה עלייך
- 2.שושי 18/09/2011 16:45הגב לתגובה זוהשוק מאוד מפחיד עכשיו, לא כל כך ברור לפחות עד ספטמבר מה לעושת. נראה לי חכם לצאת לחופשה
- 1.חופשהההההההההההההה (ל"ת)ג' קי 18/09/2011 16:12הגב לתגובה זו
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרס מחר והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
