השבוע החולף - סיכום קצר

ארה"ב

המדדים המובילים בוול סטריט סוגרים את השבוע בטריטוריה החיובית, אך בסיכום השבועי המדדים המובילים איבדו מערכם קרוב ל-0.5% בהתאמה. פתיחת עונת הדוחות של הרבעון ה-1 אכזבה מעט את המשקיעים, דבר אשר העיב על השווקים הפיננסים. ענקית האלומיניום "אלקואא" פתחה באופן רשמי את העונה. החברה דיווחה על עליה של 21% בהכנסותיה, אשר הסתכמו בכ-5.96 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות האנליסטים שניבאו להכנסות בסך של 6.07 מיליארד דולר. העלייה החדה בהכנסותיה נובעת בעיקר בשל העלייה החדה במחירי האלומיניום בעולם. יצרנית האלומיניום השלישית בגודלה בעולם צופה לעתיד ורוד לחברה והיא העניקה תחזית אופטימית לגבי הרבעונים הבאים.

ענקית החיפוש "גוגל" דיווחה בחמישי האחרון על ביצועיה. החברה פספסה את תחזיות האנליסטים על רקע זינוק של 54% בהוצאותיה שנבע מגיוס מסיבי של עובדים חדשים לשורות החברה. החברה דיווחה על הכנסות של 8.58 מיליארד דולר ורווח של 7.04 דולר למניה. "בנק אוף אמריקה" פספס גם כן את תחזיות האנליסטים. הבנק דיווח על רווח נקי של 17 סנט למניה ברבעון הראשון של 2011, בעוד שהאנליסטים בשוק ציפו ל-26 סנט למניה. במישור המאקרו כלכלי מרבית הנתונים הפתיעו לטובה והובילו את וול-סטריט לנעילה חיובית.

סקטור היצור בארה"ב- ממשיך להפגין עוצמה. מדד היצור של ניו יורק עלה לרמה הגבוהה ביותר בשנה האחרונה. הנתון רשם קריאה של 21.7 נקודות לעומת 17.5 נקודות שנרשמו בחודש קודם. היצור התעשייתי עלה ב-0.8% והתפוקה התעשייתית עלתה מ-76.9% ל- 77.4%. סקטור היצור ממשיך לצמוח בזכות חולשתו של השטר הירוק ובזכות העלייה החדה בביקושים למוצרים תוצרת ארה"ב.

ספר הבז' מעיד על התאוששות איטית אך יציבה - מהספר עולה כי הכלכלה האמריקנית מתאוששת בקצב מתון וברוב המחוזות חל שיפור משמעותי בשוק התעסוקה. לעומת זאת לראשונה מאז האסון ביפן האמריקנים מתחילים לחשוש: על פי ממצאי הספר לאסון ביפן עשויה להיות השפעה שלילית על הכלכלה האמריקנית. ברוב המחוזות דווח על פגיעה מסוימת במכירות והייצור כתוצאה מהאסון.

הצרכן האמריקני מרגיש יותר בטוח - המכירות הקמעונאיות בארה"ב עלו ב-0.4% בחודש מרס בפעם התשיעית ברציפות. העלייה במכירות נובעת מהשיפור המשמעותי שחל בשוק התעסוקה האמריקני המאפשר לצרכנים לפתוח את הארנק שלהם ביתר ביטחון.

סקר אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן רושם שיפור מפתיע בחודש אפריל. הנתון רשם קריאה של 69.6 נקודות לעומת 67.5 נקודות שנרשמו בחודש קודם.

הדולר האמריקני

מהלך החלשות הדולר איבדה מעט מהמומנטום. אנו מעריכים כי מדובר בבלימה זמנית אם כי אין לפסול את האפשרות לכך שמתחילה להיבנות תחתית בצמדי הדולר. נתוני האינפלציה שפורסמו במהלך השבוע מאפשרים למקבלי ההחלטות בארה"ב להותיר את המדיניות המוניטארית על כנה. מדד המחירים לצרכן עלה בחודש מרס ב-0.5% כפי שציפו זאת האנליסטים. מדד המחירים ליצרן עלה ב-0.7% בלבד לעומת הצפי שעמד על עליה של 1.1% במחירים.

למרות שהלחצים האינפלציוניים לא מהווים איום מיידי על הכלכלה הגדולה בעולם, חלק מחברי הפד טוענים כי יש לעלות את שיעור הריבית עד לסוף השנה הנוכחית. בסיכום השבועי, הדולר מצליח להחזיק מעמד מול האירו מתחת לרמה של 1.45 דולר לאירו, מול הפרנק השוויצרי קבע שפל היסטורי חדש ברמה של 0.8895. הדולר האוסטרלי לא מצליח לקבוע שיא היסטורי חדש ושומר על רמת מחיר מתחת ל-1.0580, בעוד הדולר הניו זילנדי מצליח לפרוץ את השיא השנתי ונסחר ברמה הגבוהה ביותר ב-3 שנים האחרונות ומתקרב לשיא כל הזמנים שנקבע ברמה של 0.8214. הפאונד יורד מתחת לרמת ההתנגדות הניצבת בנק 1.6340 ועשוי לרדת עד לאזור 1.60 במהלך הימים הקרובים.

אירופה

האינפלציה באירופה ממשיכה להרים ראש. מדד המחירים לצרכן עלה ב-2.7% לעומת 2.6% בחודש קודם. למרות העלייה באינפלציה האירו לא הצליח לפרוץ את המחסום המשמעותי מול הדולר באזור 1.45. חברת הדירוג "מודיס" הורידה את דירוג האשראי של אירלנד בשתי דרגות מ-BAA3 ל-BAA1 על רקע משבר החוב במדינה.

השטר האירופאי

השטר האירופאי עשוי לצבור תאוצה במידה ורמת ה-1.45 תיפרץ. יתכן כי הרבה מאוד פקודות סטופ - לוס ממוקמות מעל רמה זו ולכן פריצה של רמה זו עשויה לדחוף את הצמד אל עבר הרמה הפסיכולוגית הבאה הניצבת באזור 1.50.

בריטניה

מדד המחירים לצרכן של חודש מרס - עלה ב-4% לעומת הצפי שעמד על עלייה של 4.4%. הנתון חורג בהרבה מטווח היעד השנתי של הבנק המרכזי העומד בין 1%-3% אך הלחצים האינפלציוניים מתחילים להתמתן, דבר אשר עלול לעקב את העלאת הריבית שהייתה מתוכננת לחודשים הקרובים. האבטלה ירדה בחודש מרס ב-0.2% לרמה של 7.8%.

הפאונד

הפאונד רשם את הביצועים הגרועים ביותר מול השטר הירוק על רקע הערכות כי הבנק המרכזי לא ימהר לבצע שינויים מוניטאריים בעתיד הנראה לעין.

אוסטרליה , זהב וסין - הקשר ההדוק

האינפלציה בסין רותחת. מדד המחירים לצרכן זינק ב-5.4% בחודש מרס. העלייה החדה באינפלציה תיאלץ את הממשל בסין להמשיך במסע ההידוק המוניטארי, דבר אשר עשוי לפגוע בכלכלות כגון אוסטרליה אשר מרבית היצוא שלה מיועד לסין. מחיר הזהב זינק לשיא היסטורי חדש ברמה של 1,488 דולר לאונקיה לאחר פרסום נתון האינפלציה של סין. הזהב ידוע בתור נכס מקלט בתקופה של אינפלציה גבוהה ובשל עובדה זו מחיר הזהב עשוי לטפס הרבה מעל 1500 דולר לאונקיה.

השבוע במרכז

בהעדר נתוני מאקרו משמעותיים, עונת הדוחות תמשיך להכתיב את הכיוון בשוקים הפיננסים. השבוע צפוי להיות מקוצר בארץ ובחו"ל. הנוצרים בעולם יחגגו את "יום שישי

הטוב" בשישי הקרוב ובעקבות כך לא יתנהל מסחר במרבית המדינות בעולם. מחזורי המסחר בעולם צפויים להיות דלילים במיוחד לקראת חג הפסחא שיערך ביום ראשון ה-24.4.

אירועי מאקרו מרכזיים:

שוק הנדל"ן האמריקני ירכז עניין - חודש פברואר היה אחד החודשים הגרועים ביותר בשנה האחרונה עבר סקטור הנדל"ן בארה"ב. יתכן כי בחודש מרס הסקטור ביצע ריבאונד ביחס לחודש הקודם. על פי הצפי אישורי הבנייה עלו ב- 1.1% לקצב של 550 אלף אישורים לעומת 520 אלף שנרשמו בחודש קודם. התחלות הבנייה צפויות לרשום זינוק של 9.6% לקצב של 530 אלף יחידות לעומת 480 אלף בחודש קודם, נזכיר שבחודש פברואר התחלות הבנייה צנחו ב- 22.5%.

מכירות הבתים הקיימים - צפי לעלייה משמעותית במכירות הבתים יד שנייה ביחס לחודש קודם. על פי הערכות האנליסטים המכירות צפויות להסתכם בחודש מרס בכ-500 אלף בתים לעומת 488 אלף בתים שנמכרו בחודש פברואר. מדובר בעליה של 2.5% ביחס לחודש קודם.

פרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה בבריטניה - התפלגות הקולות צפויה להיות 3-0-6, 3 בעד לעלות את שיעור הריבית ושישה בעד להותיר את המדיניות המוניטארית ללא שינוי. מדד המחירים לצרכן של חודש מרס כאמור עלה ב-4% לעומת הצפי שעמד על זינוק של 4.4%. ההתקררות היחסית של האינפלציה בחודש מרס יכולה לאפשר לבנק המרכזי לשמור על המדיניות המוניטארית הנוכחית לעוד מספר חודשים, דבר אשר מעיב במידה ניכרת על השטר המלכותי.

מדד מנהלי הרכש ברחבי אירופה - הנתונים צפויים להעיד על כך שהייתה התרחבות נוספת במגזרים השונים בכל רחבי היבשת בחודש אפריל.

סקר האקלים העסקי בגרמניה IFO - קודם: 111.1 צפי : 110.7.

מדד המחירים לצרכן בקנדה - אחרי שהבנק המרכזי של קנדה הותיר את שיעור הריבית על כנה ברמה של 1% יהיה מעניין לראות האם האינפלציה במדינה תאלץ את הבנק לחזור למדיניות העלאות הריבית עוד במהלך השנה הנוכחית. על פי התחזיות, צפויה עליה של 0.7% במחירים, עלייה מעל הצפי עשויה לחזק משמעותית את הדולר הקנדי. רבים מעריכים כי התחזקותו המתמשכת של הדולר הקנדי מצליחה לבלום את האינפלציה לעת עתה.

ניתוח טכני

דולר שקל

בנק ישראל המשיך להילחם כנגד התחזקותו של השקל ונאלץ להתערב שוב בשוק המט"ח. מדד המחירים לצרכן של חודש מרס עלה ב-0.2% כפי שחזו זאת האנליסטים. נגיד בנק ישראל עשוי להותיר את שיעור הריבית על כנה בסוף החודש למרות שהאינפלציה השנתית עלתה ל-4.3%, הרבה מעל היעד הממשלתי העומד על 1%-3% .

גרף יומי

ניתוח כללי

- הצמד שומר על רמות מחיר מעל 3.40 שקל לדולר . מהלך תיקון של הצמד עשוי להגיע עד אזור 3.5160 המהווה אזור התנגדות משמעותי + קו מגמה יורד .

- שבירה של השפל האחרון עשויה להוביל לצניחה אל עבר אזור 3.30-3.20 .

רמות משמעותיות

התנגדות 2 : 3.56

התנגדות 1 : 3.5160

ספוט : 3.4150

תמיכה 1 :3.40

תמיכה 2 : 3.35

אסטרטגיה לשבוע הקרוב: יתכן תיקון לכיוון 3.50. אופציית שורט: בשבירה של 3.40 . יעדים: 3.35, 3.30, יעד נוסף פתוח. אופציית שורט נוספת: המתנה לפולבק לכיוון 3.5160. סוחרים רבים עשויים לנצל כישלון פריצה של רמה זו לטובת פתיחת פוזיציות שורט חדשות. יעדים: 3.45, 3.40, יעד נוסף פתוח.

אירו דולר

גרף יומי

גרף 4 שעתי

ניתוח כללי

- הצמד ניסה לפרוץ את אזור 1.45 במהלך השבוע, אך ללא הצלחה, ויצא למהלך תיקוני. הצמד סגר את השבוע ברמה של 1.4429.

- מהלך התיקון עשוי להימשך עד לאזור 1.4280, אזור אשר שימש בעבר רמת התנגדות משמעותית.

- שבירה של 1.4377 עשויה לאשר את התרחיש הדובי ומהלך הירידות עשוי לעצור באזור קו מגמה העולה.

- פריצה מעל 1.4520 עשויה להזניק את הצמד עד לאזור 1.50.

- בגרף 4 שעתי ניתן לראות שהצמד נסחר בטווח שבין הרמות של 1.4518-1.4377.

רמות משמעותיות

התנגדות 2 : 1.50

התנגדות 1 : 1.4518- שיא אחרון

ספוט : 1.4429

תמיכה 1 : 1.4380

תמיכה 2 : 1.4280

אסטרטגיה להמשך השבוע: הצטרפות ללונג לאחר סיום תיקון. הזדמנות להצטרף למגמה השלטת: בסיום התיקון. סיכוי לירידה עד אזור 1.4280 לפחות. יעדים: 1.45, 1.50 יעד נוסף פתוח. שורט תיקוני - בשבירה של 1.4370. יעדים: 1.4280, יעד נוסף פתוח.

דולר אוסטרלי דולר אמריקאי

גרף יומי

ניתוח כללי

- הצמד מתקשה לפרוץ את שיא כל הזמנים אשר נבנה לנו בשבוע החולף ברמה של 1.0580.

- בגרף היומי נוצרה לנו תבנית 123 המבשרת על אפשרות למהלך תיקוני כלפי מטה, מהלך שיכול להוביל את הצמד לרמת פיבונאצ'י 38.2% (המהווה רמת שיא האחרון 1.0247 שממנה החל מהלך העליות עד השיא הנוכחי).

- מתנד הסטוכסטי מראה על סטייה קלה שמתחילה להיווצר.

- פריצה מעל 1.0580 תבטל את התרחיש הדובי. במקרה שכזה , מהלך העליות עשוי להגיע עד אזור 1.0700 לפחות.

רמות משמעותיות

התנגדות 2 : 1.0828 (הרחבת פיבונאצ'י)

התנגדות 1 : 1.0580

ספוט : 1.0567

תמיכה 1 :1.0192

תמיכה 2 : 1.0000

אסטרטגיה לשבוע הקרוב: סיכוי לתיקון. מהלך שורט תיקוני: במידה והצמד ישבור את תבנית 123 ברמה של 1.0380 אנו נערך לעסקה: יעדים: 1.0290, 1.0120 יעד נוסף פתוח. מהלך שוורי: במידה והצמד יפרוץ את רמת 1.0580. יעדים: 1.0650, יעד נוסף פתוח.

פאונד דולר

גרף יומי

גרף 4 שעתי

ניתוח כללי

- הצמד הצליח לסגור מחיר מעל רמת התנגדות של 1.6340, אך חזר וסגר מחיר בסיומו של שבוע המסחר בתוך טווח הדשדוש של 1.5970-16400.

- הצמד בנה לנו תבנית 123 בגרף יומי, אשר בדר"כ מבשרת על מהלך היפוך.

- שבירה של התחתית באזור 1.6212 עשויה להוציא לפועל מהלך ירידות עד אזור גבול התחתון של טווח המחירים ברמה של 1.5970 .

- פריצה ונעילה מעל 1.6400 תוביל להמשך מהלך העליות עד אזור 1.67 לפחות.

רמות משמעותיות

התנגדות 2 : 1.6700

התנגדות 1 : 1.6400

ספוט : 1.6323

תמיכה 1 : 1.6132

תמיכה 2 : 1.5970

אסטרטגיה לשבוע זה: מסחר בטווח, (מסחר עם הדשדוש). קניה: במידה והצמד יפרוץ ויסגור מחיר מעל 1.6400, נערך לעסקה. יעדים: 1.6550, 1.67, יעד נוסף. מכירה: בשבירה של תבנית 123 מתחת לרמת המחיר של 1.6213. יעדים: 1.6145, 1.6030, יעד נוסף פתוח.