קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
מעלה את צפי ההכנסות התזרימיות לשנת 2025 ל-200 מיליון שקל; פעולות ההשבחה בנכסי הקרן הובילו לצמיחה של פי 6 בהכנסות, ולזינוק ברווח הנקי לכ-191 מיליון שקל; אגד זכתה במכרזי הרכבת הקלה בגוש דן ומרחיבה פעילות בפולין והולנד - מנכ"ל הקרן נבות בר מסר - "הפורטפוליו
שבנינו צפוי להניב בשנים הקרובות תזרים שנתי ממוצע של כ-320 מיליון שקל"
קרן קיסטון, שמשקיעה ומנהלת נכסי תשתית, מפרסמת את תוצאות המחצית הראשונה של 2025. ההכנסות הסתכמו בכ־287 מיליון שקל, לעומת כ־48 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי עלה לכ־191 מיליון שקל, לעומת כ־12 מיליון שקל במחצית המקבילה.
מניית קיסטון אינפרא 6.09% רושמת זינוק של 44% מתחילת השנה כשב-12 החודשים האחרונים היא רושמת תשואה מרשימה של 77% ונסחרת לפי שווי שוק של 1.6 מיליארד שקל.
העלייה בהכנסות מיוחסת בעיקר לשינוי בתחנת הכוח IPM, שם בוצע מהלך של מימון מחדש שאיפשר להרחיב את המכירה ללקוחות פרטיים. לפי הדוח, המהלך שיפר את תמהיל ההכנסות של התחנה. קיסטון מדווחת כי ההכנסות התזרימיות במחצית עמדו על 120 מיליון שקל – 95% מהתחזית לשנה כולה. בעקבות זאת, הקרן עדכנה את התחזית השנתית להכנסות תזרימיות כלפי מעלה ל־200 מיליון שקל.
בנוסף, קיסטון קובעת יעד תזרים שנתי ממוצע של 320 מיליון שקל בשנים הקרובות. ההון העצמי של החברה עלה ל־2.3 מיליארד שקל. היעד שהוצב לטווח ארוך הוא להכפיל את ההון העצמי ל־4 מיליארד שקל עד שנת 2030.
- סאנפלאואר ואפקון החזקות ימזגו את פעילות האנרגיה המתחדשת בעסקה של כ-570 מיליון שקל
- קיסטון מודיעה על דיבידנד רבעוני של 20 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אגד, שנמצאת בשליטת קיסטון וקרן המורים והגננות, רשמה הכנסות של כ־2.8 מיליארד שקל במחצית – עלייה של כ־3%. ה־EBITDA הסתכם בכ־585 מיליון שקל. במהלך התקופה חילקה אגד דיבידנדים בהיקף של כמיליארד שקל, מתוכם כ־625 מיליון שקל לשותפות.
בהמשך למחצית, מימשה קיסטון את האופציה השנייה לרכישת מניות המייסדים באגד. שיעור ההחזקה צפוי לעלות ל־91%. העסקה מבוצעת לפי שווי חברה של 4.5 מיליארד שקל, לעומת שווי הוגן של 5.2 מיליארד שקל שנרשם בסוף 2024.
בתחום האנרגיה המתחדשת, קיסטון מקדמת מיזוג בין סאנפלאואר לאפקון. לפי החברה, מדובר במהלך אסטרטגי שמיועד להקים פלטפורמה רחבה לפעילות בתחום.
שווי הנכסים המנוהלים של קיסטון עומד נכון לסוף יוני על 3.8 מיליארד שקל. ה־NAV למניה לפני מס הוא 13.6 שקל. התשואה על ההון ל־12 החודשים האחרונים עומדת על 18.2%. שיעור ה־LTV עומד על כ־34%, והחברה מחזיקה ביתרת מזומנים של 169 מיליון שקל.
- פריורטק מתקרבת להנפקת אקסס בסין, הדוח יציב
- רבוע כחול נדל"ן: ה-NOI במחצית ירד ב-2% ל-195 מ' שקל לעומת אשתקד; ה-FFO ברבעון - 96 מ' שקל
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג...
נבות בר, מנכ"ל קיסטון התייחס: "התוצאות שאנו מציגים היום הן תוצאה ישירה של עבודת השבחה מקיפה שאנחנו מבצעים בנכסים שלנו. ב- IPM הובלנו מהלך פיננסי עסקי של מימון מחדש והגדלת המכירה ללקוחות פרטיים שהציף ערך כלוא בתחנה, באגד אנו ממשיכים להוביל שינוי שהופך אותה לקבוצת תחבורה בינלאומית עם שווי הולך וגדל, ובמקביל אנו מובילים את מהלך המיזוג של סאנפלאואר ואפקון - מהלך אסטרטגי שייצר פלטפורמה רחבה לצמיחה באנרגיה מתחדשת.
"יישום האסטרטגיה
של קיסטון הביא להעלאת תחזית ההכנסות התזרימיות לשנת 2025 בכ-57% ל-200 מיליון ש"ח, והפורטפוליו שבנינו צפוי להניב בשנים הקרובות תזרים שנתי ממוצע של כ-320 מיליון ש"ח נכסי קיסטון הקיימים והתזרימים שהם מייצרים מהווים בסיס חזק להמשך השבחת נכסי התשתית הקיימים, להמשך
התרחבות עסקית, המשך חלוקות הדיבידנד הרבעוניות והשגת היעד להכפלת ההון העצמי ל-4 מיליארד ש"ח עד 2030״.
קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה
לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"
בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%. בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".
מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.
"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת.
האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים. ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך.
- מצלמת החלל JUPITER של אלביט מערכות שוגרה בהצלחה על גבי לוויין NAOS
- מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.
"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.
פריורטק מתקרבת להנפקת אקסס בסין, הדוח יציב
החברה רשמה ברבעון השני רווח כולל של 8.1 מיליון דולר, אך המוקד הוא בהודעת אקסס כי בכוונתה להגיש בחודש הבא בקשה להנפקה בבורסת שנזן, מהלך שעשוי להציף ערך לפריורטק; האם סוף סוף זה יקרה ומה לוחות הזמנים?
פריורטק דיווחה על תוצאות הרבעון השני, אך העדכון המעניין ביותר מהדוחות עשוי להיות העדכון לקראת הנפקת אקסס.
אקסס מעריכה כי היא עומדת בכללים הנוכחיים של בורסת שנזן
לרישום למסחר. בכוונת אקסס להגיש את הבקשה לרישום למסחר בבורסת שנזן לרשות ניירות ערך הסינית (CSRC) ולבורסת שנזן על בסיס דוחות המחצית הראשונה של שנת 2025. הגשה
זו צפויה להתבצע במהלך חודש ספטמבר 2025.
נזכיר כי פריוקטק מדברת על הנפקת אקסס מעל 5 שנים, במהלך שצפוי להציף ערך לחברה על ההחזקות שלה. החברה ניסתה להגיש את הבקשה להנפקה במהלך הרבעון הקודם אך לא הצליחה להשיג את האישורים. כעת החברה מעדכנת כי הגשת הבקשה תקרה בחודש הבא, על בסיס תוצאות המחצית, אך עדיין התהליך עשוי להימשך כשנה. לתזכורת בנושא עכשיו זה רשמי - הנפקת אקסס בסין נדחית
שווי השוק של פריורטק עומד על כ-1.9 מיליארד שקל, לאחר שירדה בכ-4% מתחילת השנה. החברה מחזיקה במניות אקסס בשיעור של כ-29.5% ובקמטק בכ-21.2%. השווי של ההחזקה בקמטק שווה כ-2.8 מיליארד שקל, וגם בנטרול החוב עדיין יש דיסקאונט על ההחזקה,
כך שההנפקה של אקסס עשויה להציף ערך לבעלי המניות.
- עכשיו זה רשמי - הנפקת אקסס בסין נדחית
- רק עוד קצת? עיכוב נוסף בהנפקת אקסס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוחות הכספיים
חברת פריורטק פריורטק 0.81% המשקיעה בחברות מוליכים למחצה, המחזיקה בקמטק קמטק 1.91% ובאקסס, פרסמה
את דוחותיה הכספיים לרבעון השני של שנת 2025.
