קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%

קרן קיסטון, שמשקיעה ומנהלת נכסי תשתית, מפרסמת את תוצאות המחצית הראשונה של 2025. ההכנסות הסתכמו בכ־287 מיליון שקל, לעומת כ־48 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי עלה לכ־191 מיליון שקל, לעומת כ־12 מיליון שקל במחצית המקבילה.

מניית קיסטון אינפרא 0%   רושמת זינוק של 44% מתחילת השנה כשב-12 החודשים האחרונים היא רושמת תשואה מרשימה של 77% ונסחרת לפי שווי שוק של 1.6 מיליארד שקל.

העלייה בהכנסות מיוחסת בעיקר לשינוי בתחנת הכוח IPM, שם בוצע מהלך של מימון מחדש שאיפשר להרחיב את המכירה ללקוחות פרטיים. לפי הדוח, המהלך שיפר את תמהיל ההכנסות של התחנה. קיסטון מדווחת כי ההכנסות התזרימיות במחצית עמדו על 120 מיליון שקל – 95% מהתחזית לשנה כולה. בעקבות זאת, הקרן עדכנה את התחזית השנתית להכנסות תזרימיות כלפי מעלה ל־200 מיליון שקל.

בנוסף, קיסטון קובעת יעד תזרים שנתי ממוצע של 320 מיליון שקל בשנים הקרובות. ההון העצמי של החברה עלה ל־2.3 מיליארד שקל. היעד שהוצב לטווח ארוך הוא להכפיל את ההון העצמי ל־4 מיליארד שקל עד שנת 2030.

• אגד מציעה - אוטובוס בליסינג; מה זה אומר?
• לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אגד, שנמצאת בשליטת קיסטון וקרן המורים והגננות, רשמה הכנסות של כ־2.8 מיליארד שקל במחצית – עלייה של כ־3%. ה־EBITDA הסתכם בכ־585 מיליון שקל. במהלך התקופה חילקה אגד דיבידנדים בהיקף של כמיליארד שקל, מתוכם כ־625 מיליון שקל לשותפות.

בהמשך למחצית, מימשה קיסטון את האופציה השנייה לרכישת מניות המייסדים באגד. שיעור ההחזקה צפוי לעלות ל־91%. העסקה מבוצעת לפי שווי חברה של 4.5 מיליארד שקל, לעומת שווי הוגן של 5.2 מיליארד שקל שנרשם בסוף 2024.

בתחום האנרגיה המתחדשת, קיסטון מקדמת מיזוג בין סאנפלאואר לאפקון. לפי החברה, מדובר במהלך אסטרטגי שמיועד להקים פלטפורמה רחבה לפעילות בתחום.

שווי הנכסים המנוהלים של קיסטון עומד נכון לסוף יוני על 3.8 מיליארד שקל. ה־NAV למניה לפני מס הוא 13.6 שקל. התשואה על ההון ל־12 החודשים האחרונים עומדת על 18.2%. שיעור ה־LTV עומד על כ־34%, והחברה מחזיקה ביתרת מזומנים של 169 מיליון שקל.

• כשהשוק רועד: בנק אוף אמריקה סופר רווחים ועוקף את התחזיות ברבעון הרביעי
• הבנקים מאכזבים, סין לוחצת על השבבים והסייבר - מה קורה בחוזים העתידיים?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• 10 סימני אזהרה למפולת בבורסה - מה המחקרים מלמדים אותנו

נבות בר, מנכ"ל קיסטון התייחס: "התוצאות שאנו מציגים היום הן תוצאה ישירה של עבודת השבחה מקיפה שאנחנו מבצעים בנכסים שלנו. ב- IPM הובלנו מהלך פיננסי עסקי של מימון מחדש והגדלת המכירה ללקוחות פרטיים שהציף ערך כלוא בתחנה, באגד אנו ממשיכים להוביל שינוי שהופך אותה לקבוצת תחבורה בינלאומית עם שווי הולך וגדל, ובמקביל אנו מובילים את מהלך המיזוג של סאנפלאואר ואפקון - מהלך אסטרטגי שייצר פלטפורמה רחבה לצמיחה באנרגיה מתחדשת.

"יישום האסטרטגיה של קיסטון הביא להעלאת תחזית ההכנסות התזרימיות לשנת 2025 בכ-57% ל-200 מיליון ש"ח, והפורטפוליו שבנינו צפוי להניב בשנים הקרובות תזרים שנתי ממוצע של כ-320 מיליון ש"ח נכסי קיסטון הקיימים והתזרימים שהם מייצרים מהווים בסיס חזק להמשך השבחת נכסי התשתית הקיימים, להמשך התרחבות עסקית, המשך חלוקות הדיבידנד הרבעוניות והשגת היעד להכפלת ההון העצמי ל-4 מיליארד ש"ח עד 2030״.