תיק ההשקעות של מבטח שמיר עולה ל־5.4 מיליארד שקל; מגזר הטכנולוגיה מכביד על הרבעון
תיק הנכסים הסתכם בכ-5.4 מיליארד שקל - עליה של כ-16.4% ביחס לתקופה המקבילה; מודיעה על חלוקת דיבידנד של כ-25 מיליון שקל
חברת ההשקעות מדווחת על תוצאות מעורבות לרבעון השני. עלייה דו־ספרתית בהכנסות, אבל ירידה משמעותית ברווח הנקי שנגרם בעיקר בגלל גידול בהוצאות המימון וירידות ערך.
למבטח שמיר יש פורטפוליו מגוון ורחב שכולל השקעות בתחומי האנרגיה, הטכנולוגיה, הנדל"ן וגם מימון. החברה מחזיקה, בין היתר, בתחנת הכוח MRC אלון תבור, בחברת מניף שירותים פיננסיים, בפרויקטים סולאריים ואגירה, ובשורה של השקעות טכנולוגיות באמצעות קרנות פרטיות. לצד הפעילות בארץ, החברה פועלת גם באנגליה, ארה"ב וקנדה, ומרחיבה שם את פעילות נדל"ן.
בחודשים האחרונים ביצעה מבטח שמיר כמה מהלכים חשובים. מימשה את האחזקתה שלה ב- גילת 2.38% תמורת כ־72 מיליון שקל, חתמה על הסכמים לפיתוח תחנות כוח חדשות המונעות בגז טבעי, ונכנסה לשלב מתקדם בהקמת פרויקט ביוגז גדול בעוטף עזה. בנוסף, היא מדווחת על הסכם למימון עסקאות נדל"ן באנגליה באמצעות החברה־הבת Eatos Group.
במקביל להתפתחויות העסקיות, מניית מבטח שמיר -0.54% במומנטום חיובי ככל שמסתכלים רחב יותר - ב־12 החודשים האחרונים היא עלתה ב־73%, ומתחילת השנה רשמה תשואה של כ־50%. עם זאת בחודש האחרון היא רושמת עליה צנועה של כ־0.8%, ושווי השוק של החברה עומד כיום על כ־2.63 מיליארד שקל.
- אנרג'יאן ושותפות תמר יספקו גז לתחנת קסם תמורת 2.8 מיליארד דולר
- טבע ומבטח שמיר עולות, שטראוס ואלקו יורדות - סיכום מחצית השנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות הרבעון השני
הכנסות החברה ברבעון השני מסתכמות ב־133.6 מיליון שקל, עלייה של 13.7% לעומת 117.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, מבטח שמיר לא תרגמה את זה לשורה התחתונה בגלל גידול משמעותי בהוצאות התפעוליות: ההוצאות בגין פרויקטים, ירידת ערך והשקעות מסתכמות בכ־113.8 מיליון שקל, רושמות עלייה של 22.8% לעומת 92.7 מיליון שקל ברבעון המקביל.
הרווח לפני מס יורד ב־20.1% ומסתכם ב־19.7 מיליון שקל, לעומת 24.7 מיליון שקל ברבעון המקביל. בשורה התחתונה, הרווח הנקי לתקופה נחתך ב־28.4% ל־8.4 מיליון שקל, לעומת 11.8 מיליון שקל ברבעון השני של 2024.
במצטבר, החברה מסכמת את ששת החודשים הראשונים של השנה עם הכנסות של 265.1 מיליון שקל, עלייה של 14.7% לעומת 231.1 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2024. הרווח לפני מס עולה ב־29.5% ל־86.6 מיליון שקל, והרווח הנקי לתקופה מזנק ב־44.1% ומגיע ל־61.5 מיליון שקל, לעומת 42.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
- פתאל מעדכנת מטה את התחזית השנתית
- קסטרו-הודיס מפגינה עוצמה למרות רבעון בסימן "עם כלביא"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג...
אפשר להסביר את השיפור במחצית בין היתר בירידה של 45.9% בהוצאות בגין ירידת ערך השקעות, לצד קיטון של כ־89% במסים על הכנסה. מנגד, נרשמה עלייה של כ־20% בעלויות מימון פרויקטים והתחייבויות, ועלייה של 72.7% בהוצאות בגין ירידת ערך נכסים, שקיזזו בצורה חלקית את ההשפעה החיובית.
תיק הנכסים הסתכם בכ- 5.4 מיליארד
שקל - עליה של כ- 16.4% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.
מבטח שמיר מודיעה על חלוקת דיבידנד בסך כולל של כ-25 מיליון שקל מתוך יתרת עודפים לחלוקה בסך של כ-1,098 מיליון שקל.
פילוח מגזרי
מבטח שמיר פועלת בארבעה מגזרים עיקריים: השקעות בתחום האנרגיה , השקעות בתחום המימון, השקעות בתחום הנדל"ן והשקעות בחברות טכנולוגיות. חלק החברה ברווח במחצית הראשונה לשנת 2025 עמדה על 18.804 מיליון שקל וחלק החברה בהפסד ברבעון השני הסתכם בכ-12.059 מיליון שקל.
-מגזר המימון כולל השקעה בשלוש חברות, כשהעיקרית היא חברת מניף שירותים פיננסים. סך תרומת המגזר לרווחי החברה במחצית הראשונה לשנת 2025 עמדה על 34.481 מיליון שקל והתרומה לרווחי החברה ברבעון השני עמדה על כ- 19.895 מיליון שקל.
-מגזר האנרגיה כולל השקעה בתחנת כח אלון תבור והשקעה בחברת קסם אנרגיה. סך תרומת המגזר לרווחי החברה במחצית הראשונה לשנת 2025 עמדה על 3.955 מיליון שקל והתרומה להפסדי החברה ברבעון השני עמדה על כ-3.489 מיליון שקל.
-מגזר הנדל"ן הכולל השקעה בנכסי נדל״ן בישראל, בארה"ב , באנגליה ובקנדה. תרומת המגזר לרווחי החברה במחצית הראשונה לשנת 2025 עמדה על 13.812 מיליון שקל והתרומה לרווחי החברה ברבעון השני עמדה על כ- 8.384 מיליון שקל.
-מגזר הטכנולוגיה כולל השקעה ב-21 חברות ו-5 קרנות טכנולוגיה. תרומת המגזר להפסדי החברה במחצית הראשונה לשנת 2025 עמדה על סך של 25.298 מיליון שקל והתרומה להפסדי החברה ברבעון השני עמדה על כ- 28.896 מיליון שקל.
קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה
לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"
בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%. בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".
מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.
"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת.
האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים. ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך.
- מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
- חרם? אלביט זכתה בחוזה של 1.635 מיליארד דולר לפתרונות הגנה באירופה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.
"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.
יאיר אוחיון יור אורבניקה ומנכל קבוצת קסטרו הודיס צילום שרבן לופוקסטרו-הודיס מפגינה עוצמה למרות רבעון בסימן "עם כלביא"
מניית הקבוצה מזנקת, היות ולמרות ירידה משמעותי בהכנסות וברווח התפעולי והרווח הנקי, שנבעו מסגירת הפעילות במהלך "עם כלביא", קסטרו הראתה התאוששות מהירה; מכירות החנויות הזהות עלתה בכ-1.3% והקבוצה מדווחת כי מתום המבצע ועד לפרסום הדוח ישנה עלייה מצטברת של כ-13% בהכנסות
קסטרו קבוצת קסטרו קסטרו 11.69% מדווחת על הרבעון השני של 2025, שהושפע דרמטית ממבצע "עם כלביא" ומציגה נתונים שמצליחים להקטין את האפקט של 12 הימים שבהם החנויות היו סגורות. הכנסות הקבוצה ברבעון השני של שנת 2025 קטנו בכ-6.2% והסתכמו בכ-504 מיליון שקל, לעומת כ-538 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, והחברה מדווחת כי המבצע הוביל לאובדן הכנסות של כ-76 מיליון שקל ורווח תפעולי של כ-35 מיליון שקל. למרות זאת, מניית החברה מזנקת לאור ההתאוששות המהירה ותחזית הצמיחה להמשך.
ההתאוששות המהירה התבטאה בעלייה של כ-1.3% במכירות החנויות הזהות ברבעון השני (כ-425 מיליון שקל לעומת כ-420 מיליון שקל בתקופה המקבילה). החברה מסרה כי החל מתום המבצע ועד סמוך למועד פרסום הדוח, נרשמה עלייה מצטברת של כ-13% בהכנסות ממכירות החנויות ואתרי הסחר בכלל המותגים.
הרווח התפעולי ברבעון השני הסתכם בכ-60 מיליון שקל, ירידה חדה של כ-31% ביחס לרבעון המקביל, שבו עמד הרווח התפעולי על כ-8.8 מיליון שקל. למרות זאת, הקבוצה שמרה על רווח תפעולי חיובי בכל אחד מהמגזרים המרכזיים, למעט תחום הקוסמטיקה, שבו נרשם הפסד תפעולי קל. שיעור הרווח התפעולי המאוחד עמד על כ-12%, לעומת 16.4% ברבעון המקביל. הקיטון נבע, בין היתר, מעלייה בהוצאות שכר, גידול בעלויות פרסום והנחות נרחבות שניתנו ללקוחות, במטרה להאיץ את קצב המכירות לאחר סיום "עם כלביא". הרווח הנקי הסתכם בכ-23.2 מיליון שקל, ירידה של כ-59% בהשוואה ל-56.7 מיליון שקל ברבעון השני של 2024.
סקטורים, דיבידנד וחנויות חדשות
בפילוח לפי תחומים, נתוני הקבוצה מראים כי בתחום אופנת הלבשה נרשמה ירידה של כ-7.4% בהכנסות, לרמה של כ-335 מיליון שקל. עם זאת, שיעור הרווח הגולמי נותר יציב ברמה של כ-59.4%. המותג קסטרו שמר על רווח תפעולי של כ-7.2%, בדומה לרבעון המקביל. הרווח תפעולי בתחום עמד על כ-43 מיליון שקל לעומת כ-51 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. מעבר להשפעות המלחמה, הירידות נובעות מירידה ברווחיות הגולמית ומגידול בהוצאות שכר עבודה, שנבעו בעיקרן מעליית שכר המינימום ומגידול במצבת העובדים ובעלויות השיווק והפרסום.
- ב-5 מיליון ד': קסטרו-הודיס שוקלת למכור את אחזקותיה ברדיקסיס לבנו של בעל השליטה
- קסטרו לא מפחדת מפתיחת השמיים: "מותגים חזקים ימשיכו לצמוח"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מבחינת מותגים, אורבניקה והודיס הציגו ברבעון השני קיטון של כ-3% בהכנסות שהסתכמו בכ-115 מיליון שקל ובכ-76 מיליון שקל, בהתאמה. אורבניקה רשמה ברבעון השני שיעור רווח תפעולי המהווה כ-16.4% מההכנסות והודיס רשמה רווח תפעולי המהווה כ-17.8% מההכנסות. הכנסות המותג קסטרו הסתכמו בכ-144 מיליון שקל לעומת כ-165 ברבעון המקביל אשתקד. למרות ירידה ברווח התפעולי מכ-11.8 מיליון שקל לכ-10.4 מיליון שקל ", המותג קסטרו שמר על שיעור רווח תפעולי של כ-7.2% בין התקופות.
