המלחמה נגסה ברווח של אל על כ-70 מיליון דולר; הדוחות סבירים; מה צפוי במניה?
הרווח של חברת התעופה הלאומית נחתך ביותר מ-50% וההכנסות ירדו 7% - 12 ימים העבירו רווח תיאורטי של 130-140 מיליון דולר לכ-66 מיליון דולר; עלייה צפויה של 19% בהיקף הפעילות ביולי-אוגוסט לעומת אשתקד
אל על אל על אל על -1.21% מפרסמת את דוחות הרבעון השני של 2025, והמספרים לא מחמיאים,אם כי יש סיבה טובה - המלחמה.
ההכנסות הסתכמו ב־777 מיליון דולר לעומת 839 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד ירידה של כ־7%. בשורה התחתונה,
הרווח הנקי נחתך ב־55% והסתכם ב־66 מיליון דולר בלבד לעומת 147 מיליון דולר ברבעון המקביל. מדובר בפער משמעותי. זה קוטע רצף רבעונים בהם ראינו שיפור.
החברה תולה את האחריות ב־12 הימים של ההשבתה במהלך יוני, במהלך מבצע “עם כלביא” שהיה מול איראן נסגר המרחב
האווירי הישראלי והמטוסים קורקעו. אל על מעריכה את הפגיעה הכוללת לה ולחברת הבת סאן דור בכ-100 מיליון דולר (נטו של כ-70 מיליון דולר).
במהלך ההשבתה הפעילה החברה טיסות חילוץ והציעה לנוסעים אפשרות לביטול והחזר כספי. מהלך שמצופה מחברת דגל, אך גם כזה
שהכביד על השורה התפעולית. מעבר לכך, נתוני ההיצע דווקא מצביעים על מגמה אחרת: באפריל-מאי גדל היצע המושבים המשוקלל בכ־14% בזכות קליטת הדרימליינר ה־17 והשמשת בואינג 777 נוסף. למרות זאת, הגידול לא תורגם לשיפור בהכנסות, אלא נבלם ברגע שישראל נכנסה למצב חירום ביטחוני.
שיעור התפוסה עדיין מרשים 93%, אפשר כמובן לזקוף את זה לכך שאל על הייתה האופציה הכמעט בלעדית לרוב הישראלים ברבעון האחרון וגם בזה לפניו אבל למרות זאת זה לא הצליח למנוע את הצניחה ברווח.
באל על מנסים לשדר אופטימיות.
ברבעון השלישי, הכולל את עונת הקיץ, הם מצפים לגידול של כ-19% בהיצע המושבים לעומת אשתקד. החברה גם מדווחת כי כבר בתחילת יולי חזרה לפעילות מלאה, והמכירות ביולי-אוגוסט עלו מעבר לרמות שלפני המבצע. אבל ברור לכולנו שהשוק לא עובד רק על תיירות קיץ והמציאות היא
כעת שחברות זרות ממשיכות לחזור לנתב"ג, ויש גם דיבורים ומשא ומתן מול וויז להקמת בסיס ישראלי מול התחייבות לטוס גם במצבי חירום. התקופה הטובה של אל על מתישהו תסתיים, אבל אלו היו נשתיים מדהימות מבחינתה עם רווחים שיגיעו קרוב למיליארד דולר.
השאלה מה בהמשך, והצפי שהחברה תרד ברווחים, אבל היא לא תחזור לימים של הפסדים כבדים, גם בזכות הגידול בתעבורה התעופתית וגם בזכות ההצטיידות שלה במטוסים בשעה שיש מחסור בתחום. אל על יכולה להרוויח בתקופה רגילה מעל 130-140 מיליון דולר בשנה וזה נתון שמרני שכולל תחרות ושחיקה ברווחיות. היא נסחרת ב-7 מיליארד שקל, לכאורה גבוה על הרווח המייצג, אבל יש לה קופת מזומנים גדולה שבניכוי חובות פיננסים, לרבות חובות בגין חכירה מסתכמים לכ-2 מיליארד שקל.
- 7.אנונימיערן 28/08/2025 11:25הגב לתגובה זושם חברת אל על עם תפוסה מלאה למרות חזרת החברות התעופה לשוק ישנו גידול ורצון עז לצאת להתאוורר בחול ולבקר את המשפחות וכן תיירות שמתחילה אט אט לחזור מה שיגרום לעליות אדירות אל על מתחדשת בצי חדש ומתייעלת כאמור בהוצאות החברה
- 6.מריה 28/08/2025 10:49הגב לתגובה זוכדי לשרת את כל תושבי המדינה
- 5.מקווים להתרסקות אלעל 28/08/2025 10:46הגב לתגובה זואלעל רק רוצה לחלוב אותנו וכל צניחה במחיר שלה אני חוגג.
- 4.החגיגה נגמרה זה הזמן לברוח ומהר (ל"ת)כלכלן 28/08/2025 10:41הגב לתגובה זו
- 3.אנונימי 28/08/2025 10:05הגב לתגובה זולא מכבדת את נוסעיה
- 2.אנונימי 28/08/2025 09:52הגב לתגובה זופרשנות מטורללת.
- 1.אנונימי 28/08/2025 09:50הגב לתגובה זומגיע להם
קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה
לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"
בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%. בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".
מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.
"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת.
האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים. ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך.
- מצלמת החלל JUPITER של אלביט מערכות שוגרה בהצלחה על גבי לוויין NAOS
- מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.
"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.
קיסטון עולה 5.5%, אר פי אפטיקל מאבדת 3.5%; מגמה מעורבת במדדים
דוחות ה"ישורת האחרונה" מגיעים עם תמונה מעורבת: אל על עם דוח מאכזב, הראל עם תשואה להון של 29%, שופרסל עם עליה ברווחיות; מה קורה בגזרת הבטחוניות - אורביט ואר פי אופטיקל דיווחו
מגמה מעורבת בבורסה - ת"א 35 עולה במתינות 0.1%, ת"א 90 מאבד 0.5%.
במבט על הסקטורים - הבנקים מאבדים 0.5%, כשמדד הביטוח יורד 0.2%. מדד הנדל"ן מתנהל ביציבות סביב האפס, מדד הנפט והגז חיובי עם עליה של 0.3%.
אחרי פקיעה חודשית על מדדי הבורסה, ופקיעה ב-33 מניות גדולות מחזור המסחר היום עקף כבר את 2.7 מיליארד שקל. בימים האחרונים מחזורי המסחר מטפסים ועוקפים בחלק מהימים את ה-4 מיליארד שקל, בקצב הזה אוגוסט צפוי לשבור שיא חודשי בנפחי המסחר זאת למרות עונת הקיץ שעל פי רוב נחשבת ל'מנומנמת' יותר. "כבר כעת אפשר לקבוע שזהו חודש אוגוסט חסר תקדים מבחינת היקפי המסחר בבורסה. אנחנו רואים עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים בחודש שהוא בדרך כלל דליל במחזורי מסחר - וזה בהחלט סימן מעודד לשוק", כך ציין הבוקר יניב פגוט סמנכ"ל המסחר בבורסה.
ראיון מיוחד - ה"בטן" בצבר? - "רפאל חברה שקלית וזה קשור לתנודות במטבע, בפועל הצבר יעבור את ה-75 מיליארד שקל"; מרגישים "חצי חרם"? - "ההזמנות והמכירות בקצב גבוה אבל התחושה חמוצה" - מנכ"ל רפאל יואב תורג'מן מדבר על הכל: איך משמרים יותר מ-500 דוקטורים ופרופסורים, מוצרים בקנה, פעילויות שלקראת השבחה וגם חושב שהמדינה צריכה לתת לרפאל את אותם הכלים שהיא מתכננת לתת לתעשייה האווירית - הנפקה "ספרד לא ביטלה הזמנות מרפאל" - המנכ"ל חושף: צבר ההזמנות יחצה את ה-75 מיליארד ודוחף להנפקה
אנחנו בישורת האחרונה של עונת הדוחות כשלחברות יש עד יום ראשון - כולל - להגיש את הדוחות לרבעון השני. הקצב עולה.
- קסטרו זינקה 17%, אלקטרה 5%; אימקו נפלה 16.5%, ישרוטל 5.8%
- הדולר ממשיך לרדת - האם יירד לאזור ל-3 שקלים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלל האצבע של "מי שמדווחת אחרונה = דוח גרוע" לא תקף אצל כולן, אם כי זו אסטרטגיה שעדיין משמשת את מי שרוצה לקבל פחות פוקוס השוק, מי שמנסה להיבלע בין מבול הדוחות שיגיעו ברגע האחרון. בכל זאת קיבלנו הבוקר גם דוחות טובים, לצד לא מעט מאכזבים. השותפות שעברה מאקספלורציה להפקהנאוויטס פטר יהש 3.38% מוסרת את התוצאות הרבוניות ומעדכנת שקצב ההפקה בשננדואה על 75 אלף חביות וסי ליון בקנה - מזנקת, הראל השקעות -0.55% דיווחה על תשואה להון של 29%, וגם הודיעה כי תחלק פעמיים בשנה דיבידנד - המניה מטפסת נכון לכתיבת השורות. גם שופרסל 0.49% תחת השרביט של האחים אמיר מדווחת על קפיצה ברווח ובולטת לחיוב.
