אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר

אנבידיה NVIDIA Corp. 2.95%  הוכיחה שוב שהיא מכונת רווחים, אבל השוק כבר התרגל לביצועים יוצאי דופן. החברה פרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על התחזיות הן בהכנסות והן ברווח למניה, אולם להכות את הציפיות זה כבר לא מספיק והמניה ירדה יותר מ-3% במסחר המאוחר.

התוצאות המרכזיות היו חזקות: רווח מתואם של 1.05 דולר למניה על הכנסות של 46.7 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לרווח של 1.01 דולר והכנסות של 46.2 מיליארד דולר. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מדובר בקפיצה מרווח של 0.68 דולר למניה והכנסות של 30 מיליארד דולר.

הכנסות תחום מרכזי הנתונים – הלב של אנבידיה – הסתכם ב־41.1 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 41.2 מיליארד דולר. פער קטן, אך בחברה ששווה 4 טריליון דולר, גם סטייה כזו יכולה לגרום לירידה במניה.

החברה הודיעה על תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 60 מיליארד דולר – מהלך שמעיד על הביטחון של ההנהלה בעתיד החברה. בנוסף, התחזית לרבעון השלישי עומדת על הכנסות של 54 מיליארד דולר (עם סטייה של 2%), מעל הציפיות של 53.4 מיליארד דולר.

• רשות ני"ע מהדקת את הגילוי בנדל"ן היזמי ובתשקיפי IPO לקראת דוחות 2025
• שיא של 14 טריליון דולר: BlackRock סוגרת רבעון חזק ומגדילה נוכחות באשראי ובתשתיות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נקודה מעניינת בדו"ח היא שההכנסות אינן כוללות מכירות שבבי H20 לשוק הסיני – שוק שהפך למקור מחלוקת פוליטית מרכזית. זהו סימן לכך שאנבידיה עדיין מתמודדת עם מורכבויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על ביצועיה העתידיים. הנשיא טראמפ ביטל את האיסור על מכירת שבבים לסין שהוטל באפריל, אך במקביל דרש "עמלה" של 15% מהכנסות אנבידיה מהשוק הסיני. בנוסף, טראמפ מאיים להטיל מכס של 100% על יבוא שבבים לארה"ב אם החברות לא יעברו לייצור מקומי – אם כי אנבידיה צפויה להיות פטורה מהמכס.

מהצד השני, ממשלת סין מזהירה חברות מקומיות מפני שימוש בשבבי אנבידיה בטענה ל"פרצות אבטחה". מדובר בלחץ כפול – משני הצדדים – שיכול להכביד על פעילות החברה, גם אם בטווח הקצר היא עדיין שומרת על יתרון תחרותי. אנבידיה מתכננת להשיק שבב חדש לשוק הסיני המבוסס על ארכיטקטורת Blackwell, אך הדבר תלוי באישור מצד טראמפ. 

תחום הגיימינג, השני בגודלו בחברה, המשיך לצמוח והציג הכנסות של 4.3 מיליארד דולר – מעל לציפיות האנליסטים. תזכורת לכך שאנבידיה אינה תלויה רק בבום הבינה המלאכותית, אף שזהו מנוע הצמיחה העיקרי שלה.

• ההכנסות פספסו והמניה ירדה: פרוקטר וגמבל תחת לחץ
• מובילאיי מאכזבת - נופלת 6% בטרום פתיחה; תחזית חלשה לשנת 2026
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדברת ועושה - תרמה 26.3 מיליארד דולר בשנים האחרונות

אנבידיה נסחרת כעת לפי שווי של 4.4 טריליון דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-35% מתחילת השנה וב-41.5% ב-12 החודשים האחרונים.