אילון מאסק ספייסXניסוי עשירי מוצלח של סטארשיפ: ספייס אקס מתקדמת לשלב המסחרי
הניסיון העשירי של סטארשיפ השבוע הדגים את היכולות הטכנולוגיות של החברה לצד הפוטנציאל העסקי שלה. בעוד אילון מאסק מציג את החזון להפוך את האנושות לזן רב-כוכבי, המשקיעים מתמקדים בהזדמנות מוחשית: חברה המוערכת ב-400 מיליארד דולר ומפעילה שירותי לוויינים מסחריים.
הניסוי הנוכחי חיזק את מעמדה של ספייס אקס כחברה המובילה יותר ממחצית מהשיגורים המסחריים בעולם. הטיל הגדול ביותר שפותח עד כה הצליח לפרוס לוויינים מסדרת סטארלינק ולבצע חזרה מבוקרת לאטמוספירה. זאת לאחר שבדיקה קודמת הסתיימה בכישלון טכני שגרם לנזק במתקן, אך החברה הצליחה לשוב לפעילות מלאה תוך שבועות בודדים. בעוד יצרניות ותיקות נוקטות תהליכי תכנון ופיתוח ממושכים הכוללים בדיקות קפדניות לפני כל שלב, ספייס אקס פועלת על בסיס פיתוח מואץ, ניסויים חוזרים ולמידה רציפה. גישה זו מעניקה לה יתרון תחרותי הן בזמן הגעה לשוק והן בעלויות הפיתוח.
המנוע המרכזי
המנוע המרכזי של החברה הוא סטארלינק – רשת הלוויינים המספקת שירותי אינטרנט למיליוני משתמשים ברחבי העולם. שירות זה מהווה את הבסיס הכלכלי המרכזי של החברה ומקור ההכנסות העיקרי שלה, הרבה לפני הגשמת היעדים הטכנולוגיים השאפתניים של נחיתות מאוישות על מאדים.
התקדמות סטארשיפ מחזקת ישירות את פעילות סטארלינק באמצעות הפחתת עלויות השיגור והגדלת יכולת הפריסה של לוויינים. מדובר במודל סינרגטי: טילים בעלי קיבולת גדולה מאפשרים פריסה מהירה וזולה יותר של לוויינים,
מה שמתרגם להרחבת בסיס המנויים ולהגדלת ההכנסות, שבתורן מממנות את המשך הפיתוח הטכנולוגי.
- כיצד ארצות הברית הפכה להיות תלויה בחברה פרטית אחת בתחום החלל
- טראמפ ניסה לבטל את החוזים של ספייס איקס, המהלך כשל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדור הבא של הבדיקות יכלול גם יכולת תדלוק במסלול – תהליך שבו סטארשיפ במסלול מתודלקת על ידי חללית סטארשיפ נוספת המשמשת כמכלית חלל. הטכנולוגיה הזו תהווה בסיס חיוני למשימות ארוכות טווח לירח ולמאדים, וצפויה לפתוח להזדמנויות עסקיות חדשות.
״זן רב-כוכבי״
פיתוח נוסף שנמצא במוקד הוא טכנולוגיית החזרה ותפיסת מאיץ הטיל על מגדל השיגור. זהו מרכיב שעשוי להפחית באופן דרמטי את עלויות הגישה לחלל. אמנם היכולת עדיין בשלבי ניסוי, אך הצלחה בתחום זה תאפשר לספייס אקס להגדיל משמעותית את קצב השיגורים ולהפחית עוד יותר את העלויות.
מאסק חזר השבוע על חזונו שלפיו סטארשיפ נועדה "להפוך את האנושות לזן רב־כוכבי כדי להרחיב את התודעה מעבר לכדור הארץ". אולם מאחורי החזון עומדת מציאות עסקית ברורה יותר: ספייסX מפתחת את הטכנולוגיות שיניחו את היסודות לכלכלת החלל של המאה ה־21. מאדים מייצג את היעד ארוך הטווח, ואילו סטארלינק הוא העסק בפועל.
אנבידיה הואנגלקראת דוחות אנבידיה - אלו הנתונים שיזיזו את המניה
הציפיות לרווח של 1.01 דולר למניה על הכנסות של 46.1 מיליארד דולר, מכפילים של 38 ו־28 לשנים הקרובות, תלות של 40% מההכנסות בארבע ענקיות וחשיפה לשוק הסיני – כל אלה מציבים את אנבידיה במבחן שישפיע על וול סטריט כולה
ביום רביעי בלילה, אחרי סגירת המסחר בוול סטריט, תפרסם אנבידיה NVIDIA Corp. -0.05% את דוחותיה לרבעון השני. עם שווי שוק של 4.4 טריליון דולר – כמעט שמינית ממדד S&P 500 – החברה הפכה למדד־על לכל מה שקשור למהפכת הבינה המלאכותית. עבור משקיעים רבים, המספרים שתציג יהיו חשובים לא פחות מהחלטות הריבית של הפדרל ריזרב.
מניית אנבידיה עלתה השנה בכ־34% וכמעט הכפילה את עצמה מאז אפריל. השוק התרגל לראות את המניה מטפסת, אבל השאלה היא אם קצב כזה יכול להימשך. בשוק האופציות מתמחרים תרחיש של טלטלה משמעותית: שווי החברה עלול לזוז בכ־260 מיליארד דולר לכאן או לכאן בעקבות פרסום התוצאות.
תחזיות הקונצנזוס מצפות לרווח של 1.01 דולר למניה על הכנסות של 46.1 מיליארד דולר. התחזיות הרחבות יותר מדברות על רווח שנתי של 4.54 דולר השנה ו־6.42 דולר בשנה הבאה. מול המספרים האופטימיים עומדים מכפילים כמעט חסרי תקדים: 38 על רווחי 2026 ו־28 על רווחי 2027. במילים פשוטות – המניה מתומחרת לשלמות, וכל פספוס קטן עלול לעלות ביוקר.
אל תתמקדו רק באנבידיה
כריס מרפי, אסטרטג מסוסקוהנה, מזהיר שההתמקדות לא צריכה להיות רק במניה עצמה אלא גם בגלים שהיא יוצרת מסביב. לדבריו, "ההדים שאנבידיה שולחת לשוק מעניינים לא פחות מהתנועה במניה עצמה."
- אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%
- 24 שעות לפני התוצאות: המתחרה הקטנה של אנבידיה - מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקשרים של החברה עם ענקיות הטכנולוגיה מחזקים את התחושה הזו. כ־40% מהכנסות אנבידיה מגיעים מארבע חברות: מיקרוסופט, אמזון, מטא ואלפאבית. הן עצמן מהוות 34% ממדד S&P 500. התלות ההדדית יוצרת מצב שבו חולשה אצל אחת משפיעה מיידית על השנייה.
אנבידיהאופציה על אנבידיה - להרוויח פי כמה או להפסיד הכל
שוק האופציות מתמחר תזוזה של 6.1% בלבד – הנמוכה ביותר מאז תחילת 2024. המשקיעים מהמרים על קפיצה חדה או קריסה באופציות קול במחיר מימוש של 180 דולר, כשהתרחישים נעים בין הכפלת ההשקעה לאובדן מלא בתוך ימים
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.05% צפויה לפרסם את דוחותיה הרבעוניים היום לאחר סיום המסחר, והשוק מתמחר תנודתיות גבוהה במניה. שוק האופציות מעריך שינוי אפשרי של כ־6.1% לכל כיוון – תנודה שיכולה לשקף כ־270 מיליארד דולר בשווי השוק של החברה, סכום משמעותי בהשוואה לרוב החברות במדד S&P 500.
התנודה הצפויה של 6.1% היא התחזית הקטנה ביותר שהשוק מתמחר לאנבידיה מאז הרבעון הראשון של 2024. בשמונת הרבעונים האחרונים, שוק האופציות צפה בממוצע תנודות של 8.6% ביום פרסום הדוחות, בעוד שבפועל התנודות היו נמוכות יותר - 5.9% בממוצע. השוק כנראה למד מהניסיון וצופה הפעם תנודה מתונה יותר, אם כי עדיין מעל הממוצע בפועל.
הציפיות מהחברה נותרות גבוהות כרגיל. אנליסטים בפייפר סנדלר צופים "רבעון חיובי נוסף", בין היתר על רקע ביקוש מתחדש מסין והמשך הוצאות משמעותיות של ענקיות הטכנולוגיה האמריקניות. הם העלו את מחיר היעד למניה מ־180 ל־225 דולר, וצופים הכנסות של כ־45.1 מיליארד דולר לרבעון יולי.
רווח גדול, או הפסד מוחלט
במקרה של אופציית קול במחיר מימוש של 180 דולר, הנסחרת סביב 7 דולר ופקיעתה ב־29 באוגוסט. מניית אנבידיה נסחרת כעת בכ־182 דולר, כך שהמהמר משלם 700 דולר בעבור הזכות לרכוש 100 מניות במחיר של 180 דולר. מדובר בהימור טהור על תוצאות הדוחות – או רווח גדול, או הפסד מוחלט.
- לקראת דוחות אנבידיה - אלו הנתונים שיזיזו את המניה
- אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תרחיש ראשון – דוחות חיוביים והמניה מזנקת: אם אנבידיה תפתיע לטובה והמניה תעלה ב־5%–6% לרמות של 192–195 דולר, האופציה תניב רווח נאה. במחיר של 195 דולר למניה, שווי האופציה יעמוד לפחות על 15 דולר – יותר מכפול ממחיר הרכישה.
