סנאפ מפתיעה בדוחות אך מאבדת משתמשים: החיפוש אחר מנוע הצמיחה הבא

סנאפ Snap Inc. -3.11%   סיימה את הרבעון הרביעי עם הכנסות של 1.72 מיליארד דולר, צמיחה של 10% ומעל התחזיות של כ-1.7 מיליארד. הפרסום תרם 1.48 מיליארד דולר בעלייה של 5%, בעוד ההכנסות האחרות, בעיקר ממנויים ואחסון, זינקו ב-62% ל-232 מיליון דולר. מספר המנויים בתשלום הגיע ל-24 מיליון, גידול של 71% בשנה, מה שמעניק לחברה בסיס הכנסות חלופי לפרסום.

מספר המשתמשים היומיים ירד ל-474 מיליון, ירידה של 3 מיליון מהרבעון הקודם, לראשונה מאז 2018. סנאפ מייחסת את הירידה לצמצום בהוצאות השיווק שנועדו לגיוס משתמשים מהיר, במטרה להתמקד ברווחיות. בנוסף, חוק באוסטרליה שאוסר על שימוש מתחת לגיל 16 הוביל להסרת 400 אלף חשבונות. חוקים דומים שנשקלים במדינות כמו בריטניה וצרפת עלולים להגביר את הלחץ.

מניית החברה רושמת ירידה של כ-47% ב-12 חודשים האחרונים כשבשבוע האחרון ירדה 12% ואתמול סיימה בירידה של כ-3%, אבל נראה שמתקנת במסחר המוקדם. המניה נסחרת קצת מתחת ל-6 דולר עם שווי שוק של 10.5 מיליארד דולר. האנליסטים צופים שהמניה דווקא קצת תתקן היום לאזור שבו הייתה ביום שלישי השבוע.

מעבר למודעות ביצועיות ופורמטים חדשים

בתחום הפרסום, החברה מתמקדת במודעות ביצועיות, כאלה שמובילות לפעולות מדידות כמו רכישות או התקנות אפליקציות. פורמטים כמו Sponsored Snaps ו-Promoted Places מקבלים עדיפות, ומפרסמים קטנים ובינוניים תורמים חלק גדול יותר להכנסות. המהלך מתאים לתקופה שבה עסקים דורשים מדידה מדויקת של החזר השקעה. עם זאת, 2024 הביאה אתגרים כמו שינויים במדיניות הסחר בארה"ב ותקלות בכלים האוטומטיים של החברה.

• הסכין נשלפה - מניית סנאפצ'אט התרסקה 23% ב'אפטר'
• מניית סנאפצ'ט, האם היא בדרך להיות סיפור פייסבוק או טוויטר?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

סנאפ מתכוננת להשקת משקפי המציאות הרבודה Specs לקהל הרחב השנה, לאחר גרסה למפתחים ב-2024. החברה הקימה יחידה עסקית נפרדת עבור המוצר, כולל אפשרות שימוש ללא חשבון סנאפצ'ט. במקביל, הסכם בסך 400 מיליון דולר עם Perplexity לשילוב יכולות חיפוש AI נתקל בעיכובים ולא צפוי להשפיע על התוצאות הקרובות.

התחזית לרבעון הנוכחי עומדת על 1.5-1.53 מיליארד דולר, שזה מתחת לציפיות האנליסטים של 1.54 מיליארד. המניה עלתה ב-5% במסחר לאחר הסגירה, זאת לאחר ירידה של 27% מתחילת השנה. המשקיעים מגיבים באופן חיובי לגידול בהכנסות ובמנויים, אך נותרים זהירים לגבי ירידת המשתמשים, הרגולציה הצפויה וההבטחות הטכנולוגיות. סנאפ נדרשת להוכיח שהשינויים האסטרטגיים יתורגמו למנועי צמיחה ברי קיימא, במיוחד מול התחרות הגוברת מצד פלטפורמות כמו אינסטגרם.