אחרי הדוחות של גוגל - האנליסטים מתלבטים - תעלה או תרד?

מניית גוגל היא אחת הטובות בשנה האחרונה בקרב המניות הגדולות והיא אחת המומלצות ביותר, אבל הדוח הכספי ושיחת המשקיעים של החברה (למעשה, של החברה האם - אלפאבית שגוגל מהווה את הרוב) חשבו סימן שאלה גדול. האנליסוטים סבורים שהחברה חזקה, טובה, אבל יש ספק בקשר להשקעות ה-AI העצומות. אלפאבית נערכת להשקעה של 185 מיליארד דולר - כפול מאשר בשנה האחרונה. האם זה יביא תשואה? ומתי? 

בבנק  בברקליס רואים לחץ כבד על הרווחיות, בדויטשה בנק מזהירים מהימור ענק

בברקליס מצביעים על כך שעלויות התשתית, ההשקעות בגוגל דיפמיינד וההתרחבות של ויימו כבר מכבידות על הרווחיות הכוללת של אלפבית, ולפי ההערכה שלהן הלחץ הזה יימשך גם לאורך 2026. עם זאת, בברקליס מדגישים שהצמיחה של חטיבת הענן חורגת לטובה כמעט מכל מדד אפשרי. ההכנסות, צבר ההזמנות, היקף השימוש ב-API, והאימוץ הארגוני של ג’מיני מציגים תמונה של האצה חריגה. כאשר מחברים את הנתונים הללו להתקדמות המהירה של דיפמיינד בפיתוח המודלים, מתחילה להיווצר הצדקה כלכלית לזינוק של כ 100% בהשקעות ההוניות בשנה הקרובה.

האנליסטים שם מצביעים על נקודה קריטית נוספת: סיפור ה-AI משתפר, ובמקביל מנוע החיפוש חוזר להאיץ. זה, מבחינתם, השילוב החשוב ביותר עבור גוגל בשלב הנוכחי.

בדויטשה בנק הטון זהיר יותר. שם מתארים את תוכנית ההשקעות של גוגל ככזו שהפתיעה את השוק בעוצמתה. הקפיצה החדה בהיקף ההשקעות נתפסת כמהלך יוצא דופן, במיוחד בתקופה שבה סקטור הטכנולוגיה כולו נמצא במצב של חוסר יציבות. בדויטשה בנק מודים שקשה עדיין להכריע אם מדובר במהלך מבריק או בהימור מסוכן.

• אלפאבית מגייסת 20 מיליארד דולר באג"ח כדי לממן את מירוץ ה-AI
• אוטודסק תובעת את גוגל: מחלוקת סביב השימוש בשם Flow בתוכנות AI
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אנליסטים נוספים מביעים מעט חשש, אבל אפשר לומר שבסה"כ מקבלים את הדוחות והתחזית. מניית החברה יורדת בטרום ב-3%, ירידה שמבטאת את הסיכון שגדל בהשקעות ב-AI.   

הענן מפתיע לטובה

בלב האופטימיות של האנליסטים עומדת חטיבת הענן של גוגל. ההכנסות הסתכמו ב-כ 17.7 מיליארד דולר, הרבה מעל התחזיות שעמדו על כ 16.2 מיליארד דולר.

יוטיוב מאכזבת - הכנסות הפרסום הגיעו לכ-11.4 מיליארד דולר, מתחת לצפי של 11.8 מיליארד דולר. האנליסטים מציינים כי יוטיוב ממשיכה להתמודד עם תחרות קשה מצד טיקטוק ופלטפורמות וידאו קצרות, לצד שינוי בהרגלי הפרסום.

• "המניה הזו תזנק ב-33%" - מניית השבבים שבנק אוף אמריקה אוהב
• דיסני חוזרת לשוק החוב עם הנפקת אג"ח בהיקף של 4 מיליארד דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי...

.