למה אפירם צונחת אחרי דוח טוב?
אפירם מניית אפירם מאבדתכ-6% מערכה אחרי פרסום הרבעון השני, למרות שהחברה עלתה על כל התחזיות. ההכנסות הגיעו ל-1.12 מיליארד דולר לעומת צפי של 1.06 מיליארד, נפח העסקאות (GMV) זינק ב-36% ל-13.8 מיליארד דולר מעל תחזית של 13.3 מיליארד, והרווח למניה עמד על 16 סנט בעוד האנליסטים חזו הפסד של סנט אחד.
הבעיה שגרמה לירידה החדה: משקיעים חוששים מהאטה בקצב הצמיחה של במחצית השנייה של השנה. החשש מתמקד בעיקר ביציאה ההדרגתית של וולמארט מהפלטפורמה של אפירם - תהליך שהתרחש לאורך חודשים והשפיע על המספרים. כשמנטרלים את השפעת וולמארט משני הרבעונים, הצמיחה בפעילות נשארת יציבה. מדובר להסברי החברה בהתאמה טכנית בתמהיל השותפים, לא בירידה אמיתית בביקוש.
כרטיס האשראי החדש הופך למנוע צמיחה מרכזי
בעוד השוק מתמקד בוולמארט, אפירם בונה מנועי צמיחה חדשים. הכרטיס של החברה הכפיל את נפח העסקאות שלו ל-2.2 מיליארד דולר, ומספר המחזיקים זינק ל-3.7 מיליון מ-2.8 מיליון ברבעון הקודם. הכרטיס מאפשר לצרכנים לבצע רכישות פיזיות בחנויות ולא רק באונליין, ומרחיב את השימוש במודל BNPL (קנה עכשיו שלם אחר כך) למגוון רחב יותר של עסקאות.
החברה משתמשת בכרטיס גם להפצת הלוואות בריבית 0%, מוצר שזוכה לביקוש גובר בקרב צרכנים. האסטרטגיה הזו מפחיתה את התלות בשותפים קמעונאיים גדולים בודדים ומחזקת את הקשר הישיר עם הלקוחות. עם כניסת שותפים חדשים כמו קלרנה, החברה מפצה על היציאה של וולמארט ומגוונת את מקורות ההכנסה.
אפירם העלתה את התחזית השנתית שלה להיקף עסקאות ל-28-28.6 מיליארד דולר והכנסות של 2.27-2.3 מיליארד דולר. הנתונים מעידים על המשך צמיחה חזקה בפעילות הליבה. זה כאמור לא עוזר למניה. יש בוול סטריט לחץ כללי על מניות הפינטק בגלל ריביות גבוהות והתכווצות במכפילים. משקיעים מגיבים בחדות לכל סימן להאטה אפשרית. במקרה של אפירם, השוק מתקשה מקבל שני מסרים - הראשון הוא עסקים כרגיל. השני הוא שינוי של וולמארט והוא חושש מזה
