אחרי תקופה ארוכה שבה תחום התיירות היה המנוע המרכזי של איסתא איסתא -1.61%  , הדוחות למחצית הראשונה של 2025 משקפים תמונה מורכבת: ההכנסות מזנקות, אבל הרווחיות נשחקת. בעוד שהחברה מרחיבה את פעילותה גם בנדל"ן וגם בתיירות התוצאות מגלות שההתרחבות הזו מגיעה עם תג מחיר לא מבוטל. 

הוצאות תפעוליות מנופחות, שחיקת רווחיות במגזר התיירות והפסד מימוני בגלל ההתחזקות של השקל, מנגד, שחתמה לאחרונה עם ישרוטל, כאל וגיוס הון משמעותי מצביעים על כך שאיסתא משנה את המיקוד.

עיקרי התוצאות

הכנסות איסתא לרבעון השני הסתכמו בכ-112 מיליון שקל עליה של 23% לעומת 91.3 מיליון בתקופה המקבילה, מגזר ההכנסות והשירותים מתיירות תורם יותר מחצי מההכנסות והסתכם בעליה של 46% ל-62.2 מיליון לעומת 43.8 ברבעון המקביל. העמלות מתיירות הסתכמו ב-29 מיליון, ירידה קלה מ-30 מיליון בתקופה המקבילה. ההכנסות ממגזר הנדל״ן - דמי שכירות רשמו עליה של 18% והסתכמו ב-19.5 מיליון לעומת 16.7.

הרווח הגולמי של איסתא לרבעון הסתכם ב-54.7 דומה לתקופה המקבילה שעמד על 54.1 מיליון שקל. הוצאות ההנהלה, מכירה ושיווק זינקו ושחקו את שורת הרווח. הוצאות השיווק רשמו זינוק של 50% והסתכמו על 27 מיליון, הוצאות ההנהלה וכלליות זינקו 46% וסיימו ב-22 מליון שקל. הרווח הנקי צנח ב-66% והסתכם ב-8.4 מליון שקל לעומת 25.3 מיליון שקל. 

• איסתא: הרווח ב-2024 ירד ב-23% - 109 מיליון שקל
• איסתא גייסה 120 מיליון שקל מהמוסדיים - בדיסקאונט של 5.2%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אירועים במהלך תקופת הדוח ולאחריו

הנפקת מניות ואופציות בסך 65 מיליון שקל - לאחר תאריך המאזן גייסה החברה מניות ואופציות בסך 65 מיליון שקל ובמימוש מלא של האופציות תמורה נוספת של כ-92 מיליון שקל נוספים. גיוס המניות בוצע לפי שווי של 113.5 שקל למניה (משקף שווי של 1.96 מיליארד שקל לחברה), כשהאופציות ניתנות למימוש לתקופה של 4 שנים לפי שווי של 160 שקל למניה (משקף שווי חברה של 2.76 מיליארד שקל), פרמיה של כ-41%. ההנפקה חיזקה את האיתנות הפיננסית של החברה ומאפשרת לה לנצל הזדמנויות ולהאיץ את מימוש תוכניותיה העסקיות הן בתחומי הנדל״ן והן בתחומי התיירות. 

שיתוף פעולה עם חברת כאל - עקרונות מחייבים לפיתוח פלטפורמת תיירות - בתקופת הדוח נחתם הסכם עקרונות מחייבים לפיהם תוקם חברה משותפת אשר תפתח פלטפורמה תיירותית וכן תיתן ללקוחות כאל הצעות ערך והטבות שונות. 

• משק אנרגיה: עלייה של 35% בהכנסות במחצית השנה, התקדמות בפרויקטי דליה
• מדיפאואר עם ירידה של 72% ברווח הנקי, למרות גידול ב־NOI ו־FFO
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג...

הסכם לרכישת אקו טיולי שטח - לאחר תאריך המאזן, התקשרה החברה, באמצעות החברה הנכדה איסתא ספורט לרכישת מלוא המניות (100%) חברות אקו וטיולי שטח, זאת במסגרת אסטרטגיית החברה לחיזוק והעמקה של תוכן תיירות איכותי. 

חתימה על הסכם שכירות מלון איילת השחר - בשנת 2024 השלימה איסתא נכסים עסקה עם צד ג' לרכישת מחצית מזכויות השותף במלון ברמת 5 כוכבים, אשר כולל 147 חדרי אירוח, ספא, בריכות ושטחים נוספים בקיבוץ איילת השחר. במהלך הרבעון הראשון של שנת ,2025 התקשרו איסתא נכסים והשותף בהסכם שכירות עם ישרוטל ניהול מלונות, לפיו המלון יושכר לישרוטל לתקופה של 15 שנה עם אופציה לישרוטל לתקופה נוספת של 9 שנים ו - 11 חודשים בכפוף להודעה של לפחות שנה מראש. דמי השכירות הינם הגבוה מבין שיעורים מסוימים מהמחזור השנתי של המלון או סכומים קבועים מסוימים, כאשר לסכומים הקבועים יתווסף סכ ום בשיעור מסוים מעלות הקמת כ - 50-60 חדרים נוספים ככל שאלו יוקמו.

הארכת הסכם BOT מכללת נתניה – בתקופת הדוח חתמה חברת הבת איסתא נכסים על הארכת הסכם BOT עם מכללת נתניה לתקופה של 25 שנה עם אופציה להארכה ל- 25 שנה נוספות. 

פרויקטים ביואב ותימורים – לאחר תאריך המאזן התקשרו איסתא והשותף בהסכם לפיו הוסכם לייחד ביניהם את מגרשי יואב באופן בו איסתא תהא בעלת מלוא הזכויות במגרשים ,501 600 ו - 601 והשותף יהא בעל מלוא הזכויות במגרש ,602 כך שישמרו חלקיהם היחסיים של הצדדים במגרשי יואב, תוך תשלום תשלומי איזון לשותף בסכום שאינו מהותי לחברה. במקביל, התקשרו הצדדים בהסכם שיתוף אשר מעגן את יחסי השיתוף ביניהם במגרשי תימורים, לפיו ככלל החלטות הצדדים יתקבלו פה אחד, וכלולות בו הוראות נוספות המקובלות בהסכמים מסוג זה, לרבות הכפפת העברת זכויות לזכות סירוב ראשון. 

קבלת היתר בנייה מלא והתקשרות בהסכם ליווי בפרויקט אשדוד - במהלך הרבעון הראשון של שנת 2025 התקבל היתר בניה מלא לפרויקט באשדוד, אשר כולל הקמת 170 יח"ד מתוכם 85 יח"ד בשוק החופשי והחל שיווקו. בנוסף, התקשרה החברה הנכדה איסתא נדל"ן ישראלי בע"מ עם תאגיד בנקאי בהסכם ליווי להקמת הפרויקט.