שופרסל שומרת על הרווח; מה השלב הבא של האחים אמיר?

שופרסל  שופרסל 0.37%  מדווחת על עלייה של 16% ברווח הרבעוני, ביחס לתקופה מקבילה  ל-196 מיליון ש"ח. העלייה ברווח היא למרות ירידה של כ-8% בהכנסות שהסתכמו בכ-3.69 מיליארד ש"ח בהשוואה לכ-3.996 מיליארד ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות מיוחסת לפעולות יזומות כמו סגירת סניפים מפסידים לצד השפעות חיצוניות לרבות ירידה בצריכה עם התמתנות השפעת המלחמה ומחסור בעובדים בענף הקמעונאות.

הרווח הגולמי הסתכם בכ־1.112 מיליארד ש"ח (30.1% מההכנסות); בהשוואה לכ־1.138 מיליארד ש"ח (28.5% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי עלה בעיקר ממיקוד הפעילות המסחרית והשיווקית במגזר הקמעונאות, לצד התקדמות בצעדי התייעלות תפעולית. הרווח התפעולי (לפני הכנסות אחרות) הסתכם בכ־266 מיליון ש"ח (כ־7.2% מההכנסות); בהשוואה לכ־262 מיליון ש"ח (כ־6.6% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA הסתכם בכ־512 מיליון ש"ח (כ־13.9% מההכנסות); בהשוואה לכ־516 מיליון ש"ח (כ־12.9% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.

החוב הפיננסי נטו הסתכם ב־21 מיליון ש"ח בסוף הרבעון השני של שנת 2025, בהשוואה לכ-869 מיליון ש"ח בסוף הרבעון המקביל אשתקד. 

הנהלת החברה הדגישה כי ברבעונים האחרונים נפתחו סניפים חדשים ובאו לידי ביטוי חלק מצעדי ההתייעלות ושיפור תהליכים במערכי הסחר, התפעול והלוגיסטיקה, בסניפים ובמטה, שבוצעו בשנה החולפת על ידי ההנהלה החדשה בהובלת בעלי השליטה החדשים והמנכ"לים - שלומי ויוסי אמיר. 

• לקוחות של שופרסל עזבו לרמי לוי - ניתוח
• שופרסל בעצירה - נפילה בהכנסות, קיפאון ברווח
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שופרסל סגרה סניפים מפסידים, השקיעה בהסבה ופתיחה של סניפים בפורמט "יוניברס", ובנוסף קודמו מהלכים תפעוליים לשיפור רכש סחורות, ציוד ושירותים לוגיסטיים; אופטימיזציה של מלאי; הפחתת אובדני מכירות וצמצום פחת סחורות.

אסטרטגיית הקבוצה זכתה להבעת אמון מצד סוכנות מעלות P&S שהעלתה לפני כחודש את דירוג החברה לרמת ilAA עם תחזית יציבה "בשל שיפור ביחסים הפיננסיים על רקע התייעלות החברה". בהחלטת הדירוג נכתב, "אנו סבורים כי לחברה פוטנציאל צמיחה נוסף בדמות סינרגיה של תחום המזון עם פעילויות אחרות, בדגש על השבחת פעילות זרוע הנדל"ן שלה".

במועד אישור הדוחות הכספיים, החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד בסך של 180 מיליון ש"ח.

• היעד החדש של אבי לוי: השקעה של עד 50 מיליון שקל בחג'ג' אירופה
• אדגר תכניס עוד עשרות מיליונים בזכות הסכם בקנדה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הבנקים ירדו 1.5%, חברות הביטוח 1.7%; ת"א בניה איבד 2.7% -...

האחים אמיר רכשו את השליטה בחברה לפני כשנה וחצי בתמורה ל-1.5 מיליארד שקל. הם מורווחים כ-1.2 מיליארד שקל, כשבתקופה הזו הם הצליחו לייעל את החברה ולהגדיל משמעותית את הרווחיות התפעולית שלה. אולי אפשר ליהנות מהמשך שיפור והתייעלות, אבל נראה שהשלב הבא בהשבחת החברה יהיה בנדל"ן. מדובר בנכסים שבעצם לא צפו עדיין מבחינתם שווים בעוד שהפעילות הקמעונאית מקבלת את ערכה. שופרסל נסחרת ב-11 מיליארד שקל, זה מכפיל רווח של כ-13-14, לא יקר, אבל מוגבל יחסית באפסייד באופן יחסי למה שהאחים אמיר השביחו עד כה. השבחה עתידית משמעותית יכולה להגיע מהשבחת הנדל"ן שעל פי ההערכות רשום בספרים בסכום נמוך מהשווי הכלכלי עד כדי הפרש של כמה מיליארדים בודדים.