הפועלים: "תשואת שוק" לחברה לישראל והדיסקאונט - 30%
המניה נסחרת קרוב לשוויה ההוגן. כך כותבים כלכלני בנק הפועלים בהמלצה שלהם על מניית החברה לישראל . הבנק נתון למניה המלצת "תשואת שוק" לעומת המלצת "תשואת יתר" שהיא קיבלה ממנו בבסקירה קודמת - והבנק מעלה את מחיר היעד למניה מ-2,000 שקל ל-2,320 שקל.
נזכיר, כי במהלך 2006 התחזקה מניית החברה לישראל בכ-30%, מה שלדברי אנשי הבנק, הביא לצמצום הדיסקאונט על אחזקותיה. להערכתו של הפועלים, המניה נסחרת היום בדיסקאונט של כ-22% על אחזקותיה, דיסקאונט מעט גבוה, אולם על פי כלכלני הבנק, הוא סביר לחברה מסוגה.
בפועלים מזכירים, כי מניית כי"ל, אחת מאחזקותיה הבולטות ביותר של החברה לישראל, הם מעריכים בכ-28 שקל למניה. בבנק מציינים, כי שנת 2006 היתה שנת מאבק בין יצרני הדשנים לבין הלקוחות הסינים. כאשר, הסינים לא מיהרו לסגור חוזים, עיכוב שהתבטא בתוצאות חברות הדשנים הגדולות.
גם השנה, חשבים בבנק, מסתמן עיכוב בחתימת החוזים. החוזה עם סין נסגר בדרך כלל בסביבות דצמבר-ינואר, ואילו כעת עדיין אין הבנות לגבי המחירים. לעומת זאת בדרום אמריקה, על פי דיווח של FMB, סגרה כי"ל את החוזים לברזיל בעליית מחיר של כ-25 דולר לטון, כך שמחיר לטון יהיה מעל 200 דולר לטון (CIF). מלאי הגרעינים הנמוך (במיוחד תירס) שפורסם על ידי משרד החקלאות האמריקני ב-12.1.2007 תומך אף הוא בתעשיית הדשנים.
בעניין צים כותבים בבנק, כי מחירי ההובלה הימית נשחקו לקראת סוף השנה, אולם בצורה מתונה מהתקופה המקבילה אשתקד. זאת, אומרים בבנק, בעיקר בזכות חברות ספנות גדולות שהפחיתו את נפח ההובלה בקוים ארה"ב-אסיה.
בסך הכל ירדו מחירי ההובלה בכ-6.3% ב-2006. במבט קדימה, 2007 צופים בבנק, כי השנה תהיה חלק מה-Down cycle, מאחר שהגידול בהיצע האניות צפוי להיות גבוה מהגידול בביקוש (קיבולת ההובלה בעולם צפויה לגדול בשיעור של כ-14% בעוד שהביקוש צפוי לגדול בכ-11%). מאידך, אומרים בבנק הפועלים, כי שילוב של תכנית התייעלות וירידת מחירי הנפט צפויים לתמוך בתוצאות החברה בשנה הקרובה.
