כלכלני לידר: שוק האג"ח יגיב לכיוון השקל

כלכלני לידר בית השקעות אומרים היום כי שוק האג"ח יגיב לכיוון השקל עם חזרתם של בנקים זרים מהחופשה ומעלים מספר נקודות:

- מדיניות פיסקאלית: שנת 2006 תסתיים בגירעון של כ- 0.7% תוצר, שיעור נמוך יחסית. מפלגות הקואליצייה ויתרו על דרישותיהן ותקציב 2007 ייאושר עד אמצע ינואר.

- מדיניות מוניטארית: שוק המט"ח לא ממש התרגש מהורדת הריבית ב- 0.5%. השקל פוחת ב- 0.8% מול סל המטבעות וב- 0.9% מול הדולר. השקל צפוי להפגין תנודתיות בשבוע הקרוב.

- מגמת הריביות בארה"ב: עלייה באמון הצרכני ועלייה במכירות של בתים חדשים שכנעו את שוק האג"ח שהורדת ריבית הפד ממש לא קרובה. התשואות הארוכות עלו ל- 4.70%.

- אינדיקטורים כלכליים בישראל: מסתמנת עלייה ברכישות על ידי כרטיסי אשראי ועלייה במכירות של דירות חדשות בנובמבר. היום יפורסמו נתוני תוצר לשנת 2006. צפוי עדכון כלפי מעלה באומדן מ- 4.5% ל- 4.8%.

לפיכך, בבית ההשקעות הגידעו למספר מסקנות

- מאז החלטת הנגיד עקום התשואות הצמוד ירד, אך השחרים לא ממש הגיבו. נחישותו של פישר להעלות את סביבת האינפלציה ולהוריד את הריבית הריאלית במשק צפויים להמשיך להטיב עם הצמודים.

- שחרים ארוכים עשויים ליהנות מחזרתם של משקיעי חו"ל השבוע.

- יחד עם זאת, התייצבות של התשואות הארוכות בארה"ב סביב 4.70% תקשה על ירידת תשואות בישראל.