הדולר נחלש ב-1.3% אל מול השקל ביומיים: 3.257 ש' למטבע
היום בבוקר ירד ערכו של הדולר ב-0.8% ביחס למטבע המקומי והוא נסחר כעת תמורת 3.257 שקלים למטבע, זאת בעקבות רעב המשקיעים לסיכון שמתחיל לדשדש בחזרה לשוק. ערכו של היורו לעומת זאת מטפס ביחס לשקל ב-0.1% ונסחר כעת תמורת 3.6 שקלים למטבע. ביומיים נחלש ערכו של המטבע ב-1.3%.
דולר ארה"ב > לשער הדולר היציג לחצו כאן
אירו שקל רציף
בשוק המט"ח ערכו של היורו נחלש ב-0.1% והוא נסחר כעת תמורת 1.106 דולר ליורו. מדובר איפוא ביום שני של ירידות בערכו של המטבע ביחס לשקל לאחר מספר ימים רצופים בהם חווה עליה.
הייסוף בשקל נובע ככל הנראה מכך שביומיים האחרונים נצפו עליות שערים חדות במדדי המניות ברחבי העולם, דבר שמנע מהגופיים המוסדיים לרכוש דולרים על מנת לגדר את ההשקעה.
בימים האחרונים המגמה הבולטת בשוק המניות הייתה דווקא של נפילות שערים חדות לצד זינוק במחירי הסחורות שנחשבים לבטוחים יותר, וזאת בעקבות הלחימה שמתנהלת כעת באוקראינה לאחר הפלישה הרוסית למדינה.
- ביחד או לחוד: כך פועל המנגנון של האיחוד האירופי
- בהתאם לציפיות: ה-ECB מוריד את הריבית ב-0.25% ל-3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחירי הסחורות, שהחלו לרדת החל מאתמול, לצד רצון המשקיעים שלהיחשף שוב לסיכון, הובילו לפיחות בערכו של המטבע, שנחשב לא פעם לחוף מבטחים עבור משקיעים רבים.
המגמה החיובית בשווקים היא על רקע השיחות שצפויות להיפתח היום בין רוסיה לאוקראינה, כאשר יפגשו שרי החוץ של המדינות בטורקיה, דבר שגורם למשקיעים להאמין כי השיחות יובילו בסופו של דבר לסיום הלחימה בין המדינות. מנגד חשוב לציין כי שר החוץ האוקראיני התריע כבר כי הוא אינו צופה לתוצאות חיוביות מהפגישה.
אחד מהדברים המרכזיים שצפויים להשפיע בימים הקרובים על שער הדולר הוא מדד מחירי הצרכן האמריקאי שיתפרסמו היום בשעה 15:30 וישפיעו גם על החלטת הריבית של הבנק הפדרלי במדינה.
- השקל מתחזק ברקע חזרת החטופים והרגיעה בוול סטריט
- "הדולר ימשיך לרדת"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- השקל מתחזק ברקע חזרת החטופים והרגיעה בוול סטריט
להערכת כלכלני סוכנות הידיעות בלומברג, האינפלציה צפויה להגיע היום לשינוי שנתי של 8%, ובהמשך השנה גם ל-10%. כך או כך, לא צפויים הנתונים לשקף את הצמיחה שאירתה לאחרונה במחירי הנפט בעקבות הלחימה באוקראינה. לאחרונה מסר יו"ר הפד כי יציע העלאת ריבית של 0.25% במרץ ולא 0.5%, דבר שהוביל לרגיעה במספר הקולות שקראו להעלת ריבית של חצי אחוז, בעיקר בשלב התמשכות הלחימה באוקראינה.
הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?
שער הדולר בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל. הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף -0.42% עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.
הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.
השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר
הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות.
לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.
- ההתחממות בעזה הרעידה את הבורסה: חברות הביטוח איבדו 2%, ת"א 90 נפל 1.8%
- ת"א 35 איבד 1.2%, מדד הבנקים נפל 3.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.
