אפסייד של 32% ליצרנית השבבים, חברת התוכנה שתעלה והאם נובה תמשיך בראלי?
שי זיגלמן אנליסט ביחידת המחקר בבנק הפועלים מסמן את טאואר, סאפיינס, נובה וגם מעניק אפסייד של 50% לאלוני חץ - הנה הסיבות. צפו בתכנית
מעבר לכך, העליות בבורסה מתחילת השנה מיוחסות בעיקר למניות הדואליות - טאואר, נובה, קמטק וכמובן טבע. האם מניות השבבים ימשיכו לעלות? שי זיגלמן אנליסט ביחידת המחקר בנק הפועלים מסמן את מניות השבבים - נובה וטאואר, השנייה זוכה לאפסייד גבוה יותר של 32%. זיגלמן בראיוןTV גם מתייחס לסאפיינס שנסחרת להערכתו בתמחור נוח וכן הוא מתייחס לאלוני חץ שם סבור זיגלמן שהמניה באובר-שוטינג.
המניה הראשונה שמסמן זיגלמן זאת חברת נובה לה מעניק הוא מעניק אפסייד של 15% ומחיר יעד של 252 דולר, יחד עם זאת מוסיף בסקירה שרמת הסיכון של החברה גבוהה. "המערכות שלה זוכות לביקוש מכל יצרניות השבבים הגדולות, החברה נמצאת במחזור חיובי ואנחנו צופים 20% צמיחה לשנה בהכנסות ו-21% ברווח הנקי, התמחור לא זול מכפיל 30 על תחזית הרווח לשנה הבאה אבל המניה יכולה להיות מספיק אטרקטיבית לאור פוטנציאל הצמיחה העתידי".
המניה השנייה זאת חברת טאואר לה מעניקים בפועלים אפסייד של 32% ומחיר יעד של 55 דולר. "החברה יוצאת ממחזור שלילי בהכנסות ועוברת לצמיחה מרבעון לרבעון כאשר בשנה הנוכחית ההכנסות עדיין לא יצמחו. בשנת 2025 אנחנו רואים מעבר לצמיחה מואצת לאור ירידה במלאים של הלקוחות והחברה צפויה לרשום הכנסות מהמפעל באיטליה. אנחנו צופים צמיחה של 16% בהכנסות לשנה ו-24% לשנה ברווח הנקי ופוטנציאל הצמיחה לא מגולם בתמחור, לחברה מכפיל 17 על התחזיות לשנה הבאה וזה נמוך ביחס למתחרות".
- אלוני חץ: הפסד של 215 מיליון שקל לבעלי המניות בשל איחוד CARR
- המבחן של בריטניה: תשואות האג"ח בבריטניה מזנקות לשיא מאז 1998
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המניה השלישית מסקטור התוכנה, חברת סאפיינס עם מחיר יעד של 40 דולר ואפסייד של 10%. "סאפיינס חברה עם מבנה הכנסות יציב ועושה שינוי במודל העסקי מרישיון תוכנה למודל של מנויים בענן וזה מעניק יציבות, 70% מההכנסות הן חוזרות או בסבירות גבוהה יחזרו. נכנסת לשת"פ עם מיקרוסופט מה שימצב אותה בצורה יותר טובה. העניין בחברה הוא התמחור, מכפיל רווח 22 לשנה הבאה ביחס למכפיל ענפי 28 ובעיקר לאור התמחור מול המתחרה האמריקאית Guidewire שנסחרת במכפיל מכירות 9 לעומת 3 של סאפיינס ואין לזה הצדקה, להערכתנו הפער יכול להיסגר מהכיוון של סאפיינס".
המניה האחרונה חברת אלוני חץ עם אפסייד גדול במיוחד 50% ומחיר יעד 41 שקל. "אנחנו חושבים שיש אובר שוטניג בתמחור" אומר זיגלמן, "גם לאחר כל מחיקות השווי שהחברה ביצעה אנחנו מעריכים ששוי הנכסים שלה בארה"ב ובבריטניה נסחר ב-30% פחות מהשווי בספרים וגם אמות חברת הבת הישראלית נסחרת בתמחור חסר וכאשר הורדות הריבית בארה"ב ובבריטניה יגבר זה יבוא לידי ביטוי בתמחור של החברה"
לראיון המלא:
- 3.השילוב לכם קמטק טבע ועוד .. עוד השחלה (ל"ת)רוני 27/08/2024 13:11הגב לתגובה זו
- 2.בתי השקעות משקרים ואומרים שהבורסה לא עלתה כמו העול 27/08/2024 10:29הגב לתגובה זובתי השקעות משקרים ואומרים שהבורסה לא עלתה כמו העולם.זה תלוי ממתי מודדים גם בשנת 2021 הבורסה בארץ עלתה הרבה יותר מהעולם.הבורסה מחקה את כול הירידות של המהפכה המישפטית וכאילו לו הייתה פה מלחמה שעדיין נמשכת.והנזק מהמלחמה זה לשנים קדימה בירידה בצמיחה עלייה בגירעון ועלייה במיסים.המשק כרגע במיתון.והבורסב פה מנופחת
- לרון על השקר 27/08/2024 11:44הגב לתגובה זובהתבטאויות,ולכן חיזרו לפרופורציה,לא כל אימרה זה "שקר" לפעמים זו סתם דיעה,לתשומת לב
- 1.לרון תמיד אותו סיפור 27/08/2024 10:22הגב לתגובה זוהידוע,בואו נראה אתכם,קחו מנייה שאינה מוכרת המליצו ועשו FOLLOW UP
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגפרטנר ודמרי יורדות עד 4%
מרכז טאוב מזהיר שהוצאות המלחמה דוחפות את הגירעון והחוב למעלה ומכבידות על הצמיחה. מניית אר פי אופטיקל יורדת לאחר שבעלי עניין מכרו כ-14% מהון החברה בעסקת בלוק בדיסקאונט. אחרי ירידות של קרוב ל-9% במדד הביטוח, היום נפתח בהתאוששות מסוימת, ונראה אם המגמה תימשך לאורך היום. מתקרבים לסיום שנה מדהימה - ומה צפוי בשנה הבאה?
המסחר בתל אביב נפתח הבוקר במגמה חיובית מתונה, כשהמדדים המובילים נסחרים סביב יציבות עם נטייה לעליות. לאחר הפתיחה החיובית, הבורסה עוברת למגמה מעורבת: המדד המרכזי נסחר סביב שערי הפתיחה בנטייה קלה לירידות, בעוד ת"א 90 מוביל את הירידה ומאבד באזור ה-1%. הבנקים מציגים התאוששות עם עלייה באזור ה-0.6%, לצד תנועה חיובית גם בסקטורים דפנסיביים נוספים, וברקע בולטת גם תנועה חיובית באנרגיה, בעוד שוק האג"ח ממשיך להיסחר ביציבות יחסית.
זו השנה הטובה ביותר בבורסה ב-30 השנים האחרונות, ובכלל אנחנו ברצף של שנים טובות. אבל מה מגיע אחרי עליות - ירידות. בדיוק כמו שאחרי ירידות מגיעות העליות. בסה"כ שוקי המניות עולים, הממוצע הרב שנתי הוא 7% בשנה. אבל כאשר במשך שנתיים השוק עולה פי 2, אז החשבון הרב שנתי מתבלבל. או שהממוצע עולה, או שצפויה התמתנות בשוק.
הבורסות באסיה מתנהלות במגמה מעורבת. מדד קוספי בסיאול מתחזק ב-2.2%, מדד ניקיי בטוקיו נחלש ב-0.4%, מדד שנגחאי בעלייה קלה של 0.04% והאנג סנג בהונג קונג בירידה של 0.7%. סיאול עולה בהמשך לעלייה בייצוא מדרום קוריאה שחצה השנה את רף 700 מיליארד הדולר לראשונה אי פעם. הכסף זינק לשיא חדש של 83.5 דולר לאונקיה, אך בהמשך ירד ל-80 דולר.
בוול סטריט נרשמה בשבוע החולף מגמה חיובית, כאשר שלושת המדדים המרכזיים סגרו בעליות. דאו ג'ונס עלה ב-1.2%, מדד S&P 500 התחזק ב-1.2%, ונאסד"ק הוסיף 1.4%. השבוע הקרוב צפוי להתמקד בפרסום פרוטוקול ישיבת דצמבר של הפד, שבה הופחתה הריבית ברבע נקודת אחוז, לצד נתוני שוק הנדל"ן בארה"ב ונתוני התביעות השבועיות לדמי אבטלה, על רקע המשך המעקב אחר ההתפתחויות הגיאו-פוליטיות והשפעתן על השווקים.
- נעילה חיובית בבורסה: הבנקים ירדו 0.9% חברות הביטוח 1%; ת"א נפט וגז התחזק ב-1.9%
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות הפיננסים בירידה. זה לא רק בגלל המס של סמוטריץ', זה ההבנה שהרווחים העצומים האלו לא יכולים להימשך. בביטוח זה יהיה ירידות מחירי ביטוח הרכב, ואז גם בתחומים נוספים. בבנקים - נקווה לתחרות של המיני בנקים, זה אירוע חשוב. מסים לא יעזרו, הם רק יתגלגלו שוב עליכם.
