ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

"היעדים של טראמפ למשק האמריקאי לא מציאותיים, לאורך זמן בעלי המניות יגיבו"

ביום ו' הושבע טרמאפ כנשיאה ה-45 של ארה"ב. באתר האינטרנט של הבית הלבן פורסמו 2 יעדים ברורים לכלכלה
דונלד טראמפ, צילום: Getty Images Israel
ביום שישי במקביל להשבעתו של דונלד טראמפ כנשיא ה-45 של ארה"ב, הועלתה לאתר האינטרנט של הבית הלבן מסמך תחת הכותרת - מחזירים את המשרות את צמיחה. במסמך הקצר מוצגות 2 מטרות, והדרך להשיגן (ראו כתבה בעניין).
טראמפ מכוון לצמיחה שנתית של 4% ויצירת 25 מיליון משרות חדשות בעשור הקרוב. הכלכלן הראשי של פסגות, אורי גרינפלד, התייחס היום לדברים: "נכון, טראמפ הוא איש עסקים והוא כנראה מורגל לעבוד תוך הצבת יעדים מאתגרים במיוחד אבל היעדים שהציב למשק האמריקאי הם פשוט לא מציאותיים. כאיש עסקים הוא גם בטח מבין שאי עמידה ביעדים לאורך זמן תחייב תגובה מצד בעלי המניות, הציבור האמריקאי".
וגרינפלד ממשיך: "עד כמה היעדים של טראמפ לא מציאותיים? ובכן, המשק האמריקאי צמח בשיעור ממוצע של 4% לאורך זמן רק במהלך שנות ה-60, כאשר דור הבייבי בום נכנס למעגל העבודה. גם בשנות ה-90 העליזות (כאשר דור הבייבי בום הגיע למיצוי יכולת ההשתכרות שלו) המשק האמריקאי לא הצליח לייצר צמיחה של 4% אלא צמח בקצב ממוצע של כ-3% בשנה. כיום, לא רק שלמעגל העבודה לא צפוי להצטרף דור בייבי בום 2.0 אלא שדור הבייבי בום המקורי מגיע לגילאי פרישה. כתוצאה מכך, כוח העבודה האמריקאי צפוי לגדול בשיעור שנתי של 0.2% בלבד בעשור הקרוב (תחזיות הבנק העולמי), שיעור ההשתתפות בו הולך ויורד והזדקנות האוכלוסייה מייצרת לחץ להעדפת חיסכון על פני צריכה. לכן, אלא אם לטראמפ יש שיטת אנטי אייג'ינג סודית, שיעור צמיחה של למעלה מ-2.5% הוא פשוט לא בר קיימא".
"גם בכל הנוגע לתוספת של 25 מיליון משרות תוך עשור נראה שכל קשר בין היעד למציאות הוא מקרי בהחלט. מבחינה מספרית, גם בתרחיש אופטימי בו שיעור ההשתתפות לא ממשיך לרדת והאבטלה נותרת ברמה של תעסוקה מלאה (הנחנו 4%) כל העשור הקרוב, תוספת המשרות תסתכם ב-16 מיליון "בלבד". למעשה על מנת להוסיף 25 מיליון משרות שיעור ההשתתפות חייב לעלות לפחות לרמה של 64% (לא היה שם מאז 2011) ושיעור האבטלה צריך לרדת ל-1% (לא היה שם כי אין שם). מצד שני, אנחנו הכלכלנים תמיד סקפטיים והורסי שמחות. הרי פעם חשבנו שהריבית לא יכולה להיות שלילית ודראגי הוכיח לנו ההפך. יכול בהחלט להיות שטראמפ מתכוון ליישם מדיניות של אבטלה שלילית בארה"ב, כלומר שכל עובד יבצע בו-זמנית שתי משרות (למשל לעבוד בפס היצור של אחד ממפעלי הרכב שיפתחו בארה"ב תוך כדי מתן שירותי ברוקראז' בטלפון החכם)."
בעניין תכניתו של טראמפ לעידוד הייצור בארה"ב, או במילים אחרות - הפרוטקציוניזם, כותב גרינפלד כך: "אמירותיו של הנשיא בשבועיים האחרונים בהחלט מלמדות על כך שהסיכויים ליישום צעדים לעידוד הייצור המקומי בארה"ב אינם נמוכים. טראמפ עצמו עדיין לא הציג תוכנית קונקרטית בתחום אבל לרפובליקנים בקונגרס יש כבר תוכנית ברורה שחלק ממנה עשוי להיות מיושם. לפי תוכנית זו לא רק שמס החברות בארה"ב יופחת מ-35% ל-20% אלא שהוא יוטל בהתאם להכנסות וההוצאות המקומיות של הפירמות ולא בהתאם לאלו הגלובאליות. במילים אחרות, חברה שמייצאת חלק מהתוצרת שלה אל מחוץ לארה"ב לא תצטרך לשלם מס על ההכנסות שמגיעות מבחוץ ומצד שני חברה שמייבאת חלק מגורמי הייצור שלה לא תוכל לנכות את העלויות של גורמים אלו מחישוב הרווח לצורך מס. מדובר על הצעה לא פחות ממהפכנית שיוצרת העדפה ברורה לחברות יצואניות (ראה טבלה מטה). "
 
"יתרה מכך, הצעה זו מייתרת למעשה את המשחקים החשבונאיים של החברות הגלובאליות שרושמות את רוב רווחיהן במדינות עם שיעור מס נמוך, תופעה שרשויות המס האמריקאיות מחפשים לה פתרון כבר זמן ארוך. בנוסף, מכיוון שלארה"ב יש גירעון בחשבון הסחר של כ-500 מיליארד דולר בשנה, השינוי במיסוי יביא לגידול בהכנסות המדינה של למעלה מטריליון דולר בשנה. מצד שני, אין ספק שינוי כזה במדיניות המיסוי תביא הן לעליה חדה בסביבת האינפלציה בעקבות עליית מחירי היבוא והן לתיסוף של הדולר (שיקזז חלק מהאינפלציה אך גם יפגע ביצואנים שיצטרכו להפחית מחירים בחו"ל). אם זה לא מספיק אז חשוב גם לשים לב שבכלל לא בטוח שההצעה עומדת במסגרת חוקי ה-WTO (ארגון הסחר העולמי) ואישורה במתכונת זו או אחרת עלולה להצית גל של פרוטקציוניזם מצד שותפות הסחר של ארה"ב כמו סין, יפן ואירופה. אמנם כרגע ההצעה עוד רחוקה מאישור, בעיקר מכיוון שטראמפ עצמו מתנגד לה וטוען שהיא "מסובכת מדי", אך נראה שהכיוון אליו חותרים מקבלי ההחלטות בארה"ב הוא ברור."
תגובות לכתבה(21):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 11.
    טראמפ יצית מלחמת סחר עם שאר העולם, וזה בטוח (ל"ת)
    יוסי 23/01/2017 22:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 10.
    הילרי היתה צריכה הנשיאה (ל"ת)
    א100 22/01/2017 23:37
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 9.
    כול מה שהיה צריך לכתוב זה אם הוא
    בא 22/01/2017 17:32
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מנהיג גבר או מנהיג שהיה פעם גבר כמו ביבי
    סגור
  • 8.
    אם לפני 20 שנה הייתי אומר שכול
    בא 22/01/2017 17:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    המפעלים בעולם המערבי יעברו לסין הקומוניסטית .לא היה איש על כדור הארץ שהיה מאמין.גם היום יש המון מאותגרים שיכלית שלא רואים שום בעיה עם זה
    סגור
  • 7.
    אם לפני 20 שנה הייתי אומר שכול
    בא 22/01/2017 17:23
    הגב לתגובה זו
    0 0
    המפעלים בעולם המערבי יעברו לסין הקומוניסטית .לא היה איש על כדור הארץ שהיה מאמין.גם היום יש המון מאותגרים שיכלית שלא רואים שום בעיה עם זה
    סגור
  • 6.
    טראמפ מציל את אר"הב.
    שלמי 22/01/2017 16:31
    הגב לתגובה זו
    2 1
    אם חזונו של הנשיא הנבחר יתממש,הוא יהיה הנשיא המוצלח של אמריקה,בקלות יכול ליצר מיליוני מקומות עבודה,מצב התשתיות בארהב גרוע ביותר,גשרים,סכרים וכבישים,ומסילות ברזל,שלא טופלו והוחלפו מאז מלחמת העולם.עומדים בפני סכנת התמוטטות,ויש צורך דחוף לבנותם מחדש,דוגמה קטנה ,העיר מיאמי שעומדת לשקוע בים,וזה לפי מומחים עד לסוף המאה,אלפי מפעלים של פלדה,טכסטיל ומכוניות,מפעלי מזון וצריכה ביתית, עומדים שוממים ומעלים חלודה.
    סגור
  • 5.
    יתרום בוודאות להאמרת מחירי הדירות בישראל
    טראמפ 22/01/2017 13:00
    הגב לתגובה זו
    2 5
    בקרוב כל עובדי ההיטק והדוקטורנטים והפוסט דוקטורנטים חוזרים לישראל ומפנים מקום עבודה לאמריקאים. שמתלונננים שאין להם עבודה ואת המקומות תופסים זרים. בקרוב אלפי ישראלים מגיעים ישר לידיים של משה אשר ושל כחלון.
    סגור
  • 4.
    כלכלנים הוי כלכלנים
    שלמה גרינברג 22/01/2017 12:16
    הגב לתגובה זו
    9 4
    מדהים הביטחון שמציג מר גרינפלד בחוסר יכולותיו של טראמפ לבצע את רצונותיו. איני נכנס לתיאוריות הכלכליות שבעקבותיהן טוען מר גרינפלד שלא יאפשרו לטראמפ לבצע דברים, כמו עניין הבייבי בומרס והצמיחה או המעבר מצריכה לחיסכון (שאינם עומדים במבחן המציאות) והתעסוקה אבל לבטל במחי עט כול מה שמנסה טראמפ לבצע? הרי כבר ראינו, במהלך העשור האחרון, את תחזיות הכלכלנים ותוך התעלמות מהכלים שנותנת ההתקדמות הטכנולוגית לעולם העסקים ובכלל, טראמפ, כמו כול נשיא שנכנס לתפקיד מצביע על כיוונים שבהחלט ברי בצוע בעזרת 2 בתי הנבחרים..
    סגור
  • ניקח דוגמא פשוטה
    דודו 22/01/2017 15:11
    הגב לתגובה זו
    2 2
    דוגמא פשוטה שמראה שטראמפ רק זורק מספרים , הוא מודיע על 25 מיליון משרות ב- 10 שנים זה 208,333 משרות חדשות מידי חודש. מצב האבטלה היום בארצות הברית הוא נמוך מאוד. מהיכן בדיוק יגיעו אותן משרות ? האיש הזוי
    סגור
  • התוצאה תהיה גירעון עצום
    g 22/01/2017 12:56
    הגב לתגובה זו
    2 3
    כי אין להם באמת כסף
    סגור
  • טען עוד
  • ימי חסד
    ללא 22/01/2017 12:43
    הגב לתגובה זו
    5 1
    לא נותנים לו אפילו את 100 ימי החסד
    סגור
  • אף אחד לא ביקש ממנו לדבר שטויות (ל"ת)
    ss 22/01/2017 15:58
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 3.
    הוא לא ישיג צמיחה חחח (ל"ת)
    כתבה דבילית 22/01/2017 12:13
    הגב לתגובה זו
    1 3
    סגור
  • זה שמגיב מריח ממופלטות (ל"ת)
    ss 22/01/2017 15:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 2.
    טראמפ
    דב 22/01/2017 12:09
    הגב לתגובה זו
    11 4
    יכול להיות שטראמפ מציג יעדים לא ריאליים. אך זה בדיוק תפקיד המנהיג: להציב יעדים, ולחתור להשיגם. להתוות דרך. לתת תקווה. תמיד אפשר לתקן, אם צריך. זו מנהיגות, בדור שיש משבר מנהיגות.
    סגור
  • אי אפשר לתקן מאפיינים דמוגרפיים של עשרות שנים (ל"ת)
    g 22/01/2017 13:09
    הגב לתגובה זו
    2 2
    סגור
  • באמת ? בארצות הברית יש אבטלה סמויה בגלל שהתעשיות
    שמטוב 22/01/2017 14:21
    הגב לתגובה זו
    6 0
    הועברו לחו"ל. הנתונים על תעסוקה ללא אבטלה הם בלופים, מכיוון שמתעלמים ממובטלים שהתייאשו מלחפש עבודה לכן הפסיקו להספר בסטטיסטיקה. אם מובטלים יחזרו להיות מועסקים וייצרו מוצרים טובים - תרשם צמיחה.
    סגור
  • 1.
    מכירים את הסיפור "בגדי המלך החדשים" ? (ל"ת)
    יתכן שהמלך עירום 22/01/2017 12:00
    הגב לתגובה זו
    2 6
    סגור
  • אתה מתכוון לבוגדי השמאל
    בא 22/01/2017 17:29
    הגב לתגובה זו
    0 1
    בוגדי המלך החדשים.איזו אגדה מוגבלת.קודם שרפו את הקומוניסטים עם נפלם. כמו נמלים.ועכשיו הם בסדר.ואין עבודה בעולם המערבי.העיקר שכמה מיליארדרים ירוויחו ערמות של כסף
    סגור
  • אתה מתכוון לבוגדי השמאל
    בא 22/01/2017 17:29
    הגב לתגובה זו
    0 2
    בוגדי המלך החדשים.איזו אגדה מוגבלת.קודם שרפו את הקומוניסטים עם נפלם. כמו נמלים.ועכשיו הם בסדר.ואין עבודה בעולם המערבי.העיקר שכמה מיליארדרים ירוויחו ערמות של כסף
    סגור
  • אתה דביל משהו משהו
    וואלה 22/01/2017 20:38
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אתה לא מסוגל להגיד פעם משהו הגיוני ונכון? רק ים בולשיט?
    סגור