נתונים חלשים בסין: הייצוא נחלש, שיעור היבוא פשוט צלל
סין שלל הבעיות הכלכליות בעולם אולי הורידו במעט את הפוקוס מהכלכלה השניה בעולם, אך נתוני המאקרו שפורסמו הבוקר בסין עשויים להוסיף דאגה נוספת למשקיעים - בעוד המדינה, שלגבי ההאטה הנרשמת בה חששו המשקיעים בתחילת השנה - מוסיפה לשחרר נתונים חלשים.
הבוקר (א') פורסם המאזן המסחרי של סין, לפיו הייצוא של המדינה בחודש אפריל, בשיעור שנתי, נחלש ב-1.8%, בעוד צפי הכלכלנים עמד על החלשות מינורית של 0.1% בלבד. מעבר לכך - ואולי חמור עוד יותר, היבוא הסיני רשם ירידה חדה של 10.9% בחודש החולף (בשיעור שנתי), וזאת כשהכלכלנים ציפו לירידה של 5%. נזכיר כי גם הנתון בחודש הקודם היה חלש מאוד, והציג ירידה של 7.6%. ההמשך בירידה ביבוא מצביע כי הביקושים המקומיים במדינה נותרים חלשים, למרות הגידול בהוצאות התשתית, ולמרות צמיחת האשראי לשיעורי שיא ברבעון הראשון.
הנתונים הנ"ל, תומכים בחששות הממשלה כי סביבת סחר החוץ תהיה 'מאתגרת' ב-2016, וחשש המשקיעים בעולם הוא כמובן מההשפעות הכלכליות הגלובליות של האטה זו, כשלא אחת סין הוגדרה כ"קטר" העולמי - ובעוד היא מייבאת פחות - ההשלכות על שאר הכלכלות ברורות.
החששות לגבי הנתונים הכלכליים בסין התמתנו מעט בחודש מארס, לאחר פרסום נתונים כלכליים חזקים באופן יחסי, אך כב אז אנליסטים הזהירו כי ההתאוששות עשויה להיות קצרת מועד - ולראיה, הנתונים שפורסמו לאחר מכן, כולל אלו של היום.
- 2.שי אוטיסט 09/05/2016 00:27הגב לתגובה זוכמו שלא עוזרת לאמרקאים ההצפה.. לטווח ארוך. התרופה גרועה מהמחלה. מינון יתר גרם לנזקקים . . צריך לה ג מל צ ממנהתרופות.. רק שאי אפשר לכפות על סין ואמריקה אשפוז בכפיה אז כולם סובלים
- 1.צאנג פיו (סין ) 08/05/2016 09:39הגב לתגובה זוכרגע הנתונים חלשים נלקחו בחשבון וידועים . לכאן או לכאן 0.5 אחוז כבר לא ישנה הרבה . בעוד 4 חודשים בערך הנתונים יהיו אחרת משופרים וטובים מאוד ! עובדים על זה כרגע
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
שבביםבנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026
בסקירה עדכנית של בנק אוף אמריקה לשנת 2026, מצביע האנליסט ויווק אריה על כך שתעשיית השבבים נמצאת רק באמצע תהליך שינוי ארוך טווח. לדבריו, מדובר בגל טרנספורמציה שצפוי להימשך כעשור, כאשר הבינה המלאכותית מהווה את מנוע הביקוש המרכזי.
לפי התחזית, מכירות השבבים הגלובליות צפויות לצמוח בכ־30% בשנה הקרובה, ולראשונה לחצות רף של טריליון דולר בהכנסות שנתיות. אם התחזית תתממש, מדובר בנקודת ציון משמעותית עבור תעשייה שבעבר נחשבה מחזורית ותלויה בעיקר בצרכנות ובמחשוב אישי. אריה מדרג את חברות השבבים לפי שיעורי הרווח הגולמי, ומעדיף את אלה שמציגות מרווחים גבוהים ויציבים לאורך זמן. לטענתו, המרווחים משקפים לא רק יעילות תפעולית אלא גם כוח שוק.
ברשימת המועדפות שלו לשנת 2026 נכללות שש חברות גדולות: אנבידיה, ברודקום, לאם ריסרץ’, KLA, אנלוג דיבייסז וקיידנס. המכנה המשותף לכולן הוא שליטה חזקה בנישות שבהן הן פועלות, עם נתחי שוק שמגיעים לעיתים ל־70% ואף יותר.
שוק מרכזי הנתונים צפוי להגיע ליותר מטריליון דולר
התחזית של בנק אוף אמריקה נשענת על גידול חד בהשקעות במרכזי נתונים. לפי ההערכות, שוק מערכות מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית עשוי להגיע ליותר מ־1.2 טריליון דולר עד 2030, בקצב צמיחה שנתי ממוצע של כ־38%. עיקר הפוטנציאל טמון במאיצי AI, רכיבי החומרה שמבצעים את החישובים הכבדים, המוערכים כשוק של כ־900 מיליארד דולר.
- הביקוש לזיכרון דחף את לאם ריסרץ’ לשיא כל הזמנים
- שווי של כ-8 מיליארד דולר: יצרנית השבבים סריבראס מצטרפת למתחרות אנבידיה בשוק ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, העלויות הגבוהות של תשתיות AI יוצרות גם זהירות. הקמה של מרכז נתונים בהספק של ג’יגה־ואט אחד עשויה לעלות יותר מ־60 מיליארד דולר, כאשר כחצי מהסכום מופנה ישירות לחומרה. השאלה המרכזית היא האם ההשקעה תצדיק את עצמה כלכלית. אריה סבור שלחברות הטכנולוגיה הגדולות אין באמת ברירה. לדבריו, ההשקעות הן גם התקפיות וגם הגנתיות: מצד אחד ניסיון לנצל הזדמנויות חדשות, ומצד שני מהלך שנועד להגן על פלטפורמות קיימות מפני תחרות עתידית.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")