"אנחנו יודעים לקחת פרויקטים קיימים ולהשביח אותם"

פריים אנרג'י פריים אנרג'י -2.54%  רשמה בשנה האחרונה זינוק משמעותי של כ-150% במניה על רקע האצת פעילות החברה, מיזוג עם להב אנרגיה ירוקה, חיזוק בהון העצמי וגידול בצבר הפרויקטים. לצד זאת, פריים ביצעה סדרת רכישות, האחרונה שבהן עסקת הענק לרכישת מתקנים סולאריים מניבים מסאנפלאואר, שנועדה להרחיב את פורטפוליו המתקנים המחוברים לרשת ולנצל את החיבורים הקיימים כדי להוסיף יכולות אגירה והגדלת ההספקים.

החברה ניצבת לקראת שנה מהותית (2026), שבסופה היא אמורה לצאת מחוזקת עם פרויקטים משמעותיים שכבר יתחברו לרשת החשמל ויחלו להניב הכנסות. על רקע המהלכים האסטרטגיים, שוחחנו עם ירון קיקוז, מנכ״ל ובעל שליטה בפריים אנרג’י, ועם עופר נרגסי, משנה למנכ״ל, על ההתפתחויות האחרונות, האסטרטגיה להמשך והאתגרים בדרך למימוש התחזיות.

נשמח לשמוע מכם על הפעילות, המהלכים האחרונים והשינוי שעבר על החברה

פריים עברה בשנה האחרונה שינוי משמעותי בכמה מישורים. קודם כל בתחום קידום הפרויקטים, התקדמנו להקמה בפועל של פרויקטי הדו-שימוש (אגירה וייצור סולארי). יש לנו כיום 38 תשובות מחלק חיוביות לפרויקטים בהיקף של קרוב ל-300 מגה-וואט, עם אופציה להוסיף כ-1.5 ג'יגה-וואט אגירה. כשהפרויקטים האלו יתחברו, פריים תהיה במקום אחר לגמרי מבחינת הכנסות, EBITDA ופעילות שוטפת.

במקביל, השלמנו שתי רכישות משמעותיות, האחת מסאנפלאואר (פריים אנרג'י משלימה את רכישת המתקנים הסולאריים מסאנפלאואר) והשנייה מסולאיר (פריים אנרג'י וסולאיר בעסקה של כ-222 מיליון שקל).  אלו פרויקטים שכבר מחוברים לרשת, ואנחנו מאמינים שנוכל להשביח אותם: להגדיל הספקים, להוסיף אגירה ולהקים מתקנים נוספים סביב החיבורים הקיימים בשנה-שנתיים הקרובות. היום האתגר המרכזי בענף הוא חיבור לרשת, קשה לקבל תשובות חיוביות מחברת החשמל, ולכן יש יתרון ברכישת מתקנים שכבר מחוברים ובאפשרות להרחיב את ההספק באותם אתרים. ברקע, החברה עברה לאחרונה תהליך אסטרטגי, המיזוג עם להב אנרגיה ירוקה שהושלם לפני כמה שבועות, שהביא ידע, נכסים וגב חזק של קבוצת להב, שמחזיקה יחד עם ירון (קיקוז) בחברה.

• פריים אנרג'י וסולאיר בעסקה של כ-222 מיליון שקל
• פריים אנרג'י משלימה את רכישת המתקנים הסולאריים מסאנפלאואר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מתי בפועל נראה חיבורים לרשת והכנסות משמעותיות? מתי צפוי איזון תזרימי?

המסה הגדולה של פרויקטי הדו-שימוש תיבנה במהלך 2026, והחיבורים לרשת צפויים להתחיל בסוף 2026 ולהמשיך ל-2027. אז גם יתחילו הכנסות משמעותיות, אנחנו מדברים על כמעט 300 מיליון שקל בשנה מהפרויקטים האלו בלבד עם EBITDA של כמעט 200 מיליון. 

מה לגבי המשקיעים המוסדיים? יש כוונה להכניס שותפים או להגדיל את ההחזקה?

• "נסיים את הסדר החוב באוקטובר, השלב הבא - בעל השליטה עשוי להתחלף"
• "מסתכלים עלינו כחברת ערך בלבד ואנחנו גם חברת צמיחה"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?

המוסדיים מחזיקים בעיקר באג"ח של החברה, במניה יש כמה גופים אבל כרגע לא כבעלי עניין. אנחנו כן בוחנים אפשרות להכניס שותפים ברמת הפרויקטים עצמם, מודל דומה לשיתופי פעולה שנעשו בשוק בין גופים מוסדיים ויזמים, זה עשוי להוזיל מימון.

אז תשקלו עוד רכישות מתקנים קיימים עם חיבור לרשת ולהגדיל אותם?

בדיוק. למשל בעסקת סולאיר אנחנו קונים כ-54 מגה-וואט מחוברים, ומעריכים שנוכל כמעט לשלש את ההספק ל-150 מגה-וואט והוספת מתקני אגירה ויש הרבה פוטנציאל שם. אפשר לדמות את זה לעולם הנדל"ן, לרכוש בניין קיים עם שלוש קומות ואז לקבל זכויות ולהקים מגדל של 40 קומות.

מתי תיחשב השנה המייצגת הראשונה של הפעילות המלאה?

2027 אמורה להיות שנת הפעילות המלאה הראשונה. שוב, זה עוד לפני ההשפעה של העסקאות החדשות, כך שהפוטנציאל גבוה אף יותר. התחזיות שפרסמנו ל-2027 מדברות על הכנסות של כ-400 מיליון שקל ו-EBITDA של כ-210 מיליון שקל, וזה עוד לפני השפעת הרכישות האחרונות, כך שהמספרים בפועל עשויים להיות גבוהים יותר.

נכון להיום יש לנו כ-170 מגה-וואט מחוברים לרשת, בישראל, בהונגריה ובפורטוגל, ועוד פרויקט גדול בהקמה שאמור להתחבר עד סוף השנה (נובמבר–דצמבר) בהיקף של 17 מגה-וואט עם תעריף מובטח ומתקן אגירה של 70 מגה-וואט-שעה.

ומה השוק עם הפוטנציאל הגדול ביותר עבורכם?

ישראל היא השוק המרכזי והצומח עבורנו, אבל יש גם פיתוחים ברומניה (כ-300 מגה-וואט בשלבי קידום) וכן אפשרות להתרחב בגרמניה שהוא שוק מאוד מעניין היות ולמדינה יש התחייבויות לשנת 2030 מבחינת אנרגיה ירוקה, קיבלנו אופציה לארבע שנים לרכוש את הפעילות הסולארית והאגירה של להב שם, עם גישה לקרקעות ולנכסים של הקבוצה שיכולים לתמוך בצמיחה.

ומה הסיכונים המרכזיים קדימה?

הסיכון העיקרי בענף הוא חיבור לרשת, אבל רוב הפרויקטים שלנו כבר מחזיקים תשובות חיוביות ותוכניות מאושרות. יש לנו קבלני הקמה חתומים, הסכם מימון ראשון עם בנק לאומי על כמעט 700 מיליון שקל ואנחנו במו"מ מתקדם על מקבץ נוסף. הסיכון שנותר הוא בעיקר תפעולי, הקמה והוצאה לפועל, אבל הוא נמוך מאוד.